Меню

 
 
facebook
вконтакте

Отчетность ОГК-2 позволяет рассчитывать на более высокие дивиденды

Новость

Прибыль ОГК-2 по МСФО за 1 полугодие 2019 года выросла на 47% до 9 млрд 649 млн рублей, говорится в отчете компании.  Показатель EBITDA составил 20 млрд 252 млн рублей, что на 22,5% больше ... Подробнее

Комментарий

Выручка увеличилась на 1% г/г (31.8 млрд руб.), т.к. снижение выручки от продаж тепловой энергии на 3% было компенсировано ростом продаж электроэнергии и мощности на 2% (30.3 млрд руб.), которые были ожидаемо поддержаны ростом цен на РСВ и ростом выработки электроэнергии на 2% г/г (13.4 ТВтч) после снижения на 13% г/г в 1К19. По нашим оценкам, EBITDA увеличилась на 12% г/г (8.4 млрд руб.) и была поддержана существенным снижением денежных операционных расходов на 3% г/г, что способствовало росту рентабельности EBITDA до 26%. Чистая прибыль получила дополнительную поддержку от снижения чистых финансовых затрат и выросла на 73% г/г (3.4 млрд руб.). FCF увеличился более чем в два раза г/г (3.6 млрд руб.) благодаря сильной динамике OCF и несмотря на рост капзатрат на 50% г/г.

Это сильные результаты: по итогам 1П19 EBITDA соответствует 66% консенсуса Bloomberg за 2019, чистая прибыль - 85%, что предполагает возможность более высоких дивидендов, на наш взгляд (против текущей прогнозной доходности 7%). Принимая это во внимание, мы считаем результаты благоприятными для акций, несмотря на то, что они в некоторой степени ожидались, учитывая сохраняющуюся сильную динамику цен на РСВ в 1П19. У нас нет официального рейтинга по ОГК-2. Акции торгуются с прогнозным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2019П 2.8x, сопоставимым с аналогами в секторе.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4.
В мой блог
13.08 10:31
xron69:
> 10:27 патриот., выдернуть из правоприменительной практики несколько частных случаев и обобщить,нормальный ход.
13.08 10:34
kyн цю:
Китайская госкорпорация предложила «Роснефти» достроить верфь «Звезда»

Так заканчиваются все "нацпроекты"
За те 2 с небольшим года, что прошли с момента моего посещения этой "верфи", не сделано ровным счетом НИ-ЧЕ-ГО.

Как было два полудостроенных цеха по резке металла (в которые проектировщики не додумались даже поставить систему вентиляции - работать там можно только в распираторах, и то...) - так и осталось. Плюс - огромный кран "Голиаф" (простаивающий без дела) и котлован под третий цех...

По ходу стройки выяснилось (вдруг), что в имеющемся проекте совершенно не предусмотрена линия по изготовлению носовых частей строящихся судов (ну, то есть тех, что должны, теоретически, когда-нибудь строиться). Никто не знает - где будут изготавливать судовые винты, которые будут приводить суда в движение на воде... Нет понимания - как будут доставляться расходные материалы, не предусмотрено строительство даже ма-а-аленького склада... Не говоря уже о "начинке" судов необходимым оборудованием, электроникой и всем-всем прочим...

И, вообще, - спустя два года вдруг поняли, что сам проект - совершенно никуда не годный и нуждается в полной переработке. Но кто и как будет проектировать - непонятно.
13.08 10:34
xron69:
что то мне никто в укор не поставил Большой или Мариинку или ГМИИ,все пытаются монастырем меня укорить.)
13.08 10:34
патриот.:
СК назвал правомерными действия полицейских, сломавших ногу московскому дизайнеру 27 июля

Дизайнер делал утреннюю пробежку по Тверской за 3 часа до начала митинга. Походу, Хроня командует СК и полицией
13.08 10:35
kyн цю:
> 10:32 Gerakakl, с люминевой миской
13.08 10:36
Магбич:
Алле, финам, какое 20 мая по прогнозу на нефть. Вы, многоуважаемые, чего там курите гы гы
13.08 10:36
Gerakakl:
> 10:35 kyн цю, )))
13.08 10:36
xron69:
> 10:32 Gerakakl, что должна уйти на 15?) так на пензию кашу буду есть,книжки читать и фото листать.
13.08 10:37
Gerakakl:
дырявой)))
13.08 10:38
Gerakakl:
> 10:36 xron69, вопрос времени.
13.08 10:39
xron69:
> 10:38 Gerakakl, временной лаг обозначишь?
13.08 10:42
патриот.:
> 10:39 xron69,
полгода после провала переговоров США-Китай, и меньше, если китайцы устроят Тяньаньмень в Гонконге
13.08 10:44
Gerakakl:
> 10:39 xron69, нет конечно,я не лицензированный финансовый аналитик.Просто раньше подрабатывал в Гидромедцентре))
13.08 10:45
Gerakakl:
т
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Газпром
на 13 декабря