Меню

 
 
facebook
вконтакте

Основная причина относительно слабых результатов "Юнипро" - рост расходов на топливо

Новость

Выручка группы "Юнипро" по МСФО за январь–июнь 2018 года сократилась на 0,4% и составила 37,6 млрд рублей, говорится в сообщении компании. На результаты компании в первом полугодии 2018 года ... Подробнее

Комментарий

Отчетность за 1П18, которую опубликовала "Юнипро", оказалась несколько слабее наших прогнозов. Выручка почти не изменилась г/г, скорректированная EBITDA  выросла на 7,8% (мы ожидали роста на 21,9%). Компания показала чистую прибыль в 8,1 млрд руб., против наших ожиданий в 11,3 млрд руб. Основная причина относительно слабых результатов – рост расходов на топливо. Из-за роста цен на газ, расходы на топливо г/г практически не изменились при существенном, 7,4% г/г, падении выработки.  Это привело к более низким показателям EBITDA и чистой прибыли по сравнению с нашими прогнозами.

Итоги пресс-конференции:  

Позитивно:

- менеджмент подтвердил сроки ввода аварийного блока Березовкой ГРЭС (3К19, как и планировалось ранее).

- дивидендные выплаты также подтверждены в конце 2018 г. в размере 7 млрд.; еще 7 млрд было выплачено в июле 2018. (текущая годовая дивидендная доходность составляет 8,2%)

- по заявлениям менеджмента, ФАС не наложила никаких ограничений на работу компании из-за сделки Fortum с E.ON, поскольку будет приобретен пакет меньше контрольного (47% акций).

Нейтрально:

- в 2018 г. ожидается пик капитальных затрат на восстановление Березовской ГРЭС.

- зафиксирован умеренный рост цен РСВ как в первой, так и во второй ц.з.

- менеджмент планирует представить новую дивидендную политику в конце 2018г.

- менеджмент подтвердил прогноз EBITDA'18 в диапазоне 26-28 млрд руб. (мы ожидаем 27,9 млрд руб.)

- менеджмент планирует участие в программе модернизации мощностей

Мы считаем, что, несмотря на неоднозначные финансовые результаты, конференц-звонок получился в целом позитивным. По итогам конференц-звонка мы не ожидаем резких изменений котировок UPRO. Финализация восстановительных работ и ввод аварийного блока Березовской ГРЭС остается одним из основных факторов, которые повлияют на котировки "Юнипро" в краткосрочной перспективе.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.08 17:02
xron69:
> 17:00 патриот., ну это безусловно,с какой колокольни на это все смотреть))
07.08 17:03
Nils_:
> 16:57 xron69, Ну да. Я давно сторонник такого подхода, когда работодатель не удерживает ни копеечки из заработанного трудящимся. Ни единого налога. Все на руки. А трудящийся всего лишь раз в год, одним платежом, оплачивает все-все налоги, которые сейчас и оплачивает. Получает-получает год, потом тратит-тратит год, а потом идет в "сберкассу" с наличными и уплачивает все, что начислило государство.
При такой схеме будет четкое понимание того, на чьи деньги весь этот праздник жизни.
А так легко рассуждать о государственных деньгах, когда не видишь. Как говаривал кто-то из известных - нет государственных денег а есть только деньги налогоплательщиков. Может и мундиаля бы не было тогда. И Сирии.
07.08 17:04
Carc ass' K|E|Y inda clouddoor:
> 16:58 xron69, ну вы-то да, "насколько человечным можно назвать того, кто постоянно щяслив?" - это про вас.
07.08 17:04
Веcтников:
4 минуты назад вебинар с Василием Олейником начался. А я здесь с вами заболтался. Тьфу на вас!
07.08 17:06
ExoCet:
> 17:00 патриот., в Германии наверняка есть свои вестниковы и бабкивиды
07.08 17:07
alien11:
походу Насери (Такси) всерьёз звезд.юлей в караоке вломили

Владимирский централ чёли рвался петь, очередь не поделил?
07.08 17:07
дворник:
По данным банка Barclays (LON:BARC), внесенный на прошлой неделе группой американских сенаторов «Акт о защите США от агрессии Кремля от 2018 г.» содержит не упоминавшиеся ранее меры в отношении крупнейших российских банков, сообщает Bloomberg. В одном из пунктов законопроекта предлагается, чтобы США «запретили все транзакции со всем имуществом или долями в имуществе одного или более российских финансовых институтов». Там также перечисляются крупнейшие российские госбанки: Сбербанк (MCX:SBER), ВТБ (MCX:VTBR), Газпромбанк, Промсвязьбанк, Россельхозбанк и Внешэкономбанк (формально не является банком, но также выполняет банковские функции), а также ныне не существующий Банк Москвы (MCX:MMBM), вошедший в группу ВТБ в 2016 г.
07.08 17:07
alien11:
операция под наркозом, черепно-мозговая
07.08 17:08
xron69:
самый главный плюс -открыты границы и езжай куда хочешь.
07.08 17:09
дворник:
санкции жёщще,% ставка в баксе выше текущей на 0.5%
07.08 17:09
Веcтников:
Василий показал свою динамику на Комоне. Ну и нафига я его начала смотреть? Тьфу на него!
07.08 17:10
ExoCet:
в киеве есть свой Вестников, Максим Петренко, который за социализм, но при этом и за незалежность украины
07.08 17:10
Nils_:
> 17:08 xron69, Несомненно! Величайшая ценность. Другой вопрос, что если провести какой нибудь референдум по этому вопросу, то высока вероятность, что большинство будет за закрытие границ. Может даже в обе стороны.
07.08 17:10
Веcтников:
> 17:08 xron69, ну и чего я никуда не еду? Походу для нас - большевиков, это в плюс не пошло. :-((
07.08 17:11
Новости компаний: "Роснефть" может запустить Русское месторождение к концу года
Об этом сообщил в ходе телеконференции первый вице-президент компании Эрик Лирон Подробнее >>
07.08 17:12
Веcтников:
Но видосиков про заграницу изрядно. Не знаю в плюс ли это? А то тоже, глянешь как я только что эквити Василия и только растсроишься. :-(
07.08 17:12
xron69:
> 17:03 Nils_, полностью согласен,но этого нет наверно нигде.
07.08 17:14
alien11:
> 17:10 Nils_,

и за прогрессивный налог ещё, процентов до девяноста этак

так что ну её нах, швейцарскую систему референдумов

так что пускай лучше "прЕемник 2024" (я за ДАМа, если чё), 13 %НДФЛ, сислибы в ЦБ-минфине - МЭР, ну а Лёха пускай на Сахарова с плакатами
07.08 17:14
патриот.:
В ходе пикетирования дочь Александра Шестуна Мария записала обращение к президенту России Владимиру Путину и председателю Мосгорсуда Ольге Егоровой.

Источник: Администрация Серпуховского района
В ходе пикетирования дочь Александра Шестуна Мария записала обращение к президенту России Владимиру Путину и председателю Мосгорсуда Ольге Егоровой. Она напомнила, что ее отец вторую неделю голодает в Лефортово, требуя вернуть его домой к детям.

Общеизвестный факт, что все процессы по изменению меры пресечения превращаются в пустую формальность. Дело моего отца не рядовое и имеет большой резонанс в России, и поэтому я очень прошу вас не допустить превращения завтрашнего процесса в пустую формальность. Наш папа не преступник, он — герой и патриот России!
Мария Шестун
07.08 17:17
xron69:
> 17:10 Веcтников, что никуда не ездил? не верю.
07.08 17:17
кишкомот:
> 17:09 Веcтников, да. Мущщина-эксгибиционист - это атвратительно. Вот дефка - другое дело.
26.08 19:40
OGaltson:
За последнее время российская энергетическая компания «Юнипро» много инвестировала в собственное развитие и строительство энергоблоков.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 1 ноября
Курс доллара к рублю
на 30 ноября
Курс доллара к рублю
на 31 октября