Меню

 
 
facebook
вконтакте

Ослабление рубля будет способствовать увеличению рентабельности продаж Polymetal

Новость

"Полиметалл" подтверждает текущий производственный план в объеме 1,6 млн унций золотого эквивалента на 2020 и 2021 годы. Производство в течение предстоящих двух лет традиционно будет выше во втором ... Подробнее

Новость

Выручка Polymetal International за 2019 год выросла на 19% и составила $2 246 млн ($1 882 млн в 2018 году). Компания сегодня опубликовала предварительные финансовые результаты Группы за год, ... Подробнее

Комментарий

Polymetal отчитался за 2019 год. Основные финансовые показатели оправдали ожидания аналитиков. Цена на золото в 4 кв. была немного ниже, чем в 3 кв., но по итогам года цена реализации золота выросла на 13%, до $1411 за унцию, серебро подорожало на 11%, до $16,5.
Соответствующим образом это отразилось на выручке, которая увеличилась на 19%. За счет укрепления рубля и низкой инфляции показатель Adj. EBITDA увеличился на 38%, а операционный денежный поток - на 36%. Таким образом, по уровню рентабельности этого показателя Polymetal входит в тройку лидеров среди российских металлургических компаний. Чистый долг сократился с 1,9 до 1,38х к EBITDA на фоне ее роста.

Мы оцениваем отчетность позитивно. Средняя цена на золото по итогам 1 кв. может вырасти на 6-8% по сравнению с 4 кв. прошлого года. Мы не исключаем ралли в золоте из-за спроса на защитные активы вследствие коррекции фондовых рынков. Polymetal представил ориентиры по добыче и капзатратам. Объем производства в золотом эквиваленте останется на уровне 2019 года (1,6 млн унций). Пока довольно рано делать предположения по выручке на год в связи с высокой волатильностью цены на золото. Оптимистичный вариант прогноза предполагает ее рост на 14%, до $2,56 млрд. Ослабление рубля будет способствовать увеличению рентабельности продаж. Снижение процентных ставок, на наш взгляд, окажет слабое влияние на расходы по обслуживанию долга (в пределах $8 млн). Сохраняем рекомендацию "держать", цель: 1100 руб.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ващенко Георгий
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
04.03 16:23
кармапа-18:
> 16:10 Kto100, "растваиватся" .вы магЁте приминять .при том шо вы ,вже соизмерили мой потэнциал.. Да? так на пращанье-хощ, определитеся Не?- За мой "формат",позицианирующий? А?
04.03 16:26
кармапа-18:
Вами тут рулит сЯвота. И вот кто вы есть ,еже-ли вас -то устраивает..
04.03 16:37
кармапа-18:
"Финам". Как-то я вам определил,наше с вами ,позицианирование.. Вы-как-то-в чё-то не врубилися.. Так вот-программа минимум-Финама нет в Краснодаре. Время пошло-ой! ..
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая