еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Победа Байдена - плюс для рынков, но минус для крупных технологических компаний

Несмотря на продолжающуюся вторую волну в Европе и отсутствие прогресса в снижении числа заражений в США, инвесторы сейчас не особо переживают из-за эпидемии. Во-первых, мы это уже проходили, во-вторых, есть проблемы поважнее.

Болезнь Трампа ещё больше увеличила шансы Байдена на победу. И дело даже не в том, что Трампу 74 года. Коронавирус может выключить его из предвыборной кампании на несколько недель, что дает Байдену большую фору.

Мы не сомневаемся, что команда Трампа попытается использовать факт болезни (и успешного выздоровления) с пользой для кампании: у Трампа иммунитет, а Байдену скоро 78. К тому же можно попытаться мобилизовать и без того мобилизованных сторонников Трампа.

Тем не менее, пока что Байден уходит в отрыв, а букмекеры оценивают вероятность его победы уже выше 75%. Российские инвесторы могут увидеть следствие этого в виде усилившегося давления на рубль, который только-только отскочил на фоне действий ЦБ. Американские инвесторы (а вместе с ними и все остальные) в пятницу наблюдали постепенное сползание акций технологического сектора, даже при том, что широкий рынок, после обвала на открытии, начал постепенно отыгрывать потери. В пятницу вообще был очень примечательный день, который даёт представление о том, что может случиться после победы Байдена. Рынки открылись падением почти на 2%, но если Nasdaq так и закрылся в приличном минусе (-2,2%), то S&P 500 снизился всего на 1%, а S&P 500 Equal Weight вообще вышел в плюс. Это отражает текущее представление инвесторов о том, что победа Байдена - в целом хорошо для рынков, но плохо для крупных технологических компаний, т.к. приведет к усилению давления на них.

Несмотря на "очевидность" рисков для IT, здесь не все так очевидно. Трамп тоже неоднократно выступал за регулирование гигантов сектора (а его отношения с Amazon можно назвать холодной войной), но по факту, реальных механизмов, как это можно сделать, пока не было найдено. А в отсутствии таковых, технологические компании продолжают периодически штрафовать на символические (по их меркам, конечно) суммы, что можно воспринимать как некоторую форму налога. Более того, акции Facebook и Alphabet уже очень давно торгуются с дисконтом по мультипликаторам к другим быстрорастущим технологическим компаниям именно из-за риска регулирования. Вполне возможно, что в тот момент, когда способ регулировать, наконец, будет найден (может быть в виде специального налога), дисконт уйдет не только из-за снижения EPS, но и из-за роста стоимости акций на фоне установления прозрачного механизма регулирования.   

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Емельянов Никита
Емельянов Никита
руководитель направления
УК "Система Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
8 пользователей оценили материал на 3,5.
05.10 16:18
дворник:
> 15:42 fn7NERV,

кому ты названивал? Латиносам ?
05.10 16:19
фaртовый:
В ОЗХО провели анализы проб Навального. результаты будут переданы Германии. откуда лавров то узнал, если результаты пока никому не раскрывались
05.10 16:20
fn7NERV:
> 16:18 дворник, у латиносов сейчас наверно вообще непростая ситуация - ни блм, ни proud boys
05.10 16:21
fn7NERV:
> 16:19 фaртовый, почитай судоплатова)
05.10 16:29
fn7NERV:
Судоплатов конечно интересный персонаж - да, я знал, как моих товарищей выворачивали заживо, но я думал... и несётся бред оправдать себя
Но, знал, что ему грозит до предъявления обвинения)
Ну и время
05.10 16:30
Новости компаний: ВОЗ: около 10% населения Земли уже могли быть инфицированы COVID-19
Остальные 90% находятся в зоне риска  Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря