Меню

 
 
facebook
вконтакте

Поддержку финрезультатам НЛМК окажет высокий уровень вертикальной интеграции бизнеса

НЛМК сегодня представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО. На прошлой неделе компания опубликовала свои операционные результаты за 3К19, которые свидетельствуют о снижении продаж, в основном, на фоне проведения ремонтных работ на доменной печи на НЛМК Липецк и основных кислородных конвертерах.

В 3К19 мировые цены на горячекатаный рулон, железную руду и полуфабрикаты снизились на фоне отсутствия спроса на экспортных рынках, хотя цены на внутреннем рынке демонстрировали устойчивость к глобальным трендам. Таким образом, мы ожидаем, что поддержку финансовым результатам окажет рост объемов реализации продукции с высокой добавленной стоимостью, а также высокий уровень вертикальной интеграции бизнеса. Поскольку на 3К19 приходится активная стадия капитального ремонта, мы ожидаем роста капиталовложений и пополнение запасов до начала зимнего сезона.

В результате это может привести к снижению СДП на поквартальной основе. Отметим, тем не менее, что компания использует скорректированные капиталовложения ($700 млн) для расчета дивидендов и, как и в 2К19, может рекомендовать дивиденды выше уровня СДП за 3К19 с целью обеспечения квартальной доходности на уровне 2,5-3%.

Ключевые результаты:

По нашей оценке, выручка составит $2,4 млрд;

По нашему прогнозу, EBITDA за 3К19 составит $629 млн при сохранении уровня рентабельности в 26%;

Мы ожидаем снижения СДП до $221 млн. Мы ожидаем, что дивиденды за квартал будут выше СДП и составят примерно $300 млн;

Прошлый квартал был отмечен сильным увеличением оборотного капитала ($151 млн). Мы не ожидаем никакого значительного высвобождения оборотного капитала, так как продолжающиеся закупки слябов у третьих сторон на НЛМК в США и пополнение запасов до начала зимнего сезона могут нейтрализовать эффект снижение объемов готовой продукции и дебиторской задолженности.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 13 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля