Меню

 
 
facebook
вконтакте

Потенциал роста бумаг X5 Retail Group составляет 37%

Новость

Рост чистой розничной выручки X5 Retail Group в 4 квартале 2017 года составил 23,4% год к году, несмотря на незначительное замедление по сравнению с 3 кварталом 2017 года, вызванное в основном ... Подробнее

Новость

Темп роста чистой розничной выручки X5 Retail Group по итогам 2017 года оставался на высоком уровне и составил 25,5%, говорится в сообщении компании. Прирост чистой розничной выручки в размере 261,3 ... Подробнее

Комментарий

Российский рынок корректировался вниз от исторических максимумов по индексу МосБиржи. Снижение демонстрировали акции экспортеров – компаний нефтегазового и металлургического сектора, которые страдают от текущего укрепления курса рубля.

Также в отрицательной зоне сегодня торговались акции электроэнергетиков, котировки которых ранее продемонстрировали хороший рост. В перспективе, важная дата для российского рынка акций это 29 января, когда в отношении России вступит в силу новый американский пакет "вторичных санкций" по принятому закону CAATS.

На валютных торгах пара доллар/рубль вновь у локальных минимумов, доллар в районе 56,5 руб. С одной стороны, нефть торгуется чуть выше 69 долл. за барр. по марке Brent, и высокие цены на сырье оказывают позитивный эффект на экспортную составляющую торгового баланса, что в свою очередь, находит отражение в укреплении курса национальной валюты.

Так, по последним предварительным данным ЦБ РФ в 2017 г. произошел рост сальдо торгового баланса на 28,3% до 115,8 млрд. долл. с 90,3 млрд. руб. в 2016 г., где наблюдалось стоимостное увеличение экспорта. В пользу укрепления рубля играет также период налоговых выплат, 25 и 31 января компаниям предстоит выплатить НДПИ. Кроме того, сам доллар на глобальном валютном рынке выглядит довольно слабо, индекс доллара USDX, показывающий отношение доллара к шести основным мировым валютам, находится на трехлетних минимумах, в районе 92,7 пунктов.

С другой стороны, Минфин объявил о рекордном объеме, более чем на 257 млрд. руб. или примерно 4,5 млрд. долл. по текущему курсу, покупки валюты в рамках действия нового бюджетного правила, и это должно ограничить снижение доллара. По всей видимости, сейчас чашу весов перевешивают факторы в пользу укрепления курса рубля, и при удержании нефти на текущих уровнях маловероятно, что мы увидим слабый рубль в феврале.        

Сегодня X5 Retail Group опубликовала сильные предварительные операционные результаты по итогам 2017 г. и показала относительную устойчивость, несмотря на то, что год был сложным для компаний потребительского сектора.

На фоне усиления конкуренции, отрасль впервые испытала на себе эффект от замедления темпов инфляции при отрицательном росте доходов населения делающим потребителя более рациональным. Чистая розничная выручка в 2017 г. выросла на 25,5% г/г и составила 1,287 трлн. руб., и в целом совпала с ожиданиями Bloomberg-консенсуса аналитиков и практически совпала с моей оценкой – рост на 25,31% и 1,285 трлн. руб.  Выручка по формату Пятерочка показала по году рост на 29% и достигла аппетитную цифру в 1 трлн руб., это 77,8% от общей выручки.

Сильный результат 2017 г. был достигнут компанией благодаря росту LFL на 5,4% г/г., где произошло усиление роста трафика до 3,0%, но также и ослабление роста среднего чека до 2,3%, что отражает замедление темпов роста цен. Вклад в выручку роста торговых площадей на 27,4% оценивается компанией в 20,1%. В целом сеть выросла до 12 121 магазинов и 5 480 тыс. кв. метров. Вместе с тем, хочется отметить, что сами темпы роста чистой розничной выручки в целом замедляются. Также наблюдается замедление роста сопоставимых продаж.

В целом же взгляд на компанию, как на лидера отрасли, умеющего работать в сложной отраслевой обстановке, позитивный. На данный момент оцениваемый мной потенциал роста составляет примерно 37% (на базе цены открытия сегодняшнего дня), целевая цена 54,32 доллара за бумагу. В перспективе акционеры смогут увидеть дивиденды, и также может появиться возможность купить акции на Московской бирже. Все это вопросы 2018 г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Силантьева Анастасия
Силантьева Анастасия
старший аналитик
УК "Атон-менеджмент"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
23.01 19:08
kyн цю:
Satisfaction - будет гимном спортсменов из России, одетых в нарядную форму
23.01 19:17
гот на рынке:
Российская экономика завершила 2017 год рекордным с 2015 года сокращением промышленного производства во всех четырех ключевых секторах.
Начавшийся в ноябре спад, который Минэкономразвития оценило как "временный" и "локальный", продолжился в декабре и увел в минус показатель по итогам всего четвертого квартала (- 1,7%), сообщил во вторник Росстат.
В последний месяц года промышленность сократила выпуск на 1,5% после рекордного за 8 лет ноябрьского обвала (на 3,6%).
23.01 19:18
dmitry_n:
И это они ещё Путина на допинг не проверяли!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря