Меню

 
 
facebook
вконтакте

Отчетность "Сбербанка" продолжает демонстрировать оптимистические тренды

Новость

В июле 2020 года "Сбербанк" заработал чистую прибыль в размере 65,6 млрд рублей, рентабельность капитала за месяц составила 15,9%. Об этом свидетельствуют данные финансовой отчетности кредитной ... Подробнее

Комментарий

"Сбербанк" (ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) в минувшую пятницу представил финансовые результаты за июль 2020 по РСБУ. Чистая прибыль, хотя снизилась на 13% г/г, продолжала улучшаться в квартальном сопоставлении в сравнении с уровнями апреля-июня. ЧПМ продолжала показывать устойчивость в июле (несмотря на острожный прогноз менеджмента на 2П20) на фоне снижения стоимости фондирования и снижения отчислений в АСВ. Возобновление бизнес-активности в июне поддержало восстановление комиссионного дохода и дальнейшее улучшение стоимости риска.

В целом мы считаем, что цифры продолжают демонстрировать весьма оптимистические тренды, особенно в части ЧПМ. Ожидания дивидендных выплат за 2019 (при дивидендной доходности 8-9% по обыкновенным и привилегированным акциям) оказывают краткосрочную поддержку бумагам. В то же время текущая устойчивость ЧПМ не является продолжительной – давление, вероятно, начнет проявляться в ближайшие месяцы на фоне переоценки кредитного портфеля по более низким ставкам. Это, в свою очередь, ограничивает потенциал восстановления ROE и дивидендов до докризисных уровней, сдерживая, на наш взгляд, масштабную переоценку акций с текущих уровней.

Корпоративный кредитный портфель вырос на 2,3% м/м (0,4% м/м в реальном выражении). Выданные новые кредиты выросли на 26% г/г, вероятно, отражая спрос со стороны крупных компаний по более низким ставкам и рефинансирование. Розничный кредитный портфель вырос на 1,8% м/м в июле, продолжив восстановление, начавшееся в июне.

Чистый процентный доход вырос на 19% г/г в июле на фоне снижения стоимости фондирования и снижения отчислений в АСВ, что предполагает рост трехмесячной скользящей ЧПМ. Комиссионный доход вырос на 16% г/г и на 9% м/м в июле на фоне восстановления транзакционной активности.

Операционные расходы снизились на 0,4% г/г в июле на фоне объявленной ранее программы оптимизации затрат.

Заметное улучшение отчислений в резервы – Скорректированная на курсовые разницы стоимость риска за июль 2020 составила 2,2%, оказавшись немного лучше показателя за июнь (2,3%) и существенно ниже майского показателя (4,3%), что может быть следствием снятия карантинных ограничений и возобновления экономической активности в июне. На конец июня Сбербанк реструктурировал корпоративных кредитов на сумму более 2 трлн руб. (14% корпоративного кредитного портфеля) в сравнении с 1 трлн руб. месяцем ранее, и розничных кредитов на сумму 140 млрд руб. (примерно 1,9% розничного кредитного портфеля) в сравнении с 115 млрд руб. месяцем ранее, что примерно не изменилось на конец июля. Коэффициент просроченной задолженности, тем не менее, вырос на 1,1 п. п. м/м до 3,3%

В результате, чистая прибыль за июль составила 66 млрд руб. (-13% г/г) при ROAE на уровне 16,1%, что привело к снижению прибыли за 7М20 на 22% г/г до 403 млрд руб. при ROAE на уровне 15%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
7 пользователей оценили материал на 3,1.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
10.08 11:20
Веcтников:
> 11:18 ветеран 1812, ага. Стреляли большевики и вешали, только почему-то антисоветчиков было и есть как грязи - плюнуть некуда, чтобы в антисоветчика не попасть - вот так настреляли и навешали.
Сам-то, небось, тоже из расстрелянных и повешенных антисоветчиков?
10.08 11:20
xron69:
Пыхнет и молчит)
10.08 11:21
фaртовый:
за капиталы и банды негров в сомали бьются, только от этого их не считают капиталистами
10.08 11:21
Веcтников:
> 11:19 фaртовый, янукович, батька, путин - политические братья - близнецы . //

Не поспоришь, ибо всюду - капитализм. Даже у Батьки, сколько бы он не маскировался под советского.
10.08 11:22
Веcтников:
> 11:21 фaртовый, а вот не был бы у них капитализм, то не бились бы. В КНДР вон, не бьются за капиталы.
10.08 11:23
xron69:
> 11:22 Веcтников, исключительно в экстатических припадках.
10.08 11:23
Веcтников:
> 11:23 xron69, равно как за рукопожатие товарища Кима и генеральские звёзды. Но не за капиталы.
10.08 11:24
ветеран 1812:
> 11:20 Веcтников, наша задача вытравить остатки большевицких халявщиков.
10.08 11:26
Бармен из Твери:
— Кстати, Маркс сохранил авторитет или был раздут только в СССР?

— В научном плане он никогда большим авторитетом не обладал — кроме как в СССР, где он насаждался насильственно. Все эти производительные силы, производственные отношения, формации — вряд ли современный экономист сегодня может рассматривать это всерьез; он дал подробное описание положения английского рабочего класса в середине XIX века, в этом смысле первые два тома «Капитала» сохраняют исторический интерес.

— В России капитализм, феодализм или многоукладность?

— В России чистой воды капитализм.

(с) Константин Сонин, профессор
10.08 11:28
патриот.:
Сонин - фуфел)))
10.08 11:29
xron69:
> 11:23 патриот., да,Тимур основал державу,а внуки построили обсерватории.А тут ровным счетом получилось наоборот,эти обормоты залили кровью страну под красивыми лозунгами,а дети и внуки дернули в капиталистический мир
10.08 11:30
патриот.:
> 11:29 xron69,
нее, у Тимура дети и внуки передрались, а его империю захватил турки
10.08 11:31
Новости компаний: Цены на нефть растут благодаря оптимизму Saudi Aramco, сокращению добычи Ираком
Глава Saudi Aramco Амин Нассер сказал в воскресенье, что он ожидает восстановление спроса на нефть в Азии по мере постепенного перезапуска экономик после смягчения ограничений для борьбы с распространением коронавируса  Подробнее >>
10.08 11:33
xron69:
> 11:26 Бармен из Твери, Маркс оказал огромное влияние.Маркузе,Сартр,Камю,Адорно и пр.Сонин хоть и профессор,но не прав.
10.08 11:34
xron69:
> 11:30 патриот., Улугбек — среднеазиатский государственный деятель, правитель тюркской державы Тимуридов, сын Шахруха, внук Тамерлана. Известен как выдающийся математик, астроном, просветитель и поэт своего времени, также интересовался историей и поэзией. Основал одну из важнейших обсерваторий средневековья.
10.08 11:34
Веcтников:
> 11:26 Бармен из Твери, — В России чистой воды капитализм.
(с) Константин Сонин, профессор //

Тиньков и Вестников тоже про это говорили. Ибо искренние.
10.08 11:35
патриот.:
В современном обществознании две самые авторитетные теории - теория функционализма и теория конфликта. Последняя держится на двух китах - Маркс и Вебер. Так что пусть Сонин идет лесом
10.08 11:38
патриот.:
> 11:34 xron69,
если бы у тебя было 300 жен, у сыновей - по 100 жен, то один из твоих внуков точно стал бы астрономом, а другой поэтом)))

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря