Меню

 
 
facebook
вконтакте

Понижательные риски в октябре сохраняются

Российский фондовый рынок завершает сентябрь умеренным снижением. Попытки повышения, наблюдавшиеся в течение месяца, оказались неудачными, но в то же время серьезного обвала также не случилось. Рублевый индекс Мосбиржи в итоге упал примерно на 2,3%. Долларовый РТС потерял около 7,3%, что в основном было вызвано слабостью рубля.

Основным негативным фактором для российских площадок оставалась геополитика. К концу месяца к белорусской ситуации добавился конфликт Армении и Азербайджана. Если РФ вмешается в ситуацию, риски инвестиций как в акции, так и рубль еще больше увеличатся. В остальном на основных западных площадках августовский рост также не получил продолжения. В американском высокотехнологичном секторе прошла особенно сильная коррекция, но к концу месяца продажи приостановились, а индекс S&P 500 смог удержать среднесрочную поддержку 3200 пунктов. До выборов в США остается почти ровно месяц и, вероятно, предвыборная волатильность еще настигнет рынки в октябре.

Рубль в сентябре продолжил падение и обновил многонедельные и многолетние минимумы против доллара и евро соответственно. Пара доллар/рубль к концу месяца прибавляла около 5,7% и находилась в районе 78 руб. Ранее доллар достиг 79,4 руб. – пика с марта текущего года. Пара евро/рубль поднялась на 3,7% и находилась чуть выше 91,50 руб., ранее в течение месяца обновив максимум с января 2016 года 93,30 руб. Рубль в первый осенний месяц не получал поддержки ни со стороны финансовых регуляторов, ни геополитических факторов, ни общего аппетита к риску, хотя, по сути, каких-то значимых фундаментальных сдвигов в худшую сторону для российской валюты не случилось. ЦБ РФ взял паузу в цикле снижения процентных ставок и сохранил ее на уровне 4,25%.

Цены на нефть в сентябре, наряду с другими рисковыми активами, также не смогли развить повышение и в основном пребывали в боковом диапазоне. Котировки некоторое время поддерживали перебои с добычей в связи с ураганами в Мексиканском заливе, но в целом перспектива ослабления спроса из-за новых вспышек коронавируса по всему миру не давала “быкам” разыграться. Кроме того, предложение на рынке увеличилось из-за урегулирования ситуации в Ливии, а американский доллар заметно укрепился. В итоге ближайшие фьючерсы на нефть Brent по итогам сентября упали на 9,2%, к 41 долл., а на нефть WTI снизились на 8,6%, к 39 долл.

Чего ожидать? – Понижательные риски сохраняются

Технические факторы. С технической точки зрения, индексы Мосбиржи и РТС начинают октябрь под краткосрочным и среднесрочным давлением. Картина по долларовому индикатору ухудшилась из-за ослабления рубля, но все же РТС старается удержаться выше нижней полосы Боллинджера недельного графика (1160 пунктов), от которой возможны даже среднесрочные покупки (но лишь в случае разворота рубля). Пробой же 1160 пунктов будет говорить о рисках тестирования 1100 пунктов, а затем и падения к 1000 пунктам. По индексу Мосбиржи основная среднесрочная поддержка расположена на 2850 пунктах. Ее пробой подтвердит нацеленность на дальнейшие снижение и будет говорить о рисках отката как минимум к 2700 пунктам. Об улучшении настроений говорило бы закрепление индекса Мосбиржи выше 3000 пунктов.

РТС - Индекс МосБиржи

Рубль также выглядит слабо, но в самом конце месяца заметны явные попытки российской валюты отступить от очередных минимумов. Не исключено, что такая динамика станет предвестником как минимум краткосрочного разворота на рынке. Так, в паре доллар/рубль при пробое 78 руб. стоит ждать отката к 76,50 руб., а далее и к 74 руб. При негативном сценарии доллар закрепится выше 80 руб. и, вполне вероятно, пойдет на обновление новых пиков, в район 85 руб. Евро для развития нисходящей коррекции к 89,50 руб. (а далее к 87,50 руб.) нужно будет отвоевать уровень 91 руб. В обратном случае рубль ждет обновление исторического минимума 93,60 руб., а затем движение к 95 руб. и выше против европейской валюты.

Доллар/рубль

Нефтяные цены с технической точки зрения остаются под нисходящим давлением и на данный момент стабилизируются в рамках достаточно широких диапазонов, ограниченных предыдущими локальными максимумами и минимумами. Так, по нефти Brent ожидать более выраженного среднесрочного движения стоит в случае закрепления выше 46,53 долл. или ниже 37,40 долл., а по нефти WTI – 43,78 долл. или 36,13 долл. В краткосрочном периоде можно говорить о потере ценами импульса к росту.

Brent

Фундаментальные факторы. С фундаментальной точки зрения, в октябре на российские акции и рубль продолжит давить геополитический фактор. На данный момент риски ввода новых санкций против РФ не реализовались, что, впрочем, не помешало девальвации рубля, но более негативный сценарий не стоит списывать со счетов. Обстановка останется напряженной в том числе из-за конфликта Армении и Азербайджана. На масштабный рост российского фондового рынка и рубля пока рассчитывать преждевременно. “Длинные” позиции при отскоке наверх стоит наращивать постепенно, по мере преодоления важных сопротивлений.

На зарубежных площадках внимание очевидно будет приковано к предвыборной гонке в США, обсуждению пакета налогово-бюджетных мер, а также состоянию крупнейших экономик и распространению вируса. Эпидемиологическая обстановка остается напряженной, в частности, в европейском регионе, но очевидно, что власти будут делать все, чтобы избежать весенних локдаунов. Инвесторы, однако, нервничают и пока с трудом находят поводы для масштабных покупок. Импульс к росту может прийти от новостей об успешных испытаниях вакцины и спекуляций на тему сроков начала ее применения.

В октябре пройдет заседание ЦБ РФ с пресс-конференцией (23 октября), а ФРС и ЕЦБ опубликуют протоколы последних заседаний (7 и 8 октября соответственно). Российский регулятор сохраняет склонность к смягчению денежно-кредитной политики, но снижение ставки с текущих 4,25% стало бы очередным ударом для рубля и еще больше уменьшило бы привлекательность российских активов. В западном мире основные надежды теперь возлагают на налогово-бюджетные меры, к которым призывают в том числе руководители центральных банков.

Нефтяные цены, также как и другие рисковые активы, на данный момент лишены веских поводов для уверенного роста, в связи с чем могут остаться под давлением. Сильный доллар при этом снизил привлекательность вложений и в золото, но пока драгоценный металл удерживает среднесрочную поддержку 1850 долл./унц., его текущую динамику можно рассматривать как коррекционную стабилизацию. В целом октябрь вряд ли будет спокойным, а в текущих обстоятельствах скорее можно говорить о преобладании понижательных рисков для акций и сырьевых товаров.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кожухова Елена
Кожухова Елена
аналитик
ИК "Велес Капитал"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
10 пользователей оценили материал на 4,1.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
30.09 17:00
kroki:
> 16:58 Gerakakl, оказывается, можно
30.09 17:00
xron69:
> 16:58 Gerakakl, а у Рубенса,Рембрандта и прочих ты тоже диагностировал отклоненную психику?))Так те хоть абсент не жрали литрами.
30.09 17:02
xron69:
Ну так то да,голых баб рисовать и не трахать их нужно быть сумасшедшим или художником))
30.09 17:04
kroki:
> 17:00 xron69, будто все мы не с отклоненной психикой.
30.09 17:05
Gerakakl:
А Мону Лизу кто писал? Известно:Леонардо написал своего друга Винчи в женском образе.Думаешь почему она(он) так улыбается? )))
30.09 17:05
kroki:
> 16:51 ГРУша, в любой случае, я злой и жесткий. будет по-моему или никак
30.09 17:06
Gerakakl:
Искусствоведы ....хмм.....
30.09 17:07
Gerakakl:
> 17:00 kroki, от безисходности...
30.09 17:07
xron69:
> 17:04 kroki, границы психического здоровья размыты и критерии отнесения отдельных особей к душевнобольным тоже,наглядно это демонстрирует эксперимент Розенхана.
30.09 17:09
kroki:
> 17:06 Gerakakl, я понимаю, что современная живопись ничего с искусством общего не имеет, но там понеслась фотография, и ребятки и-за усечения пространства начали ломиться во все тяжкие
30.09 17:10
Gerakakl:
Леонардо да...Винчи нет...
30.09 17:10
kroki:
> 17:06 Gerakakl, я еще через пару фраз погыгыкаю. и будешь слушать
30.09 17:11
kroki:
формально житвопись всегда выполняла роль сегодняшних селфи
30.09 17:11
ГРУша:
> 17:02 xron69, ван гог не за деньги
работал-он просто так жил и картины писал в пьяном бреду
у меня брат-феномен химик но он никому не нужен
он сто тысяч новичков мог бы создать-не выходя из кухни
но его гений-не нужен никому
30.09 17:12
kroki:
до начала фотографии.
30.09 17:13
Gerakakl:
> 17:09 kroki, самовыражение после затяжных пьянок и разврата.
30.09 17:18
kroki:
> 17:11 ГРУша, это здесь при чём? вокрун много не самореализовавшихся людей. должны быть упрямство и творческий характер
30.09 17:18
kroki:
> 17:13 Gerakakl, завидуешь?
30.09 17:19
Новости компаний: Акционеры "Группы ЛСР" одобрили выплату промежуточных дивидендов
Закрытие дивидендного реестра - 12 октября 2020 года  Подробнее >>
30.09 17:22
xron69:
> 17:11 ГРУша, даже на Западе?
30.09 17:22
kroki:
это если вам мою лекцию о живописи читать, вы много нового и интересного для себя услышите. даже без оскорблений и матов)
30.09 17:23
Gerakakl:
> 17:18 kroki, кому и чему...?Констатация фактов.)
30.09 17:24
kroki:
> 17:11 ГРУша, ты и твоя семья твоему брату устроили тепличные условия. он этим воспользовался и ножки свесил. Потом это уже было не изменить
30.09 17:25
xron69:
> 17:22 kroki, Нам хватает лекции по литературе, многолетнего прогона про пилота Пиркса)
30.09 17:25
ГРУша:
> 17:18 kroki, этого слишком мало
беседы с тетей таней=гораздо продуктивней
пока
30.09 17:25
Gerakakl:
> 17:22 kroki, прочитай в Сочи на армянском таксистам у привокзальной площади.))))Они оценят.)))
30.09 17:25
kroki:
> 17:23 Gerakakl, бухлу и разврату. Вернемся к жесткой пуританской этике.
30.09 17:26
kroki:
> 17:25 Gerakakl, читал. еще видел как процессия кришнаитов столкнулась с армянскими таксистами
30.09 17:27
kroki:
Георгий Свиридов Сюита "Метель" "Вальс"
30.09 17:30
Gerakakl:
> 17:26 kroki, это надо выразить в стихах...масштабно...как Бородино!)))Дерзай непризнанный поэт.))
30.09 17:30
xron69:
> 17:27 kroki, бросай бухать,не модно это зема нынче,скажем больше безыдейно и безтрендово )
30.09 17:31
kroki:
> 17:25 Gerakakl, внезапно поющие девочки и худосочные юноши отошли на второй план и вперед вышли бритые налысо отморозки. армянские таксисты погавкали, но недолго
30.09 17:31
Gerakakl:
> 17:27 kroki, нее...лучше танец с саблями Хачатуряна!))))
30.09 17:32
kroki:
> 17:30 Gerakakl, уже выразил. Датчане.
30.09 17:33
NERV*:
Любому вменяемому понятно, что живопись как напёрстки - для лохоф
30.09 17:33
Gerakakl:
> 17:00 xron69, ловили глюки надышавшись красок.))
30.09 17:34
kroki:
> 17:31 Gerakakl, мы очень талантливые людт. как бы сидели в захолустье, и за сто лет (19 век) создали великую культуру
30.09 17:34
NERV*:
Я бы ещё понял, если бы фотографий не было
30.09 17:35
Gerakakl:
> 17:34 kroki, кто это Вы и сколько Вас?
30.09 17:37
kroki:
> 17:35 Gerakakl, 19 век -Бородин, Чайковский, Достоевский, Толостой, Чехов, Репин
30.09 17:38
Веcтников:
> 17:27 kroki, да. Георгий Свиридов - это чётко. Не то что Пикассо.
30.09 17:39
kroki:
> 17:35 Gerakakl, 20 век это немного надстройки. как шлейф выхлопа
30.09 17:40
Gerakakl:
> 17:37 kroki, Рахманинов...Прокофьев..Шостакович...Кроки..
30.09 17:40
kroki:
> 17:38 Веcтников, судя по твоему настроению, алгоритм работает?
30.09 17:41
NERV*:
Стихи для дегенератов, басни и жванецкий для епп нутых
Не может народ быстро перестраиваться, все по старой колее
Вот например, кто рожает детей в нагорном карабахе, о чем эти дауны думают?
Переезжай, забудь про память предков и обесценином сарае
30.09 17:42
kroki:
> 17:40 Gerakakl, )
чего ты этих шарлатанов ко мне вписываешь?
30.09 17:44
xron69:
Степень горжения за нацию растет пропорционально выпитой водке)
30.09 17:45
Веcтников:
> 17:40 kroki, ой, только не сглазь!
Ты такой бываешь глазливый!
30.09 17:47
Gerakakl:
> 17:42 kroki, )))) может и будешь великим....лет через сто.))))Если ленту финама к тому времени будут транслировать на китайском.)))
30.09 17:47
NERV*:
> 17:45 Веcтников, я же попросил мужчин после 50, вести себя как норм крестьяне
30.09 17:49
Веcтников:
извините, самопроизвольно вырвалось.
30.09 17:49
xron69:
гиббон,тебя кормили сегодня?)
30.09 17:50
kroki:
> 17:47 Gerakakl,
через охмуллион лет
30.09 17:51
xron69:
сегодня шарился по магазинам,что то мне не прикалывают флисовые вещи,выглядишь в них как чебурашка)
30.09 17:52
kroki:
> 17:45 Веcтников, ты с алгоритмом пережил три кризиса, и каждый год в плюса. и чё, если я публикую сборник, некая талантливая разработка изменится?
30.09 17:52
kroki:
> 17:47 NERV*, чё хотел?
30.09 17:54
NERV*:
> 17:51 xron69, при чем здесь флисовая одежда, когда ты выглядишь как отмороженный уе бан)
30.09 17:54
NERV*:
> 17:52 kroki, чтоб ты научился понимать, когда к тебе обращаются
30.09 17:57
xron69:
> 17:54 NERV*, ну я то не комплексую по поводу своей заточки)) нормальная такая будка из 90-х. Только широкий лоб выдает признаки интеллекта.А вот тебя засранца мы не видели.
30.09 17:59
NERV*:
> 17:57 xron69, у тебя работа такая, чтоб своё чумазое е-ппалло можно показать и разрешить плюнуть любому интеллигенту)
30.09 17:59
kroki:
о, вот это тоже нужно будет впихнуть в сборник

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря