еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

У рубля сохранится поддержка со стороны налоговых продаж и предстоящего дивидендного периода

Глобальные рынки: главное. Преимущественно разнонаправленная динамика по акциям в Азии и ЕС объясняется тем, что торги здесь закрылись до решения ФРС, "ястребиный" сюрприз со стороны которой ударил по американским акциям. Доллар также резко укрепился при повышении доходностей 10/30-летних US-Treasuries сразу на 6-10 б.п. до более обоснованных с учетом позиции ФРС уровней (1.58%/2.18%). Индекс волатильности VIX поднялся к 18 пунктам, что все равно довольно низко. Нефть Brent после достижения очередных локальных максимумов в US$75.00/брл, несмотря на слабые данные по запасам в США, сегодня консолидируется около US$73.90/брл.

Инвесторы не ждали от ФРС серьезных изменений, но по факту получили заметное повышение прогнозов на 2021 по ВВП (с 6.5% до 7%) и инфляции (с 2.2% до 3%), что заставило многих членов Комитета сдвинуть свои прогнозы по ставке в направлении двух повышений ставки до конца 2023. Большее число участников (7 из 18) допускают первое повышение ставки на 25 б.п. уже в 2022. На фоне выходящей статистики баланс рисков смещается в сторону инфляционных, поэтому изменение позиции ФРС объяснимо. Также Пауэлл подтвердил наличие дискуссии о необходимости запуска обсуждения подходов по сокращению программы QE, видимо, уже летом.

В целом, рынок процентных ставок в США полностью закладывается на три повышения ставки в США (+75 б.п.) до конца 2023, допуская дальнейший рост ставок по длинным US-Treasuries. В таких условиях краткосрочно сложнее будет слабеть и доллару, хотя факторы дефицита текущего счета и государственного бюджета средне/долгосрочный тренд здесь, с нашей точки зрения, не меняют. Рынок продолжит переосмысливать новые вводные от ФРС, пока сохраняя сдержанный спрос на рисковые активы.

EM universe. В акциях развивающих стран преобладал умеренный негатив (-0.6% по индексу MSCI) при, скорее, нейтральной динамике многих суверенных бондов, завершивших торги до решения ФРС и реакции базовых ставок. Кредитный спред EMBI Sovereign остается около 330 б.п., что близко к постковидным минимумам. Отреагировать на негатив вчера смогли лишь бумаги ЛатАма, а сегодня двигаются выше по доходности и другие рынки. Из основных новостей необходимо выделить продолжающееся ужесточение монетарной политики в ряде ЕМ стран. Позавчера ЦБ Армении повысил ставку на 50 б.п. до 6.5%, что продолжит оказывать поддержку нацвалюте и общему отношению инвесторов к госбумагам в преддверии запланированных на 20 июня досрочных парламентских выборов. ЦБ Бразилии вчера, как и ожидалось, вновь поднял ставку на 75 б.п. до 4.25%, пообещав такое же повышение в июле и ускоренную нормализацию политики (ставка 6-7%) в случае ухудшения инфляционных ожиданий (сегодня публикуются данные по инфляции), учитывая, что динамика ВВП выглядит лучше исходных прогнозов. Сегодня на очереди ЦБ Египта (ожидается сохранение ставки депо в 8.25%), Украины (вероятно повышение ставки на 50 б.п. до 8.00%) и Турции (рынок ждет сохранения ставки на уровне 19% в условиях повышенной инфляции). Основные риски для бондов ЕМ – ставки в США.

Валютный рынок. Почти все ЕМ валюты вчера значительно снизились к доллару, включая рубль (-0.6%), хотя к бивалютной корзине российская валюта почти не изменилась благодаря укреплению к евро. С начала недели торги проходили нейтрально в ожидании саммита РФ-США. Встреча Путина и Байдена завершилась, по нашей оценке, нейтрально: позитива в виде возвращения послов и договоренностей о дальнейших консультациях по вопросам стратстабильности, кибербезопасности, Арктики и ряду других недостаточно для дальнейшего роста рубля, особенно в условиях смещения позиции ФРС. Поддержка со стороны налоговых продаж и предстоящего дивидендного периода у рубля сохранится, но уверенно расти ему будет сложно. Более того, возможны периоды повышенной волатильности и временной слабости рубля. На сегодня ожидаем колебания курса вблизи отметки 72.50/USD.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
директор по инвестициям
"Локо-Инвест"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
17.06 11:34
Gerakakl:
Пастор не ту аудиторию выбрал.Здесь в основном остались трейдеры со стажем....пережившие 6 генеральных секретарей и 3 президентов и торгующих на денежные средства,перечисленные на карту "Мир" ПФРФ.
17.06 11:36
Новости компаний: Госдума одобрила расширение перечня капзатрат для налогового инвествычета
С 2022 года по решению региона в состав инвестиционного налогового вычета (ИНВ) могут быть включены в том числе расходы на создание (приобретение) дорогостоящих объектов недвижимого имущества, а именно зданий и сооружений со сроком полезного использования свыше 20 лет Подробнее >>
17.06 11:38
Новости компаний: Госдума приняла закон о "приземлении" IT-гигантов
Крупные интернет-компании будут обязаны открывать в России филиал, представительство или уполномоченное юрлицо  Подробнее >>
17.06 11:43
КЕН©:
Куда пропал вчерашний запал?
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря