еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Потенциал роста акций "М.видео" составляет 28%

Новость

"М.видео" планирует к 2025 году удвоить показатели валовой выручки с 500 млрд рублей до 1 трлн рублей, сообщил генеральный директор группы Александр Зосимов в ходе Дня стратегии. Компания ... Подробнее

Новость

Совет директоров группы "М.Видео-Эльдорадо" в декабре утвердил новую среднесрочную стратегию развития. В основе стратегии - "нацеленность на рост, превышающий среднеотраслевые показатели, с ... Подробнее

Новость

Общие продажи группы "М.Видео-Эльдорадо" в 2020 году выросли на 15,4% до 504,8 миллиардов рублей (с НДС), сообщается в отчете компании. Общие онлайн-продажи компании выросли на 108,6% до 300,4 ... Подробнее

Комментарий

Группа "М.Видео-Эльдорадо" приняла во вторник новую дивидендную политику и опубликовала сильные операционные результаты за 4 кв. и весь 2020 г., а также представила стратегию развития до 2025 года. Мы пересмотрели целевой ориентир по бумагам компании и повышаем его до 1029 руб./акцию, что дает 28% потенциал роста от текущей цены.

Группа "М.Видео-Эльдорадо" приняла сегодня новую дивидендную политику, согласно которой планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли по МСФО, что отражает фокус компании на распределении капитала в пользу акционеров. В случае, если долговая нагрузка (net debt/EBITDA) на конец последнего отчетного года выше 2х, уровень выплаты дивидендов будет определяться Советом директоров на момент принятия решения.

Новая политика делает систему выплат менее неопределенной и более регулярной. Напомним, что ранее на этапе слияния М.Видео и Эльдорадо значительные средства направлялись на реорганизацию и стабильные выплаты начались только с 2019 года.

Теперь выплаты планируются 2 раза в год, и первые дивиденды по новой политике Группа распределит уже по итогам 2020 года (с учётом промежуточной выплаты в декабре 2020 г. в размере 5,4 млрд руб.). По нашим оценкам, в 2021 г. дивиденд может составить 70- 75 руб./акцию, что дает доходность 8-9% (рассчитано по цене закрытия на 9.02.2021).

Группа также представила высокие операционные результаты за 4 кв. 2020: увеличила общие продажи (GMV) на 18,9% г/г - до 164,3 миллиарда руб. с НДС и онлайн-продажи в 2 раза, так что они составили 64,3% от GMV Группы. Это стало возможным благодаря росту рынка бытовой техники и электроники и успешного масштабирования онлайн-бизнеса Группы.

По итогам всего 2020 года М.Видео-Эльдорадо увеличило GMV на 15,4%, до 504,8 млрд руб., а онлайн-продажи выросли до 300,4 млрд руб. со 144 млрд руб. год назад. Доля онлайн-продаж за год составила 59,5% от GMV. Полные финансовые результаты за 2020 год компания планирует опубликовать 4 марта.

Также во вторник была представлена стратегия развития до 2025 года, где сделан акцент на усиление сегмента онлайн-продаж, расширение ассортимента по всей России в 3 раза и улучшение действующей логистики. Для этого компания концентрируется на создании мобильной платформы, которая объединяет в себе все этапы выбора и приобретения товара.

В ближайшие 5 лет Группа планирует удвоить объем продаж - до 1 трлн руб. (с 500 млрд руб. в 2020 г.), а долю онлайн-продаж повысить до 85%. Ожидаемая рентабельность EBITDA 5-7%, а долговая нагрузка (net debt/EBITDA) не выше 2х.

Мы положительно оцениваем потенциал М.Видео-Эльдорадо в долгосрочном периоде с учетом перспективы растущего рынка электроники, и ее лидирующего положения в отрасли, а также с учетом трендов частичного перехода сотрудников компаний на постоянный удаленный формат работы и связанное с этим увеличенное потребление предметов бытовой техники и электроники.

Мы пересмотрели целевой ориентир по бумагам М.Видео-Эльдорадо на фоне новой дивидендной политики и стратегии, и повышаем его до 1029 руб./акцию, что дает 28% потенциал роста от текущей цены. Угрозы превышения ковенанты чистый долг/EBITDA 2х не закладываем.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Теличко Людмила
Теличко Людмила
ведущий аналитик
"Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
09.02 20:39
xron69:
> 20:27 westnikoff, ну не резко,а начинал я с скромных 700-800 м и я больше боролся с своими драконами,чем бухал)
09.02 20:40
Обзоры и идеи: RiverNorth Flexible Municipal Income Fund II, Inc. — IPO фонда, инвестирующего в муниципальные бонды США
Инвестиции в фонд, предоставляющий доступ к одному из крупнейших сегментов мирового долгового рынка - муниципальным облигациям США  Подробнее >>
09.02 20:41
xron69:
что Вася, наращивает шортовую позицию ?)
09.02 20:42
.mika66:
вы все умрете. даже оптимисты
09.02 20:43
кишкомот:
> 20:42 .mika66, и довольно скоро, ибо такова спж.
09.02 20:45
.mika66:
Партнерство компании «ИнСАТ» и IEK GROUP. MasterSCADA меняет собственника!
09.02 20:45
xron69:
> 20:42 .mika66, все умрут,а я останусь(с))
09.02 20:46
xron69:
что там у нас говорил Цицерон о смерти?) а пофиг все!
09.02 20:47
.mika66:
> 20:43 кишкомот, а некоторые даже увольняются с работы по собственному. наглецы. бросают коллектив в повышенную трудовую нервотрепку.
09.02 20:47
.mika66:
> 20:45 xron69, оптимист
09.02 20:48
xron69:
ну наверно не все читали" Тускуланские беседы".Очень плохо,что вы не читаете книг.
09.02 20:50
.mika66:
> 20:48 xron69, бряхня
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря