Меню

 
 
facebook
вконтакте

ПИК сумела продемонстрировать свойства "защитного" актива

Новость

Чистая прибыль ГК "ПИК" за 2019 год по МСФО увеличилась на 67,7% составила 45,1 млрд рублей по сравнению с 26,9 млрд рублей в 2018г. Об этом сообщила компания. Общая выручка увеличилась на 14,2% и ... Подробнее

Комментарий

Несмотря на существенное увеличение роли в прибыли группы ПИК результатов деятельности в новых сферах бизнеса, тем не менее, доля этих сегментов в валовой прибыли 13%, а основную роль в увеличении чистой маржи группы сыграла все же основная деятельность. Как и в период 2014-2016 годов и в предыдущие периоды рост реальных рыночных ставок с опережением отыгрывается ростом спроса на недвижимость и увеличением маржи риэлтеров. К тому же компания, подготовилась к такому развитию событий создав эффективно зарекомендовавшую себя систему продаж недвижимости онлайн.

С учетом повышения компанией прогноза выручки на 2020 год и учитывая что в период последнего по времени значимого сырьевого и валютного шока 2014-2015 годов компания сумела продемонстрировать свойства "защитного" актива, принимая во внимание видимую эффективность работы новой онлайн торговой платформы группы ПИК, мы также повышает оценку выручки компании с 353 млрд до 373 млрд руб. Однако, в ситуации, когда ЦБ – вопреки имеющейся практике – не форсирует рост ставок в ответ на ослабление курса рубля, на фоне относительной стабильности реальных рыночных ставок мы сохраняем прогноз по чистой рентабельности компании на 2020 год на уровне 9%.

Ожидаем, что дивидендные выплаты компании за 2019 год году будут по крайней мере на 10% выше этого показателя в прошлом году, когда он составил 22,71 рубля на акцию, что транслируется в дивидендную доходность относительно текущих цен на уровне 6,5% годовых. С учетом существенного улучшения показателей сравнительной стоимости компании на основании анализа мультипликаторов повышаем оценку обыкновенных акций ГК ПИК на конец 2020 года до 494 рублей за бумагу.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Осин Александр
Осин Александр
аналитик управления операций на российском фондовом рынке
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
24.03 10:32
вейя:
> 10:22 кишкомот, тут,наверное,не станок, а просто набранные цифры
24.03 10:48
Новости компаний: "М.Видео - Эльдорадо" сможет удовлетворить высокий спрос на свои товары до начала осени
В марте компания зафиксировала рост покупательской активности, который отчасти был вызван высокой волатильностью рубля и дополнительным спросом на технику Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля