Меню

 
 
facebook
вконтакте

Отчет "АЛРОСА" за 2 квартал может показать снижение EBITDA

24 августа "АЛРОСА" опубликует финансовые результаты за 2к18. По нашим оценкам, вследствие сокращения объемов добычи EBITDA незначительно снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 36,1 млрд руб. В то же время рентабельность EBITDA, согласно нашим расчетам, осталась на высоком уровне в 50% благодаря дальнейшему росту средней цены на алмазы и ослаблению рубля на 8% г/г относительно доллара.

Между тем в отчетном периоде товарные запасы алмазов сократились всего на 0,5 млн карат, что, как мы полагаем, не будет иметь позитивного эффекта с точки зрения денежной себестоимости. Соответственно, последняя будет в полной мере отражать уровень производственных затрат. По нашим оценкам, вследствие сокращения объема производства общая денежная себестоимость выросла на 12% г/г.

Мы также не исключаем вероятность сезонного роста материальных запасов и увеличения дебиторской задолженности. Исходя из этого, по нашим оценкам, показатель свободного денежного потока на собственный капитал (FCFE) составил 20 млрд руб., а коэффициент чистой долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) приблизился к 0x (чистый долг компании составляет чуть больше нуля).

На следующей неделе (28 августа) руководство "АЛРОСы" проведет телеконференцию, посвященную публикации финансовых результатов, в ходе которой мы рассчитываем услышать традиционный комментарий о состоянии рынка алмазов во 2п18, а также ожидания в отношении выплаты дивидендов (с учетом того, что текущая долговая нагрузка компании ниже долгосрочного целевого уровня в 0,5–1,0x).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
23.08 16:10
Exo Cet:
Путину доложили об исчерпании запасов золота в России (GuildHall)
23.08 16:10
лося блоканула fs asushch.-44:
> 16:07 Nils_, во! дело говоришь!
23.08 16:13
kyн цю:
По сравнению с экономикой стран — активных участниц Второй мировой войны экономическое положение Советского Союза оказалось наиболее устойчивым. В то время как в СССР объем денежной массы с 1939-го по 1945 год увеличился в 3,8 раза, в фашистской Германии аналогичный показатель поднялся в 6 раз, в Италии — в 10 раз, а в Японии — в 11 раз. После окончания Великой Отечественной войны перед руководством СССР встали вопросы снижения инфляции, насыщения рынка продовольствием и промышленными товарами, а также уменьшения объема денежной массы, скопившейся у населения. Экономическая реформа 1947 года достаточно эффективно решила эти проблемы. На зависть всему миру в нашей стране были сохранены на прежнем уровне цены на продовольственные товары, при том, что продуктовые карточки были отменены. Большинство стран Европы позволить себе подобное ни 1947 году, ни в последующие несколько лет не могли
23.08 16:14
kyн цю:
Кроме того, необходимо было полностью исключить зависимость советской экономики от доллара. Дело в том, что с 1937 года советский рубль во внешнеэкономических расчетах был привязан к доллару. В частности, курс рубля по отношению к той или иной мировой валюте исчислялся в долларовом эквиваленте. До реформы 1947 года один доллар соответствовал 53 рублям. Сталина подобное положение совершенно не устраивало. По его заданию советские экономисты попытались путем сопоставления множества разных факторов определить приемлемое для страны соотношение рубля к доллару. В итоге на докладе у Сталина глава Министерства финансов А. Г. Зверев и руководитель Госплана М. З. Сабуров предложили курс 14 рублей за 1 доллар. Однако Иосиф Виссарионович отверг данную цифру, заявив, что один доллар не может стоить больше четырех рублей
23.08 16:15
kyн цю:
Тем не менее окончательную финансовую свободу от доллара рубль обрел лишь 28 февраля 1950 года, в день получения своей золотой основы. С этого момента привязка рубля к доллару была отменена, а СССР, по словам Сталина, надежно защитил себя от спекулятивной валюты США. Комментируя данный шаг, Иосиф Виссарионович в очередной раз в качестве примера недальновидной финансовой политики привел Югославию, где Иосип Тито привязал валюту страны к бивалютной корзине доллара и фунта стерлингов. По мнению главы СССР, подобные действия должны сначала спровоцировать в Югославии коллапс, а затем ее политическое расчленение странами Западного мира. Как показала дальнейшая история, данные слова Сталина оказались пророческими.
23.08 16:16
xron69:
Волочкова что балерина что ли,грузна она для белого лебедя.Афтрритетно заявляю)
23.08 16:17
kyн цю:
В то же время, по данным Экономического и социального совета ООН, решение И. В. Сталина по освобождению от зависимости рубля от доллара более чем в два раза увеличило эффективность советского экспорта. Страна начала торговать с Западом наукоемкими товарами, развитие советской науки и производства получило новый импульс. Пример Советского Союза оказался заразительным. При активном участии СССР был учрежден Совет экономической взаимопомощи (СЭВ) для формирования финансово-экономического блока, свободного от экономического и политического влияния Соединенных Штатов, активно продвигавших план Маршалла по экономическому порабощению Европы. К 1951 году к финансовой политике СЭВ, исключившей взаиморасчеты в долларах, присоединились Китай, Индия, Иран, Индонезия, Йемен, Сирия, Эфиопия, Уругвай и многие другие страны мира.

Антуанам на заметку
23.08 16:17
лося блоканула fs asushch.-44:
> 16:16 xron69, хрюшя, ты Wid_елъ Волочькову чтоле?
23.08 16:19
kyн цю:
> 16:16 xron69, получается, что балет для тебя не просто фигура речи?
23.08 16:19
xron69:
> 16:17 лося блоканула fs asushch.-44,
Исключительно на фото.
23.08 16:21
кишкомот:
Ну што ... выпустили КЕНа из шорта - можно и еще разок на 69 смотацца.
23.08 16:21
xron69:
> 16:19 kyн цю, ну учитывая "Спартак" в младые годы и вот сейчас"Лебединое озеро" и пару утренников названия которых не запомнил,загну пальцы веером)
23.08 23:56
OGaltson:
Ростехнадзор снова проверил АК «АЛРОСА» и опять нашел нарушения.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 28 сентября
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября