Меню

 
 
facebook
вконтакте

Отказ от промежуточных дивидендов окажет краткосрочное давление на котировки "АЛРОСА"

Новость

Условия для выплаты промежуточных дивидендов АК "АЛРОСА" отсутствуют, заявил заместитель гендиректора компании Алексей Филипповский, комментируя финансовые результаты. "Напомню, что 25 июня ... Подробнее

Новость

Выручка АК "АЛРОСА" за 2 квартал 2020 года по МСФО сократилась до 10,4 млрд руб. – на 83% кв/кв (-82% г/г) в связи со снижением объемов продаж в каратах на 93% кв/кв (-92% ... Подробнее

Комментарий

"АЛРОСА" представила слабые результаты по МСФО за 2-й квартал 2020 г. Выручка снизилась на 82% г/г до 10,4 млрд руб. (консенсус 10,3 млрд руб.) вследствие сокращения объемов продаж на 92% г/г. EBITDA упала на 100% до 0,1 млрд руб., рентабельность опустилась до 44%. Во 2-м квартале 2020 г. свободный денежный поток перешел в отрицательную зону и составил -30,2 млрд руб. в результате падения продаж и роста запасов. Менеджмент подтвердил прогноз производства и CAPEX на 2020 г. в размере 28-31 млн карат и 20 млрд руб. соответственно.

Долговая нагрузка. Во 2-м квартале 2020 г. компания осуществила ряд заимствований: были выпущены рублёвые облигации на сумму 25 млрд. и еврооблигации на сумму 500 млн долл., а также привлечены два банковских кредита в размере 75 млн долл. и 6 млрд руб. соответственно. В результате чистый долг вырос на 30% к/к до 100 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA достигло 1,2х. Наращивание долговой нагрузки происходит в рамках мер по наращиванию ликвидности в условиях неопределенности перспектив алмазной отрасли.

Дивиденды. На основании того, что свободный денежный поток за 1-е полугодие 2020 г. составил -8,3 млрд руб., менеджмент принял решение отказаться от промежуточных дивидендов. Согласно дивидендной политике "АЛРОСА" направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО, однако данный принцип распространяется на результаты по итогам года. Отказ от промежуточных дивидендов окажет краткосрочное давление на котировки, однако выплата дивидендов в долг ухудшило бы долговой профиль компании и привело к сокращению выплат в последующие периоды.

Состояние отрасли. Алмазная отрасль продемонстрировала признаки восстановления уже в июне. Июньские продажи ювелирных украшений в США выросли на 1,9% г/г, в Китае продажи практически вернулись на докризисный уровень. В Индии гранильный сектор начал постепенно возвращаться к функционированию. В июне чистый импорт неограненных алмазов в Индию вырос в 5 раз по отношению к маю, индийский экспорт бриллиантов увеличился в 2 раза. АЛРОСА ожидает, что огранщики исчерпают запасы алмазного сырья к концу лета и с сентября возобновят закупки.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Сучков Василий
Сучков Василий
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
7 пользователей оценили материал на 3,7.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.08 19:15
xron69:
> 19:12 Лучик, ему кто то в Казани по голове бутылкой шампанского заехал,стал степенным(
14.08 19:16
Новости компаний: Медведев заработал в 2019 году 11,05 млн рублей
Год назад, в бытность премьер-министром, Медведев задекларировал 9,92 млн рублей дохода  Подробнее >>
14.08 19:19
Kto100:
> 19:14 xron69, не-не дружище, я видел, что ты выкинул белый флаг
Абещаю не называть тебя так часто сфиньей
Ибо к тебе приклеилось, а лента для тебя уже давно дом родной
14.08 19:20
Лучик:
> 19:15 xron69, да фиг с ним, а вот певицы Легкоступовой не стало... чёт конкретно расстроилась, такая бесподобная у неё песня есть "ягода-малина"
14.08 19:21
Лучик:
да уж, таланты долго не живут.
14.08 19:25
Новости компаний: Набиуллина задекларировала в 2019 году доход в размере 35,9 млн рублей
Год назад глава ЦБ РФ отчиталась о доходе в 34,7 млн рублей  Подробнее >>
14.08 19:29
Kto100:
> 19:22 Лучик, дождись дворника - я с тобой, идиоткой, не могу долго разговаривать

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря