Меню

 
 
facebook
вконтакте

Потенциал роста акций "Магнита" составляет 15% в перспективе года

Мы открываем рекомендацию на покупку акций "Магнита" с целевой ценой 4 313 руб.

Годовой отчет отразил снижение прибыли в 2019 году на 49%, но мы видим предпосылки для улучшения финансовых показателей с этого года. Прибыль в текущем году, по нашим оценкам, может составить 29 млрд руб., что на 72% выше низкой базы 2019 и предполагает чистую маржу 2,0%.

Трафик в магазинах "у дома" начал восстанавливаться в 4К, показав рост на 0,2% впервые за долгое время. Этому способствовали промо, улучшение ассортимента, а также программа лояльности - "Магнит" выдал 33 млн карт в последнем полугодии. Если покупатели продолжат возвращаться, то существующие магазины могут стать основным источником роста.

Инвестиционная программа на 2020 год отражает смещение фокуса с экстенсивного роста, как это было ранее, на интенсивный. Количество открытий сократится почти в 2 раза до 1300 точек разного формата с учетом закрытий. В условиях высокой конкуренции мы считаем это положительной новостью. Расширение в основном коснется формата "дрогери", который демонстрирует лучшую среди всех форматов динамику LFL-выручки.

Стоить также отметить некоторые улучшения по затратам. Расходы на персонал, который являются второй крупнейшей статьей расходов, снизились в прошлом году благодаря автоматизации и оптимизации штата. "Магнит" также может рефинансировать кредитный портфель под меньшую ставку и сэкономить на процентных расходах.

Мы ожидаем, что на бирже "Магнит" останется дивидендной бумагой. Компания планирует поддерживать объем выплат и таким образом годовой дивиденд составит не менее 304 руб. с годовой доходностью 8%. Мы отмечаем, что среди продуктовых ритейлеров это лучшая альтернатива.

Мы считаем покупку акций "Магнита" выгодной по текущим ценам. Прибыль с инвестиций может составить 15% в перспективе года и 23% с учетом дивидендов.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Малых Наталия
Малых Наталия
ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
8 пользователей оценили материал на 3,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.02 17:20
кармапа-18:
> 17:06 КЕН©, Шабат,куда ни шло.. Но 63333 эт перебор..
14.02 17:33
Новости компаний: Продажи "КАМАЗа" в России в 2019 году снизились на 6,7%
Объем экспорта вырос на 23% Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля