еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Поддержку рублю оказывают цены на нефть, восстановление объемов ее добычи и запрет на турпоездки в Турцию и Египет

Текущие настроения. Инфляционный всплеск в США спровоцировал коррекционную волну, оказав давление преимущественно на долговой и фондовый рынки. Доходности UST-10 выросли, а доллар укрепился к основным валютам. При этом сохраняется неопределенность относительно устойчивости ценового давления: рост цен на жилье на фоне роста издержек и дефицита чипов усиливают проинфляционные риски. Начало этой неделе омрачено слабой статистикой Китая по потреблению и ухудшением ситуации с Covid в Азии, что препятствует оптимизму на сырьевом рынке.

Рынок РФ следует общемировому тренду. Рубль ослаб к доллару на 0,4% (аналоги ослабли на 0,1%), сохранив страновой дисконт в районе 15%. Локальным фактором поддержки выступал приток иностранных инвестиций в ОФЗ, который составил $0,2 млрд вторую неделю подряд. Несмотря на замедление недельной инфляции до 0,1% н/н, ИПЦ в годовом выражении ускорился до 5,7% г/г и вероятно останется районе 5,5% до ноября, поддерживая консервативный настрой ЦБ. Минфин несколько обеспокоен высокой долей ОФЗ с плавающим купоном в условиях ожидаемого роста ставок и планирует снизить уровень ОФЗ с плавающей ставкой до 15- 20% с текущих 35%, что вероятно означает выкуп ОФЗ-ПК на 1-2 трлн руб. в течение 3 лет.

Ключевые темы недели. В США сохраняются ограничения со стороны предложения, судя по данным рынка труда, укрепляя позицию ФРС в том, что восстановление экономики пока не устойчиво. В то же время усиление проинфляционных рисков и то, что рост цен вероятно носит продолжительный характер, оказывает давление на позицию регулятора. Протокол апрельского заседания ФРС (ср) даст больше понимания текущей позиции монетарных властей США на фоне возросших рисков. Скорее всего, директора продолжат настаивать на том, что всплеск инфляции объясняется временными факторами. На фоне ненасыщенного календаря и мягких комментариев ФРС ING ожидает ослабления доллара на текущей неделе. Из прочих новостей продажи жилья на вторичном рынке в апреле (пт) будут повышенными на фоне благоприятных кредитных условий и существенных накоплений домохозяйств, указывая на перенасыщенность рынка жилья и усиления долгосрочных инфляционных рисков.

В РФ будет опубликован платежный баланс за апрель (ср) – важная статистика для рубля. Мы полагаем, что поддержку рублю продолжают оказывать высокие цены на нефть, восстановление объемов добычи нефти и запрет на туристические поездки в Турцию и Египет, популярные курортные направления. При этом тенденция быстрого восстановления импорта и продолжающийся отток частного капитала остаются факторами риска, тогда как потоки иностранного капитала в ОФЗ остаются волатильными. Начало налогового периода (пн), скорее всего, нейтрально для валютного рынка, учитывая стандартный объем выплат.

Из прочих новостей, динамика ВВП за 1К21 (пн), вероятно останется отрицательной: мы оптимистичнее консенсуса, но все же ждем снижения на 0,5% г/г. Выход годовых темпов в положительную плоскость произойдет во 2К21 на фоне эффекта низкой базы. В промпроизводстве за апрель (ср) ожидается всплеск годовых темпов роста выше 5% г/г преимущественно за счет эффекта низкой базы, поскольку введение первых жестких карантинных ограничений в апреле 2020 спровоцировало тогда падение промпроизводства на 4,7% г/г с последующим углублением в мае. Помимо эффекта базы нельзя исключать позитивной динамики секторов, завязанных на господдержку потребления и промышленности, учитывая, что темпы роста госрасходов немного ускорились в апреле до 6% г/г, в том числе за счет расходов на здравоохранение при сохранении роста расходов на национальную экономику.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Долгин Дмитрий
Долгин Дмитрий
главный экономист
ING Bank
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
17.05 12:51
флюс:
> 12:49 жук-тиран, как то с Зюзиным он встречался ))))))
17.05 12:52
Новости компаний: "Северный поток 2" будет достроен, проложить осталось 80 км - генконсул Германии
Консорциум инвесторов принимает решение о реализации проекта, в связи с чем важно понимать, что все согласования проходят согласно европейскому праву Подробнее >>
17.05 12:53
РЫЖАвый:
А я вам второй раз уже говорю - обратите внимание на Ленту

8-))))))))
17.05 12:57
fn791343:
Появилась инфа - Костин (ВТБ) уходит. Может, кто знает, куда и когда?
17.05 12:59
флюс:
Я сказал - гарбатый!

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля