Меню

 
 
facebook
вконтакте

Перспективы ускорения российской экономики по-прежнему слабы

ВВП России во II кв. вырос на 1,8% в годовых значениях к II кв. 2017 г. Уровень безработицы упал до 4,8% – минимума для постсоветской России. Правда, радоваться нечему: ситуация с занятостью улучшается на фоне снижения доли трудоспособного населения. 

Доля трудоспособного населения России с 2002 г. по 2018 г. (на 1 января каждого года).

Доля трудоспособного населения России с 2002 г. по 2018 г. (на 1 января каждого года).

Инфляция достигла 3%, что ниже целевого уровня в 4%, однако сейчас инфляционные риски существенно выше, чем в начале года. Вероятно, это вскоре повлияет на политику ЦБ: в июне председатель ЦБ уже заявляла о возможном повышении ставки. Рост цен может ускориться за счет эффекта налоговой реформы и ослабления рубля, вызванного угрозой санкций и бегством капиталов из ОФЗ. Несмотря на высокие нефтяные цены, государство по-прежнему придерживается бюджетного правила с ценой отсечения в $40. Решение властей повысить НДС в 2019 году на 2 п.п. также подтверждает приверженность осторожной фискальной политике.

Перспективы ускорения экономики по-прежнему слабы. Консенсус прогноз Bloomberg по росту ВВП +1,8% в 2018 г. и +1,6% в 2019 г. 20 августа рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги России в национальной и иностранной валюте на уровне BBB- с позитивным прогнозом. Несмотря на негативный новостной фон, российский рынок привлекателен своей относительной дешевизной: коэффициент P/E ниже 7.2 оценка по MSCI Russia, 7 – оценка по индексу Московской биржи, в то время как в США long term price earnings ratio 28.6. Research Affiliates ожидает, что отечественные акции принесут инвесторам в среднем 12,6% годовых в течение следующих 10 лет при ожидаемой волатильности 36,5%.

Для сравнения, аналогичные показатели для Китая – 5,9% и 28,9% Впрочем, полезно помнить, что точность прогнозов, основанных на фундаментальных показателях рынка, невелика. Вложиться в российский рынок акций можно несколькими способами в т.ч. через фьючерс или ETF.

Мы провели исследование 2017 г.1 с учетом данных за прошедший период и убедились, что инвестирование через фьючерс по-прежнему может оказаться менее доходно, чем FXRL.

Сравнение доходности FXRL и фьючерсов на индекс RTS с 01/06/2016 по 17/08/2018 в рублях

Сравнение доходности FXRL и фьючерсов на индекс RTS с 01/06/2016 по 17/08/2018 в рублях

У российского инвестора есть возможность приобрести FXRL - ETF на индекс российских акций на Московской бирже и при сохранении имеющихся тенденций получить доходность выше, чем у самого крупного биржевого фонда на Россию RSX.

Курс доллара в рублях и цена на нефть в долларах с 23/08/2017 по 23/08/2018

Курс доллара в рублях и цена на нефть в долларах с 23/08/2017 по 23/08/2018

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
FinEx+
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
03.09 16:30
Wid_:
> 16:25 Веcтников,

Не принимай так близко к сердцу - давятся только сочные помидоры.)
03.09 16:31
kto001:
> 16:23 Веcтников, они то обойдутся
Но как ты объяснишь цитаты латыниной в своих постах из жж за 500 р в день?
03.09 16:33
kto001:
> 16:15 ведро в sewerage vsasuw.-44, это замечательный урок
Слава боху, что не остался не замеченным
Иначе эти рабы вообще края потеряют
03.09 16:34
Nils_:
> 16:29 ведро в sewerage vsasuw.-44, Мушь - мужемЪ, а друк семьи нужен!
03.09 16:36
__Проктолог-Иллюзионист__:
> 16:30 Wid_,
Да не переживайте уже, Вестников же полписыает купчую
Булет рядом, Кипр
А так то Он в России , как и я за Россию, ноя в арлингтоне, да не смотрите IP/
Все не так ребята.
03.09 16:38
Новости компаний: ФАС признала недостоверной рекламу "Яндекс.Такси"
В связи с тем, что поясняющая информация об условиях предоставления услуги выполнена невоспринимаемым шрифтом, потребители вводились в заблуждение Подробнее >>
03.09 16:39
__Проктолог-Иллюзионист__:
> 16:34 Nils_,
Сразу видно, культурный Человек.
Ну нилс, протв переть трудно-профи. так написано в теради.., я согласен.
03.09 16:39
kto001:
> 16:34 Nils_, а ты до сих пор не понимаешь, почему тебя ценят на работе
03.09 16:40
ExoCet:
A в совке людишки давились в автобусах, троллебусах, метре и электричках
03.09 16:41
Nils_:
> 16:39 kto001, Потому что придерживаюсь принципа "Служи по Уставу - завоюешь честь и славу"?
03.09 16:41
Wid_:
> 16:36 __Проктолог-Иллюзионист__,

Я просто в недоумении, почему он напрочь расклеился... Ведь у левой оппозиции такой шанс появился пропиариться и укрепиться!
03.09 16:46
DIGITAL DOG:
чё тут.. агитируете за выдачу мульёнов плохих кредитов и ипотечных продуктов...
пора в России готовится к сливу этого добра в свои Фанни Мей и Фредди Мак

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября