Меню

 
 
facebook
вконтакте

Основные тенденции рынка подкрепляют инвестиционную привлекательность "АЛРОСА"

В августе наблюдались новые признаки восстановления цен на необработанные алмазы: за период с начала года индексы цен "АЛРОСА" и De Beers выросли более чем на 4%, почти достигнув уровня, прогнозируемого нами по итогам 2018 г. У менее крупных производителей цены повысились с начала года на 5–11%.

Высокие результаты также продемонстрировал сектор обработки алмазов – торговые операции в Индии росли двузначными темпами, а маржа обрабатывающей компании Asian Star превысила 5%. Не менее впечатляют показатели розницы: во 2к18 чистая выручка Tiffany повысилась на 12% г/г, а продажи ювелирных изделий и часов с инкрустацией в США выросли на 8,7% г/г. Наблюдаемые рыночные тренды продолжают подкреплять наш позитивный взгляд на инвестиционную привлекательность "АЛРОСА".

Основные тенденции и новости прошлого месяца выглядят следующим образом.

Продажи "АЛРОСА" в июле выросли на 17% г/г. Согласно данным компании, продажи необработанных алмазов в июле выросли на 17% г/г, до 334 млн долл. в стоимостном выражении, без каких-либо признаков сезонного снижения. За 7м18 рост составил 9% г/г.

Цены на необработанные алмазы продолжают расти. Stornoway сообщила о повышении цен на 11,4% за период с начала года. Согласно данным, опубликованным ранее в этом году, у более мелких производителей цены повысились на 4–7%.

Статистика торговых операций в Индии отражает двузначный рост. В июле импорт необработанных алмазов в Индию увеличился в стоимостном выражении на 27% г/г при росте чистого экспорта бриллиантов на 20% г/г. Судя по тому, что объем и того, и другого сократился на 5% г/г, рост в стоимостном выражении произошел за счет более высокой стоимости закупаемых и экспортируемых камней. Заметим, что за последние шесть месяцев объем импорта необработанных алмазов сократился при одновременном заметном росте экспорта бриллиантов, что указывает на продажу значительной части коммерческих запасов производителей.

В свою очередь недавнее увеличение импорта позволяет сделать вывод о том, что к концу лета коммерческие запасы опустились ниже нормальных уровней. Это должно позитивно отразиться на конъюнктуре рынка необработанных алмазов во 2п18.

Темпы роста продаж ювелирной продукции во 2к18 остались высокими. По данным Tiffany, чистая выручка компании за 2к18 увеличилась на 12% г/г, а сопоставимые продажи при неизменных курсах валют выросли на 7% г/г (на 1,5 пп лучше консенсус-прогноза Bloomberg). Как и раньше, основной рост чистой выручки Tiffany пришелся на китайский рынок (28% г/г). Высокий показатель также продемонстрировал рынок США (8% г/г).

Результаты Signet превзошли ожидания рынка: выручка компании повысилась на 1,5%, в то время как консенсус-прогноза Bloomberg предполагал ее снижение. Signet также повысила свой прогноз по итогам 2018 г. – если раньше компания ожидала сокращения сопоставимых продаж на 1,5%, то теперь прогнозирует их сохранение на уровне прошлого года. Chow Sang Sang отчиталась об увеличении продаж незолотых ювелирных изделий в 1п18 на 20% г/г (против небольшого снижения во 2п17), что также подкрепляет наш позитивный взгляд на конъюнктуру рынка.

В целом представленные данные позволяют предположить, что темпы роста рынка ювелирных изделий с бриллиантами за 2018 г. превысят наш текущий прогноз, составляющий 4,7% г/г.

Чего ожидать в следующем месяце? В сентябре мы не ожидаем большого количества новостей, способных существенно повлиять на конъюнктуру рынка. Основного внимания, на наш взгляд, заслуживают данные о продажах "АЛРОСА" и De Beers, публикуемые 10 и 11 сентября соответственно, а также статистика торговых операций в Индии за очередной месяц.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
05.09 14:20
xron69:
> 14:10 ФОКУС 1, мы то при каких делах?
05.09 14:23
ExoCet:
сегодня ровно 100 лет Красному Террору
05.09 14:24
ExoCet:
Россияне возмущены бесчинствами китайцев в Кремле (GuildHall)
05.09 14:24
ФОКУС 1:
Последнее стадо коров в нулевых видел, бурёнки вымерли
05.09 14:26
Веcтников:
> 14:23 ExoCet, хорошо-то как, господи! Как вспомню, так радостные мураши по коже...
05.09 14:26
ExoCet:
Возмущенные неприличным поведением китайцев Кремлевские музеи стали ужесточать требования к гидам, пригрозив лишать их лицензии. Поводом к ужесточению правил послужило сообщение о том, что один из китайских туристов позволил себе нарушить правила прямо в Благовещенском соборе, так как не смог найти уборную.
Экскурсоводы также отмечают, что граждане Китая не привыкли к тому, чтобы терпеть. Профессиональные гиды закладывают время на посещение уборных азиатскими туристами каждый час. Впрочем, говорят и о том, что никакой трагедии в этом нет.
05.09 14:27
hall:
> 14:14 Золотoй Теленoк™, половой писал, что выше 65 не будет никогда.
05.09 14:27
Золотoй Теленoк™:
> 14:27 hall, ну теперь то он уверен в 100?))
05.09 14:28
Криптовалюты: новости и аналитика: Новость о введении в Yahoo Finance криптообменника будет держать биткойн выше $7200
Для биткойна уровни роста и падения определены в широком диапазоне: следующий уровень сопротивления - ;7800-7900, где весь оптимизм может моментально иссякнуть Подробнее >>
05.09 14:31
Золотoй Теленoк™:
Попробуем до 62 добежать?
05.09 14:38
Новости компаний: Объем ФНБ в августе увеличился до 5,16 трлн рублей
На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено: $22 112,6 млн; 20 716,7 млн евро; 4 368,1 млн фунтов стерлингов Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря