Меню

 
 
facebook
вконтакте

Падение прибылей американских компаний неизбежно ухудшит оценку их акций

Активность "быков" возобновилась в конце прошлой недели после публикации данных по динамике ВВП США за II квартал. Слабые данные (рост на 1,2%, когда рынок ждал роста на 2,7%) были интерпретированы инвесторами по принципу "чем хуже, тем лучше". Особенно стоит отметить, что замедление роста ВВП было вызвано снижением инвестиционной активности, тогда как личное потребление продолжило опережающий рост. Сочетание этих фактов подтверждает идею о том, что компании, сталкиваясь с ростом издержек и падением прибылей, будут сокращать инвестиции. А это предвестник циклического замедления экономики.

В таких условиях вероятность того, что ФРС будет повышать ставку, тем самым оказывая еще большее давление на инвестиции, существенно снижается. Это и вызвало рост интереса к рисковым активам. При этом долгосрочно на акции компаний США следует смотреть с осторожностью, так как падение прибылей неизбежно ухудшит оценку ценных бумаг.

Ложкой дегтя было решение Банка Японии пока повременить с расширением стимулирующих программ. Тем не менее, также, как и ЕЦБ, Банк Японии не исключает возможность расширения стимулирующих мер на ближайших заседаниях. Сохранил ключевую ставку на прежнем уровне и ЦБ РФ, что, впрочем, было ожидаемо.

К слову, российский рынок также продолжает расти, даже несмотря на сильную коррекцию в нефти. Участники рынка не видят потенциала для снижения цен на нефть сильно ниже текущих уровней и открывают позиции в российских активах, делая ставку на отскок в нефти.

В портфелях наших фондов мы также держим большую долю рублевых активов, рассчитывая на их дальнейший рост. Мы отдаем предпочтение точечному подходу, избегая чрезмерной аллокации на внутренние сектора.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Шенк Андрей
Шенк Андрей
аналитик
УК "Альфа-Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 2.
01.08 17:42
Бача:
смотрящий .когда там баксы -85-90 ?
01.08 17:44
Веcтников:
> 17:32 Wid, вот любишь же ты из коммуны колхоз организовывать, тов.Котик!
01.08 17:49
Wid:
> 17:44 Веcтников,

Не, всегда хочу коммуну, а получается - колхоз.(
01.08 17:50
Веcтников:
> 17:49 Wid, хозяйственная ты у нас очень. :-)
01.08 17:52
Wid:
> 17:44 Веcтников,

Я, тов. Вестников, Карла Маркса не читала, а Кампанелла не брал коэффициент на эволюцию.(
01.08 17:52
ExoCet:
Хотели рай на земле для рабочего класса, а получился ряпосовок
01.08 17:52
Бача:
жара нынче. вырастет картошка иль как колхоз
01.08 17:53
alexandrovna too:
> 17:52 Wid, а у меня вчера сынуля научился на двухколесном рассекать, и теперь домой загнать невозможно(
01.08 17:55
Wid:
> 17:50 Веcтников,

Что есть, то есть и хлебосольная... А сделай добро..., сам знаешь, что получишь. Правильно! Развал колхозов полный. ((
01.08 17:56
Бача:
> 17:54 ExoCet, кочан один
01.08 17:56
Новости компаний: В 2015 году в России было введено 85,3 млн кв. м жилья, что стало максимальным показателем с 1987 года. Об этом сообщил премьер-министр Дмитрий Медведев на заседании президиума совета при президенте РФ по стратегическому развитию и приоритетным проектам. Подробнее >>
01.08 17:57
ExoCet:
> 17:56 Бача, зеленый или деревянный
01.08 17:58
Бача:
> 17:57 ExoCet, они все зелёные . деревянных нету
01.08 17:59
Wid:
> 17:53 alexandrovna too,

Это же очень большое достижение - покорение 2-х колёсного! Я только во 2-м классе научилась, правда, на подружкином, своего-то не было.(
01.08 18:00
alexandrovna too:
> 17:54 ExoCet, давай я анек сегодня:
Идут по лесу Баба Яга, Дюймовочка и Мальвина. Спорят кто круче: одна самая страшная, другая самая маленькая, третья - самая красивая. Вдруг видят теремок стоит.,а в нем зеркальце злая царица оставила. Решили узнать, все ли они еще крутые. Заходит в терем Мальвина, выходит - плачет, мол зеркальце сказало, на свете царевна есть.,что не можно глаз отвесть. Дюймовочка зашла- вышла, плачет, мол зеркальце сказало, что я не самая маленькая, есть мальчик-спальчик. Баба Яга заходит - выходит и говорит: "Я не поняла, а кто такая Ксения Собчак?"
01.08 18:00
гот на рынке:
Джон Бранденбург, известный в США
ученый, работающий на Минобороны
страны, заявляет, что на Луне много
лет назад обосновалась некая
инопланетная цивилизация. Вступив в
тайные переговоры с
правительствами «космических»
держав Земли, инопланетяне
«находятся в непосредственном
сотрудничестве со многими
правительствами мира».
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря