Меню

 
 
facebook
вконтакте

Отклик инфляционных ожиданий на повышение цен НДС сохраняется слабым

Мировые рынки: После недели взрывного позитива, связанного с исключительной мягкостью позиции ФРС США по итогам январского заседания, в ближайшие дни мировые финансовые рынки будут проходить проверку реальностью. Так, в США внимание привлекут выступления представителей ФРС - особенно в свете публикации в пятницу очередного сильного отчета по рынку труда. Британские политики постараются начать переговоры с европейскими политиками относительно изменений условий сделки по выходу из ЕС. Также на геополитическом фронте вероятно обсуждение последствий приостановки на выходных участия как США, так и Россией в Договоре о ракетах средней и меньшей дальности.

Среди знаковых заседаний центральных банков на неделе выделяются заседания регуляторов Англии, Австралии, а также целого ряда развивающихся стран (Индия, Польша, Чехии, Бразилия, Мексика, Россия). Однако, далеко не у всех из них есть возможность вторить мягкости риторики ФРС США. В российском случае одним из запретительных условий выступают все еще высокие инфляционные ожидания.

Макроэкономика: Банк России представил первый отчет по инфляционным ожиданиям после повышения ставки НДС в январе 2019 года. Инфляционные ожидания домохозяйств на 12 месяцев вперед показали лишь умеренный прирост на 0.2пп до 10.4% в январе. Банк России до сих пор не раскрыл качественные оценки опроса, при этом указал, что основными факторами роста ожиданий остаются цены на бензин, обесценения рубля и продуктовая инфляция, однако, повышение НДС все еще выступает второстепенной причиной.

В дополнение к традиционному опросу домохозяйств Банк России раскрыл инфляционные ожидания предприятий на 3 месяца вперед, что должно повысить прозрачность принятия решений регулятором. Баланс ответов предприятий, ожидающий повышенного роста цен в течение последующих 3 месяцев, подскочил до 18.9 в январе 2019 с 16.7 в декабре 2018 и 7.0 в январе 2018. Такая динамика отражает возросшую уверенность в ускорении инфляции. Более того, показатель января 2019 оказался даже сдержаннее, так как ожидания нефтегазовых компаний снизились из-за падения цен на нефть.

Текущий отчет посылает разнонаправленные сигналы для регулятора. С одной стороны, скачок ожиданий предприятий сигнализирует о потенциальном усилении вторичных эффектов на инфляцию. С другой стороны, отклик инфляционных ожиданий населения на повышение цен НДС сохраняется слабым. Таким образом, для полноценной картины и избавления от возможных шумов в данных необходимо посмотреть еще на несколько следующих отчетов. На этом фоне, мы полагаем, что Банк России займет выжидательную позицию на заседании в пятницу, сохранив ставку неизменной.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
АКБ "Росбанк"
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4,5.
04.02 10:40
Новости компаний: VEON назначил Алекса Казбеги директором по стратегии
До приглашения в VEON Казбеги работал в Renaissance Capital Подробнее >>
04.02 10:42
Новости компаний: Акционер Globaltrans снизил долю в компании до 5,4%
Александр Елисеев владел долей через компанию Litten Investments Ltd Подробнее >>
04.02 10:44
Новости компаний: Банк России купил 31 января для Минфина валюту на 15,5 млрд рублей
Банк России покупает валюту для Минфина в рамках бюджетного правила Подробнее >>
04.02 10:45
гот на рынке:
Сборная России завоевала золото на чемпионате мира по хоккею с мячом: в финале они обыграли шведов, победный мяч забил игрок красноярского «Енисея». Встреча команд прошла вечером 2 февраля в шведском Венерсборге. Тяжелейший матч завершился со счетом 6:5 в пользу россиян (обыграли в дополнительное время).
04.02 10:46
Бармен из Твери:
> 10:43 патриот.,
:)) ну ты точно не жил в СССР. Это было чистое лицемерие, причём с обеих сторон - и принимающих, и вступающих. Все понимали, что это чисто карьерный шаг. Никто ничего не вылизывал, это было "понарошку"
04.02 10:47
патриот.:
> 10:46 Бармен из Твери,
не надо ля-ля
04.02 10:47
Сенька-Жиган:
> 10:45 патриот., почем ты знаешь ? Могли быть варианты менее болезненные и более эффективные.
04.02 10:49
ФОКУС 1:
Эхинококкоз выявлен у 26 курсантов Суворовского военного училища под Ульяновском
Заражение человека происходит при контакте с зараженными животными, при сборе ягод и трав, питье воды из загрязненных яйцами гельминта источников.
04.02 10:51
патриот.:
> 10:47 Сенька-Жиган,
история учит. Как только строят социализм, так сразу нищета и отсутствие политических свобод. Сравни Западную и Восточную Германии. Сравни Северную и Южную Кореи. Начинали с одного уровня, а чем кончили?
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября