еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Потенциал роста акций "Системы" - 36%

Новость

Выручка АФК "Система" по МСФО в первом квартале 2021 года выросла на 8,4% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года, до 171,536 миллиарда рублей, говорится в сообщении ... Подробнее

Комментарий

АФК Система, одна из крупнейших российских публичных финансовых корпораций, опубликовала отчетность за 1 кв. 2021 г. по МСФО. Выручка АФК Системы в 1 кв. 2021 г. выросла на 8,4%, до 171,5 млрд руб. Скорректированная OIBDA компании выросла на 6,1%, до 56,93 млрд руб. Динамика основных финансовых результатов обусловлена улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации: МТС, Segezha Group, Степь и Медси. Мы положительно оцениваем отчетность компании, целевой ориентир – 45 руб. на акцию, потенциал роста – 36%.

Финансовая корпорация АФК Система представила результаты за 1 кв. 2021 г., которые оказались лучше консенсус-прогноза по выручке (171,5 млрд рублей против 169,92 млрд рублей) и OIBDA (56,9 млрд рублей против 56,6 млрд рублей). На данный момент компания инвестирует в 16 активов из различных отраслей (телеком, ритейл, электроника, туризм, медицина, строительство и другое), создав таким образом хорошо диверсифицированный портфель. Положительная динамика результатов в отчетном периоде обусловлена улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации.

Выручка АФК Системы в 1 кв. 2021 г. выросла на 8,4%, до 171,5 млрд руб. Скорректированная OIBDA компании выросла на 6,1% - до 56,93 млрд руб. Рентабельность показателя составила 33,2%. Динамика основных финансовых результатов обусловлена улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации: МТС, Segezha Group, Степь и Медси.

МТС продемонстрировала высокие темпы роста основного бизнеса, несмотря на падение доходов от международного роуминга. В 1 кв. выручка МТС увеличилась на 5,5% и составила 123,94 млрд рублей, скорректированная OIBDA выросла на 6,2%, до 55,4 млрд рублей. Segezha Group и Агрохолдинг Степь продемонстрировали рост основных финансовых показателей на фоне восстановления спроса в строительной отрасли и роста мировых цен на зерно. Лесопромышленный холдинг Segezha Group показал рост выручки на 27,1% - до 18,2 млрд рублей, OIBDA – на 91,4%, до 5 млрд рублей. Выручка агрохолдинга Степь увеличилась на 39,6% и составила 6,75 млрд рублей, OIBDA компании выросла на 65,4% и достигла 1,2 млрд рублей. А медицинская сеть Медси нарастила выручку на 22,7% – до 7,24 млрд рублей. Рост связан с восстановлением спроса на плановую медпомощь на фоне сохраняющегося спроса на COVID-услуги.

По итогам 1 кв. 2021 г. АФК Система снова не вышла в плюс по прибыли, но скорректированный чистый убыток сократился с 9,4 до 2,4 млрд рублей преимущественно в связи с ростом операционной прибыли и снижения убытка от курсовых разниц в 1 кв. 2020 года. CAPEX АФК Системы вырос на 34,5%, до 37,7 млрд рублей, в связи с ростом инвестиций МТС в развитие сети и ростом затрат Segezha Group (на покупку лесозаготовительной и лесовозной техники, модернизацию Сегежского ЦБК, внедрение системы SAP).

Чистый долг головного офиса АФК Системы увеличился на 6% по сравнению с предыдущим кварталом – до 195 млрд руб. Основные денежные потоки были направлены на приобретение 32,4% акций Синтез и прочие административные и процентные расходы. Мы считаем текущий уровень долга завышенным, но комфортным, поскольку головная компания имеет более легкий доступ к ликвидности, а сама компания отмечала, что текущий уровень долговой нагрузки является приемлемым и допускала его небольшое увеличение.

Также АФК Система анонсировала продолжение программы обратного выкупа акций (buyback) с 3 до 7 млрд руб. и продлила ее до середины сентября 2022 г. Новые параметры предполагают, что максимальное количество акций, выкупленных с начала запуска программы, не должно превышать 343 млн (изначально 300 млн). Выкупленные акции корпорация будет использовать для общих корпоративных целей, включая программу мотивации менеджмента.

Мы положительно оцениваем отчетность компании, лучше ожидаемой с точки зрения выручки и OIBDA. Учитывая специфику бизнеса, АФК Система нацелена на продолжение масштабирования Биннофарма. Также в долгосрочной перспективе возможен выход на IPO Медси и агрохолдинга Степь. Сама АФК Система очень диверсифицирована, есть ряд бизнесов, которые приносят фиксированный доход (МТС, Сегежа, Степь, Эталон) и есть часть рискованных активов с фокусом на инновационность. Наш целевой ориентир – 45 руб. на акцию, потенциал роста – 36%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Теличко Людмила
Теличко Людмила
главный аналитик
"Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,5.
15.06 19:26
.mika66:
кроки - ПЕНЕК в программировании. а вот ленту залить словесным поносом - мастер...:))
15.06 19:27
kroki:
эге, нефть поскакала к обещанным мной 80+ (100). инетерсно, каким макаром сейчас впендюрят биороботов, торгующих валютой?
15.06 19:28
kroki:
> 19:26 .mika66, всё дело в том что ты ущербный малоталантливый диссидент
15.06 19:43
kroki:
ужли баксоврубель рисует небезызвстную фигуру из ТА, также называемую тройной вершиной?
15.06 19:43
Новости международных рынков: Фондовые биржи Европы выросли на оптимизме по восстановлению экономики
Европейские инвесторы сосредоточены на восстановлении экономики региона, чему способствует ускорение темпов программы вакцинации населения и постепенное ослабление карантинных ограничений Подробнее >>
15.06 19:46
westnikoff:
> 19:43 kroki, Е-два, Е-два
15.06 19:48
kroki:
> 19:46 westnikoff, почему я как современный русский талантливый националист не призываю уничтожать всех дордяд мигрантов, а просто высылать и приводить в порядок. чихал я на евреев, армян, негров и вс национальности. но можно же дураков всяких в хорошую страну не завозить
15.06 19:49
kroki:
и своих дураков предостаточно. зачем умножать ихнее число.
15.06 19:49
westnikoff:
> 19:43 kroki, Е2 - Е2
15.06 19:50
Новости международных рынков: Fitch повысило прогноз стоимости нефти Brent в 2021 году до $63 с $58 за баррель
Прогноз по цене нефти марки Brent в 2022 году также улучшен до 55 долларов за баррель с 53 долларов Подробнее >>
15.06 19:51
kroki:
инфляция в Штатах уж достигает 5-10% себстоимость сразу резко сланцевой нефти скаканула до 50 тугриков за бочку, и это еще н предел.
15.06 19:53
westnikoff:
> 19:48 kroki, семь тысяч лет назад на Земле существовало десять видов людей, а остались только краманьольцы. У Вас то голова тыковкой?
15.06 19:53
kroki:
> 19:49 westnikoff, вот не любишь ты капиталмзму с человеческим лицом и русский национализм
15.06 19:54
kroki:
> 19:53 westnikoff, кроманьонцы вытеснили неандертальцев. всё нормально. но к миграции они относились жёстко. в итоге только так и получился катгорический императив Канта
15.06 19:56
kroki:
> 19:53 westnikoff, я всяких тупых уродов не обязан каждый день выслушивать. в итоге я захвачу власть и вышлю бычца из страны, с лишением гражданства. и поделом автору плохих прогнозов!
15.06 19:57
kroki:
похоже, даже ТА соблюдено, хотя я и сторонник ФА. Тройная вершина сделана. Меняю прогноз с 70 рублей на бакс на 65
15.06 19:58
kroki:
Классическая тройная вершина
15.06 20:06
Новости компаний: В ГД внесен проект о запрете банкам направлять за рубеж сведения о клиентах и их операциях
Законопроект разработан в целях минимизации рисков, связанных с принятием недружественными государствами изменений в национальные законодательные акты, направленные на получение от иностранных банков под угрозой штрафных санкций конфиденциальной информации, составляющей банковскую тайну Подробнее >>
15.06 20:08
kroki:
65-60
15.06 20:10
kroki:
мне просто в своё время давали, как суровому программеру, заказы на роботов. и я примерно в курсе как это работает и как моментом слтает в трудные моменты.
15.06 20:10
kroki:
заказы на биржевых роботов
15.06 20:13
westnikoff:
Ленте остался только один порядочный человек - Золотой Теленок. Потому то кроки и точат на его зубы. Если они конечно хоть парочку остались.
15.06 20:14
westnikoff:
> 20:10 kroki, Е2 - Е4.
15.06 20:15
kroki:
> 20:13 westnikoff, цу мну импланты блстят. хотя я бы тебя и бычца и без одного зуба загрыз бы
15.06 20:16
Новости международных рынков: Цены на нефть ускорили рост на ожиданиях по спросу перед статистикой о запасах в США
В целом трейдеры настроены оптимистично по поводу спроса на нефть в свете восстановления экономики, продолжающейся вакцинации и ожиданий по ослаблению карантинных ограничений Подробнее >>
15.06 20:17
kroki:
нужно разбираться в рынке, о котором говоришь. пусть я сторонник ФА, но нужно знать и ТА и методологию зарядки программных роботов. Это всё важно в понимании мира
15.06 20:18
kroki:
Ничего нельзя упускать
15.06 20:18
.mika66:
беззубый цыганский золотарь...:))
15.06 20:20
.mika66:
у тя там ерш выдыхается...:))
15.06 20:25
kroki:
> 20:18 .mika66, ты неадекват и обиженный жизнь диссидент
15.06 20:25
westnikoff:
> 20:15 kroki, любите говядину! Потому теленок и опасается с Вами дружить.
15.06 20:26
kroki:
обиженный жизнью диссидент
15.06 20:26
westnikoff:
> 20:18 .mika66, про цыганского золотаря хорошо сказали
15.06 20:27
kroki:
> 20:25 westnikoff, сейчас нефть по инерции уйдёт на 76+, потом и поговорим.
15.06 20:29
kroki:
> 20:26 westnikoff, в негатив обычно ты любишь ковыряться. свойство характера у тебя с микой такое или просто любит запах фекалий, мне лень даже обсуждать
15.06 20:30
westnikoff:
> 20:27 kroki, Вы собираетесь стать богаче при нефти 76+ Сомневаюсь. Лучше займитесь производством в Сочи и сбытом в Сургуте девятилетнего виски. Колян оценит и в Вашей компании сыграет в шахматы
15.06 20:31
kroki:
> 20:30 westnikoff, я примрно на уровне кандидата в мастера или мастера по шахматам, вслепую играть умю. ты что-то реально недопонимаешь?
15.06 20:33
kroki:
> 20:30 westnikoff, я и в спортивный бридж играл. кто виноват, что ты лично за всю твою нескладную жизнь ничго не хотл увидеть?
15.06 20:36
westnikoff:
> 20:31 kroki, Колян тоже любит в слепую играть. Были бы фигуры.
15.06 20:36
fn808512:
в лёнти А5 картина маслам: лузэр и дурачёчек чюмазый пидръ-чёртъ съ качегарки учит кодыра крокия жызни
15.06 20:37
kroki:
> 20:36 westnikoff, так получилось, что у меня интенсивная и насыщенная жизнь
15.06 20:37
Новости компаний: Акционеры Evraz одобрили трех новых независимых директоров в совет
Так, в состав совета вошли Стивен Оделл, Джеймс Рутерфорд и Сандра Стэш Подробнее >>
15.06 20:37
kroki:
> 20:36 fn808512, ну, нужно потерпеть и поржать)
15.06 20:39
kroki:
> 20:36 westnikoff, ты в спортивный бридж с 52 картами играл?
15.06 20:39
kroki:
> 20:36 westnikoff, до тузов от двоек?
15.06 20:41
westnikoff:
> 20:36 fn808512, представляете! Он назвал его цыганским золотарем. И ведь сам придумал! Получается пусть не 38, но где-нибудь семь-восемь процентов годовых он ежемесячно берет. Пусть даже без плечей и просадок
15.06 20:42
kroki:
> 20:41 westnikoff, похоже, по степени недовольства, контрагент пистит и только в убытке
15.06 20:43
westnikoff:
> 20:39 kroki, Вы ведь не можете не играть на деньги. Хотя с девушками могли бы попробывать сыграть на раздевание. Но у Вас вряд ли хватит на это соображения
15.06 20:43
kroki:
> 20:41 westnikoff, а почему 38? больше не умел вспомнить ничего кроме температуры по больничке? и эти евреи резали русских в 1917 году!
15.06 20:43
Новости компаний: Итоги вторника, 15 июня: Нефть не удержала российский рынок от коррекции перед ключевыми событиями недели
Нефть продолжает движение вперед, взяв курс на $75 за баррель по марке Brent. На стороне "черного золота" играют прогнозы по повышению спроса от МЭА и ОПЕК. В свою очередь иранские риски пока не реализовываются, несмотря на возобновившиеся переговоры Подробнее >>
15.06 20:45
xron69:
Завтра домой)
15.06 20:47
westnikoff:
кроки похоже осчастливил своей игрой много не только беззубых, но и слепых. Ведь каков извращенец! Настоящий пиит.
15.06 20:49
westnikoff:
> 20:45 xron69, кроки рвется к Вам в гости поиграть в шахматишки со своим бухлом. Закусь будет за Вами - к девятилетнему виски.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Мечел
на 1 октября