Меню

 
 
facebook
вконтакте

Перспективы наращивания предложения американскими сланцевиками ограничены

Итогом заседания ОПЕК+ стало соглашение о сокращении добычи до конца 2018 г. с сохранением текущих квот. Собственно, как и ожидалось рынком и нами в базовом сценарии. Единственным интригующим моментом заседания является возможность пересмотра соглашения в июне – ради этого даже перенесли традиционный саммит ОПЕК с мая на июнь (22 июня 2018 г.).

Ливия и Нигерия, которые в прошлый раз были исключены из соглашения, теперь будут участвовать, ограничивая добычу в 2018 г. на текущих уровнях – 1 и 1.7 млн барр./день соответственно. Мы не исключали возможности присоединения Ливии к соглашению, а что касается Нигерии – это стало небольшим сюрпризом.

Мы положительно оцениваем решение ОПЕК+ и присоединение Ливии с Нигерией, что позволит сохранить крепкий фундаментал на рынке нефти и в следующем году. Сейчас с начала года на рынке наблюдается дефицит предложения (0,5 млн барр./день) на фоне неплохого спроса на сырье в Азии и США плюс поддерживаемый высокой дисциплиной стран ОПЕК+ по реализации соглашения по ограничению добычи – план перевыполняется за счет большего объема сокращений Саудовской Аравией, Кувейтом, Венесуэлой, Катаром.

В следующем году мы ждем сохранения дефицита предложения и тенденцию к сокращению запасов ОЭСР, даже несмотря на наращивание добычи сланцевой нефти в США. По нашим оценкам, она выйдет "на полку" в 9,6,-9,8 млн барр./день в терминах средних при текущих 9,2 млн барр./день с начала года. Даже при ожидаемом росте цен на нефть, мы считаем ограниченными перспективы более серьезного наращивания предложения американскими сланцевиками: по нашим оценкам, опускать себестоимость ниже текущих 29 долл./барр. (данные на 3 кв.) нет возможности (ни за счет технологий, ни за счет сокращения административных и прочих расходов).

Буровая активность при росте цен на нефть, конечно, будет увеличиваться – обычно это происходит с лагом в 3-4 месяца, но на добыче это отразится также с лагом – в 5-6 месяцев. Мы рассчитывали, что технически перед заседанием ОПЕК нефть протестирует 65-68 долл./барр., однако поступающие противоречивые сигналы от участников в течение всего дня, преобладание консервативных настроений на мировых фондовых и валютных рынках и большая бэквордация (около 1 долл./ббарр.) в нефтяных фьючерсах перед экспирацией ограничили импульс к росту отметкой 64,2 долл./барр.

Учитывая реализацию базового сценария по ОПЕК+ и сохранение негативного сентимента на рынках, мы ждем небольшого снижения в активном фьючерcе на Brent (с сегодняшнего дня это февральский контракт) к нижней границе диапазона 60-63 долл./барр.на следующей неделе.

В середине декабря выйдут обновленные отчеты Минэнерго США, МЭА и ОПЕК уже с обновленными прогнозами на 2018 год после заседания ОПЕК+. Они будут интересными в контексте их видения фундаментала и соотнесения с нашими прогнозами.

В целом, на конец декабря мы видим нефть на уровне 62-64 долл./барр., что будет оправдано как с учетом фундаментальной картины и не особо оптимистично складывающейся конъюнктуры (ждем перехода рынков к консолидации в условиях высоких оценок и грядущего повышения ставки ФРС 13 декабря), так и нашего вью по устойчивости позиций евро.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Промсвязьбанк"
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
01.12 17:00
Новости компаний: Плановое энергопотребление в РФ с 24 по 30 ноября 2017 года выросло на 2,8%
В целом по ценовым зонам плановое потребление за истекшую неделю выросло на 2,8%, суммарный объем потребления с начала года вырос на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года Подробнее >>
01.12 17:01
Золотoй Теленoк™:
> 16:56 Веcтников, ты и так доверчивых граждан обдираешь
01.12 17:01
19serg73:
> 16:55 Wid, фуууууууууууу....Лично я очень, очень разборчив. И деньги мне не нужны.
01.12 17:01
xron69:
> 16:56 Веcтников, )))
01.12 17:03
19serg73:
> 16:56 Веcтников, может ты и не станешь звездой в голливуде...(с)
01.12 17:05
19serg73:
Все таблетки подъедены, марки тоже наклеены...Ти-ши-на в холодильнике, на дачу смылись радители...(с)
01.12 17:05
Новости компаний: "НОВАТЭК" будет сотрудничать с Total и Siemens во Вьетнаме
Стороны намерены развивать сотрудничество в области поставок СПГ и развития соответствующей инфраструктуры во Вьетнаме Подробнее >>
01.12 17:06
Золотoй Теленoк™:
Обираешь
01.12 17:06
19serg73:
А ты жуй-жуй свой орбит без сахара...и вспоминай всех тех, кагооо...(с)
01.12 17:07
Веcтников:
> 17:01 Золотoй Теленoк™, но я же извинился!
01.12 17:07
xron69:
> 17:05 19serg73, Я на твою даму сердца не претендую.Так что продолжай,оставаться рыцарем печального образа с образом Прекрасной Дамы.
01.12 17:09
fn593063:
Странно как то Оля себя ведет. Я имел ввиду новую фотку в шубе из чернобурки. Хотя и эта летняя очень классная.
01.12 17:10
Wid:
> 17:01 19serg73,

А кто-то даже деньги предлагал?
01.12 17:10
alexandrovna too:
> 17:09 fn593063, знала, что ты вылезешь.....
01.12 17:10
Lenav:
никто не хочет купить аудиозапись Каргы о Лосе?
01.12 17:11
Золотoй Теленoк™:
> 17:07 Веcтников, тогда ладно
01.12 17:11
19serg73:
> 17:10 Wid, ну всяким галкиным, палкиным
01.12 17:12
fn593063:
> 17:10 alexandrovna too, Откуда? Я с большого дела сейчас пришел, а тут такое!
01.12 17:12
Lenav:
если Карга думала, что она моя столкнула с Лосем, но моя сие не вычислит...напрасно....Карга - скажи, как ты Лося описывала?
01.12 17:12
alexandrovna too:
> 17:10 19serg73, чудо...
01.12 17:12
xron69:
> 17:10 Lenav, почем?)
01.12 17:13
Lenav:
> 17:12 xron69, бесплатно отдам.
01.12 17:13
DOXTYR:
> 17:10 Lenav, итить - Облачка и аудиозапись разговора записывала?? Ну вы даёте ребята
01.12 17:14
19serg73:
> 17:12 alexandrovna too, не спорю. Принимаю близко к сердцу(
01.12 17:14
Lenav:
хотите узнать где райский садик Карги, еще не сожженный?
01.12 17:15
Lenav:
куда она некторых звала?
01.12 17:15
alexandrovna too:
> 17:14 19serg73, см.
01.12 17:15
DOXTYR:
> 17:14 Lenav, канешна хотим знать - давай всё выкладывай
01.12 17:16
Lenav:
одно печалит, печальный Васек.
01.12 17:16
xron69:
> 17:13 Lenav, неа,не аудофил(
01.12 17:16
Lenav:
затравленный такой
01.12 17:17
Lenav:
Но все же Карга, скажи, что ты говорила о Лосе?
01.12 17:20
Wid:
> 17:15 DOXTYR,

А куда выкладывают аудиозаписи?
01.12 17:20
PIVO:
> 17:07 xron69, ну вот... расстроили Сержа
01.12 17:21
xron69:
а я то был от шурочки на расстоянии 32 км.Да ужЪ.
01.12 17:21
Wid:
> 17:16 Lenav,

Хватит блефовать, выкладывай уже, Лосик заждался!
01.12 17:24
Wid:
> 17:20 PIVO,

Привет! У Сержа хорошая выдержка, тут вот князь беснуется! ((
01.12 17:24
Lenav:
> 17:21 Карга - пожалуйста - текст №1 - "Облачко, никогда бы тебе его не посоветовала".
01.12 17:26
кишкомот:
Да ... тов.Хрон мущщина солидный. Такого от полкило вотки не стошнит.
01.12 17:26
Крыся:
Родченков получил 3 магнитофона,
3 кинокамеры(заграничные)
3 портсигара
и куртку замшевую
3! куртки..за фильм о допинге))бугагага
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая