еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Потенциал у акций "ФСК ЕЭС" высокий за счет восстановления операционных показателей после кризиса

С начала лета потребление электроэнергии в России сильно увеличилось. Нагрузка увеличивается в том числе из-за включения кондиционеров и систем вентиляции. Скачок спроса на электроэнергию совпал с рекордными показателями жары в центральной части страны. Прошедшей зимой морозы также помогли энергетикам. Кроме того, спрос на электроэнергию в России растет благодаря восстановлению экономики. Эксперты, принявшие участие в онлайн-конференции "Электроэнергетика – поиск новых идей для покупки", обсудили перспективы бумаг "ФСК ЕЭС" в средне- и долгосрочном плане.

Алексей Павлов, ведущий аналитик АО "Открытие Брокер", не видит каких-то сверхрадужных перспектив. "Стабильные финансовые результаты плюс растущий капекс - это перспективы на ближайшие несколько лет. Так что бумаги могут порадовать только дивидендной доходностью на уровне выше среднерыночных показателей. Но двузначной она не будет", - говорит г-н Павлов.

Алмаз Марданшин, персональный брокер ИФК "Солид", напоминает, что выручка "ФСК ЕЭС" выросла в 1 квартале 2021 на 5,6% г/г, в том числе на 6,2% от передачи электроэнергии, а чистая прибыль акционеров составила сопоставимые с 1 кварталом 2020 19,6 млр руб. "Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 2020 года дивиденд в размере 0,016 руб. (7,3%). Потенциал у данной компании имеется, и он может быть достигнут за счет восстановления операционных показателей после кризиса, а также ожиданий роста доходов от техприсоединений в 4х раза в 2022 году. В среднесрочном периоде катализатором также может стать решение вопроса с источником финансирования расширения сетевой инфраструктуры для новой очереди БАМа и Транссиба", - прокомме6нтировал эксперт.

ФСК ЕЭС

Наталия Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ "ФИНАМ", полагает, что в этом году акции вряд ли сильно вырастут от текущих уровней, но потом будут закладывать в цену ожидания роста выручки и прибыли от техподключений в 2022 году. Согласно финансовому плану выручка от ТП вырастет в 4х раза в 2022 году. "Наша целевая цена - 0,272 руб. на конец 22 года (апсайд 22%) + дивиденды. Решение вопроса о выделении бюджетных средств на строительство активов для БАМа и Транссиба сняло бы пресс с акций, поскольку если это полностью ляжет на ФСК ЕЭС, то увидим рост долговой нагрузки, процентных расходов, хотя допэмиссия маловероятна, на мой взгляд", - рассказала г-жа Малых.

Александр Осин, аналитик управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс", на основании кратко- и среднесрочной статистики, прогнозов и расчетов оценивает справедливую стоимость обыкновенной акции "ФСК ЕЭС" по итогам 2021 года на уровне 0,2271 руб. "Долгосрочная оценка пересматривается, однако, ее влияние на итоговый показатель расчетной справедливой стоимости по итогам 2021 года с положительной вероятностью представляется нейтральным. Как показывает статистика 2007 – 2012 годов сетевая отрасль в целом и бизнес ФСК ЕЭС в частности являются донорами экономики, как в конце периода бума, так и в период кризиса и посткризисного восстановления, если это восстановление предполагает существенное ускорение экономического роста, прежде всего, для "перерастания" долговой проблемы. Но, если долговые проблемы экономики решать с помощью ускорения роста не планируется – как это было в период после кризиса 2014 года – финансовые показатели ФСК ЕЭС и сетевой индустрии в целом становятся главными бенефициарами фактического экономического застоя. Для ФСК ЕЭС в 2007 -2012 гг. денежный поток был стабильно глубоко на отрицательной территории а CAPEX к выручке равнялся в среднем высоким для российского рынка 120%. В период низких темпов роста и низкой инфляции компания напротив демонстрирует привлекательные для инвестиций показатели. В частности, уровень CAPEX к выручке в 2014 – 2019 году снизился до 36%, чистая рентабельность повысилась до 32% в среднем против 20% в 2007 – 2012 гг. даже без учета её отрицательного значения в 2008 году.
Учитывая преобладающие на рынке и в официальных кругах прогнозы существенного по сравнению с застойным периодом 2013 – 2019 гг. ускорения ВВП и наметившееся значимого для экономики РФ ускорения инфляции - обусловленного влиянием монетарных факторов и балансировки спроса – предложения на сырьевых рынках - потенциал повышения оценок справедливой стоимости бумаг ФСК ЕЭС на основе средне- и долгосрочных моделей представляется ограниченным", - сообщил г-н Осин.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Finam.ru
Finam.ru

участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
24.06 17:20
флюс:
за 2 года число пенсионеров в России сократилось более чем на 1 миллион человек
24.06 17:21
Новости компаний: Российские металлурги потеряли почти $3 млрд на новостях о пошлинах - Forbes Real-Time
Кабмин РФ в четверг ободрил предложение профильных министерств о введении пошлин на экспорт продукции черной и цветной металлургии с 1 августа до 31 декабря 2021 года  Подробнее >>
24.06 17:23
Новости международных рынков: Индексы NASDAQ и S&P бьют рекорды на статистике по США
Инвесторы также ожидают встречи президента США Джо Байдена и группой сенаторов по вопросу инфраструктурного пакета Подробнее >>
24.06 17:27
Новости компаний: Зеленский продлил санкции против российских банков
Президент Украины продлил на три года санкции в отношении "Газпромбанка", "Сбербанка" и ВТБ  Подробнее >>
24.06 17:28
.mika66:
давненько воргашорского щегла не было в ленте...:))
24.06 17:29
.mika66:
ласты хроне ищет.
24.06 17:30
xron69:
> 17:23 fn809830, Люзька,вылитый Кутузов))
24.06 17:30
флюс:
Минобороны РФ начало разработку препарата против коронавируса в виде жевательной резинки, сообщил РИА Новости источник, близкий к военному ведомству

Вакцина от коронавируса в форме жвачки может поступить в гражданское обращение, сообщил разработчик - РИА

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря