Меню

 
 
facebook
вконтакте

Спекулянты в "ДИКСИ" отыгрывают любой повод

Новость

Чистый убыток "ДИКСИ" по МСФО за 1 полугодие 2017 года вырос в три раза и составил 1,4 млрд рублей, сообщила компания. В 1 полугодии 2016 года ритейлер получил убыток в размере 441 млн ... Подробнее

Комментарий

На рынке сохраняется низкая активность и боковая динамика из-за бледного внешнего и новостного фона. Можно выделить бумаги ГМК "Норникель", которые падают на 2% на заявлениях о возможном сокращении промежуточного дивиденда (ранее я оценивал его в 120–130 руб.).

"Норильский никель" отчитался за 1-е полугодие, выручка компании увеличилась на 11%, что близко к прогнозу ($4200 млн), несмотря на сокращение добычи руды и производства никеля, поскольку негативный эффект был компенсирован ростом цен на промышленные и драгоценные металлы. Однако себестоимость производства и реализации росла опережающими темпами практически по всем статьям расходов, включая косвенные налоги, оплату труда и сырье сторонних поставщиков. Основными причинами стали курсовые разницы, НДПИ и подорожание некоторых товаров и услуг. Рентабельность EBITDA у Норникеля, несмотря ни на что, превысила 40%, таким образом, это одна из самых эффективных сырьевых компаний в России наряду с АЛРОСА. Я полагаю, что во второй половине текущего года существенных перемен в динамике расходов не произойдет, цены на сырье, топливо и прочие ресурсы останутся на нынешнем уровне, и, при среднем обменном курсе 60 руб. за доллар, расходы составят около $2 млрд.

Компания делает позитивный прогноз по рынку палладия, и спрос и цена на него будут расти. Сейчас на этот металл приходится около четверти выручки ГМК. Я ожидаю, что при сохранении средней цены на никель в районе $10 тыс. за тонну, цене на палладий около $950 за унцию и меди - в районе $6000 за тонну годовой объем продаж составит около $8950 млн, а EBITDA окажется на уровне около $3610 млн. Негативным моментом для инвесторов могло стать сокращение свободного денежного потока, что во многом было обусловлено причинами разового характера. Во 2-м полугодии рост EBITDA будет способствовать увеличению денежного потока на $90 млн, по итогам года можно ожидать $1,3 млрд FCF. Промежуточный дивиденд, по словам главы компании Владимира Потанина, сохранится, но, по всей видимости, из-за сокращения денежного потока, он составит не более 130 руб. на акцию. Среднесрочная реакция рынка, скорее всего, будет нейтральной. Цель 9000 руб. по акции была достигнута. Ожидаемая доходность около 1%, так что краткосрочные драйверы роста отсутствуют. Цель на горизонте шести месяцев - 10200 руб.

 После публикации отчетности за 1-е полугодие растут акции ГК "ДИКСИ". Компании удалось получить прибыль в 199 млн руб, несмотря на падение выручки на 11% в годовом выражении. Долговая нагрузка остается высокой - более 3х EBITDA, а средств на открытие новых магазинов все меньше. Тем не менее ритейлер стоит дешево, около $530 млн, и спекулянты отыгрывают любой повод, поскольку не исключено, что осенью в бумаги сектора придут крупные иностранные игроки. 

Сегодня в фокусе публикации данных по запасам нефти и протокола заседания ФРС. Доллар и евро в парах с рублем торгуются ниже психологически важных отметок 60 и 70 соответственно, и я ожидаю, что эти уровни сохранятся до конца дня. Если сокращение запасов углеводородного сырья в США и подтвердится, это, на мой взгляд, не приведет к резкому подорожанию нефти, ее цена останется вблизи $52 за баррель. Инвесторы не сбрасывают со счетов напряженность на Корейском полуострове и угрозы торговой войны со стороны Китая. На российском фондовом рынке жду закрытия на уровне 1950 п. по индексу ММВБ.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ващенко Георгий
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
16.08 14:55
КЕН©:
а=ы
16.08 14:56
КЕН©:
> 14:14 Бармен из Твери, интересно, вызвали повесткой или наряд прислали?
16.08 15:00
сибульба:
ху ис альфа- капитал,чтоб такие заявления делать?
16.08 15:00
Бармен из Твери:
> 14:56 КЕН©,

не пишут
16.08 15:02
Бармен из Твери:
> 14:56 КЕН©,

с какой целью интересуешься(c)?:)
16.08 15:07
ветеран 1812:
> 15:00 сибульба, жульконтора .
16.08 15:10
ветеран 1812:
> 15:04 КЕН©, там нет никакой аналитики,голая статистика и бесшабашность.
16.08 15:12
ПравдорубЪ:
ЦБ сделал несколько очень важных шагов, чтобы меньше валютных кредитов выдавалось", — сказал Орешкин.









Орешкин также добавил, что следует поддерживать тренд на увеличение роли рубля и отходить в том числе от валютных кредитов.
16.08 15:13
mpdim:
> 15:04 КЕН©,

это давно всем известно, товарисч это только озвучил для совсем тупых
16.08 15:13
сибульба:
> 15:04 КЕН©, да все станут звездой...степан д...тоже звезда...но если твердить одно и тоже...это рано или поздно сбываеться...
16.08 15:14
ФОКУС 1:
Директор «Южмаша» рассказал пранкерам о контрабанде двигателей в КНДР. Полная версия
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля