Меню

 
 
facebook
вконтакте

Поддержку рентабельности Х5 оказало сокращение товарных потерь

Новость

Чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО во 2 квартале 2019 года увеличилась на 55,5% г-к-г - до 13,5 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли выросла на 82 б.п. до 3,1% (2,7% по МСФО (IFRS)-16). Об ... Подробнее

Комментарий

X5 вчера представила финансовые результаты за 2К19 по МСФО. Скорректированная EBITDA за 2К19 превысила консенсус-прогноз на 8%. Скорректированная рентабельность EBITDA составила 8,4% против 7,8%, которые ожидал рынок, главным образом, на фоне сокращения товарных потерь. Таким образом, мы ожидаем, что сегодня рынок отреагирует позитивно на отчетность.

Тем не менее, мы считаем, что в 2П19 компания может усилить свою промоактивность в ущерб рентабельности, чтобы поддержать рост выручки. Таким образом, возможностей для сюрприза в части годового показателя EBITDA немного, учитывая недавнее повышение консенсус-прогноза. В ходе нашей оценки мы использовали отчетность МСБУ (IAS) 17.

Выручка. Выручка за 2К19 составила 437,3 млрд руб., что на 14,3% выше г/г и соответствует консенсус-прогнозу, а также ранее объявленным операционным показателям (+0,4% в абсолютном выражении благодаря учету прочей выручки).

Поддержку рентабельности оказало сокращение товарных потерь. Валовая прибыль за 2К19 выросла на 19% г/г при увеличении валовой рентабельности на 1 п. п. г/г на фоне продолжающегося сокращения товарных потерь и улучшения эффективности логистики.

Впрочем, этот эффект был в некоторой степени нейтрализован ростом общих, коммерческих и административных расходов на 0,3 п. п. в процентном отношении к выручке, главным образом, на фоне индексации зарплат (расходы на персонал выросли на 0,26 п. п. г/г в процентном отношении к выручке). В итоге скорректированная EBITDA за 2К19 составила 36,6 млрд руб. (+24% г/г), что на 8% выше консенсус-прогноза при рентабельности 8,4% (+0,7 п. п. г/г). Компания начислила 0,46 млрд руб. в качестве бонусов по долгосрочной программе мотивации сотрудников в 2К19 (-22% г/г). При этом EBITDA за 2К19 составила 36,1 млрд руб. при рентабельности EBITDA 8,3% (+0,7 п. п. г/г), что выше ориентира компании на уровне более 7%. Чистая прибыль за 2К19 составила 13,5 млрд руб., что на 56% выше г/г и на 18% превосходит консенсус-прогноз на фоне, в основном, тех же факторов, что и EBITDA, а также снижения расходов по обслуживанию долга и разового возмещения налога.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.08 13:21
Лучик:
> 13:17 Gerakakl, дебил что ли? Грамоте обучен? Перечитай есчо раз, тугодум, и по пустякам не беспокой!
16.08 13:22
Лучик:
> 13:21 DIGITAL DOG, вот это мне нравится, процесс пошёл)
16.08 13:22
DIGITAL DOG:
Росгвардия прокомментировала вакансию снайпера для митингов

В Росгвардии назвали фейком вакансию снайпера для охраны массовых акций.

Объявление о поиске снайпера было размещено от имени ОМОНа на сайте по поиску персонала. Снайпер требовался "для обеспечения безопасности на массовых акциях"​​​.

Официальный представитель ведомства Валерий Грибакин заявил РИА Новости, что такое объявление Росгвардия не публиковала. Он напомнил, что омоновцы, помимо обеспечения безопасности, участвуют в задержании особо опасных преступников, в том числе террористов. При проведении спецопераций нужны снайперы. Но для охраны мероприятий "привлекать сотрудников со специализацией "снайпер" смысла нет".

По его словам, объявления о наборе в подразделения Росгвардии действительно размещаются на сайтах, но только с проверенных страничек работодателя, или же заявления о приеме подаются через военкомат.
16.08 13:23
xron69:
> 13:18 Лучик, Акуннаки нас травят ,уже на подлете(
16.08 13:23
Лучик:
псинке заменили местами полушария)
16.08 13:25
xron69:
> 13:23 Лучик, а почему ты его не любишь?)
16.08 13:26
ExoCet:
> 13:21 DIGITAL DOG, когда ледники Гренландии растают, там золота до 23 см можно будет намыть
16.08 13:27
Лучик:
> 13:23 xron69, мне нравится, что тебе смешно и весело, наплевать на социальную жизнь страны (ведь мою последнюю сагу так и не понял), я рада за тебя, финамский сытый котяра, добавила бы ещё пару эпитетов, но не могу, стаж знакомства не позволяет.
16.08 13:28
kyн цю:
> 13:20 DIGITAL DOG, национальное предательство стало нормой, чего не сделаешь, чтобы удержаться у лохани
16.08 13:31
Лучик:
> 13:25 xron69, он очень истеричный и неадекватный, когда ему что-то не нравится, готов собеседницу опустить ниже плинтуса, меня в геи определил, я его за это буду "благодарить" при каждом удобном случае, и при каждом неудобном, а ещё мне кажется - у него с психикой не всё в порядке.
16.08 13:33
Лучик:
ещё вопросы есть? а то мне пора уходить.
16.08 13:36
Лучик:
уже затёрли место перемещения полушарий у дога/бульдога, жаль...
16.08 13:36
kyн цю:
> 13:31 Лучик, ты просто не любишь синематограф
16.08 13:37
Лучик:
> 13:36 kyн цю, сказать ответ на последнее хокку?
16.08 13:39
kyн цю:
скорее бы жижа по 13
16.08 13:42
Лучик:
всем пока)
16.08 13:48
гот на рынке:
Центробанки скупают госдолг США с рекордной за 11 лет скоростью
Банк России идет своим путем: вложив $67 млрд в юань, Эльвира Набиуллина сократила портфель treasuries до $10 млрд. »

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сургутнефтегаз АО
на 4 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября