еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Отчетность TCS может вызвать интерес инвесторов к акциям банка

TCS (TCS LI:"на уровне рынка"; РЦ $28,3) завтра, 12 ноября, представит финансовые результаты за 3К20. Мы ожидаем, что банк продемонстрирует отличную динамику в 3К20 – прибыль вырастет на 10% г/г при ROAE на уровне 40% на фоне поддержки от восстановления кредитования и транзакционной активности. Учитывая это, мы видим возможности для повышения прогноза прибыли на 2020 г. с 30-35 млрд руб. ближе к уровню 40 млрд руб. (против консенсус-прогноза и нашей оценки соответственно на уровне 35,5 млрд руб. и 37,6 млрд руб.). Мы считаем, что это может вызвать интерес инвесторов к акциям банка, несмотря на ралли на 30% с середины октября. Акции торгуются по коэффициенту 3,3x P/TBV 2020П (с премией 10% к среднему коэффициенту за последние 5 лет).

- Согласно нашему прогнозу, чистый процентный доходы за 3К20 вырастут на 14% г/г и на 2% к/к на фоне роста кредитного портфеля (+6% к/к), тогда как давление на ЧПМ (-4,9 п.п. г/г и -1,6 п.п. к/к) проистекает от постепенного снижения доходности активов.

- Мы ожидаем сильной динамики комиссионного дохода – рост на 15% г/г и на 20% к/к в 3К20 на фоне восстановления транзакционной активности потребителей и предприятий малого и среднего бизнеса после карантина в 2К20, а также растущей динамики брокерского бизнеса банка.

- По нашей оценке, операционные расходы вырастут на 23% г/г в 3К20, ускорившись в сравнении с ростом на 8% г/г в 2К20, на фоне восстановления активности банка по привлечению клиентов.

- Это приведет к росту прибыли до отчислений в резервы на 21% г/г.

- Согласно нашему прогнозу, стоимость риска за 3К20 составит 10,6%, показав дальнейшее улучшение в сравнении с кризисными первым и вторым кварталами года, когда банк мог придерживаться консервативного подхода к резервированию.

- В итоге чистая прибыль составит 11,1 млрд руб. в 3К20 (+10% г/г и +8% к/к) при ROAE на уровне 39,6% (что на 19 п. п. ниже г/г и почти без изменений за квартал).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
11.11 14:45
Бармен из Твери:
а вот тов Пашинян (соросёнок, как его ласково именуют в соцсетях) - третьи сутки скрывается неизвестно где
11.11 14:54
патриот.:
Пашинян отличается от прежних лидеров только тем, что борется с коррупцией. Без него армия получила бы меньше, половину бы разворовали
11.11 14:56
патриот.:
Сын и жена Пашиняна ушли в армию, на фронт. А вот дети пу и шойги в Сирию не едут
11.11 14:57
ГРУша:
дед не понимал что мужчины и женщина-устроены по разному
мне вроде как достаточно-почесать свое яйцо-а девочки-другие
это другая планета
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля