Меню

 
 
facebook
вконтакте

ОПЕК и РФ убедились в своих возможностях влиять на стоимость нефти

Восходящий тренд нефтяных котировок, который мы наблюдали на протяжении почти всего 2018 г., сменился падением в начале октября после того, как стоимость Brent достигла пикового значения в 86 долл. за баррель. За последние полтора месяца цена Brent снизилась на четверть, опустившись до 65 долл. за баррель к середине ноября. Основной причиной резкого снижения котировок стал избыток нефти в результате наращивания добычи основными игроками рынка: ОПЕК, России и США. Мы сохраняем прогноз по цене Brent на 2019 г. в размере 70 долл. за баррель в ожидании мер со стороны ОПЕК и России по снижению добычи, которые будут обсуждаться в начале декабря 2018 г. Мы подтверждаем наши рекомендации по акциям компаний нефтегазового сектора, отмечая высокий потенциал роста большинства бумаг.

Ослабление условий ОПЕК+. В мае страны-участницы соглашения ОПЕК+, будучи вдохновленными последствиями сделки и благоприятной рыночной конъюнктурой, приняли решение ослабить ограничения на добычу в рамках этой сделки и нарастить добычу. За период с мая по ноябрь добыча Саудовской Аравии выросла на 600 тыс б/с до 10,6 млн б/с, а добыча всего ОПЕК выросла за этот период на 800 тыс б/с до 32,9 млн б/с. Россия также воспользовалась возможностью нарастить добычу, увеличив показатель с мая по ноябрь на 440 тыс б/с до 11,4 млн б/с. Таким образом, за указанный период добыча основных участников соглашения ОПЕК+ выросла на 1,2 млн б/с, что по меркам мирового рынка нефти является очень большим значением. По оценке Международного энергетического агентства, показатель исполнения ОПЕК+ в октябре был минимальным с сентября 2017 г. – 112%.

Санкции к Ирану были ослаблены. США сделали исключение для нескольких стран и разрешили им закупать иранскую нефть. Ранее президент США Дональд Трамп сообщал о намерении довести экспорт иранской нефти до нуля, но в результате упомянутых исключений  экспорт Ирана снизился гораздо меньше: в октябре страна экспортировала 1,6 млн б/с, что на 1 млн б/с ниже пиковых значений. Таким образом, разгон цены на нефть на санкционной тематике, который происходил во II полугодии, оказался слишком сильным, а так как итоговые меры оказались слабее, предложение нефти в мире из-за блокады экспорта Ирана снизилось не так существенно. Однако стоит отметить, что США еще не отказались от идеи обнулить иранский экспорт, а исключения были обусловлены, по словам Дональда Трампа, стремлением избежать скачка цен на нефть после вступления санкций в силу в ноябре.

Излишек предложения. На текущий момент предложение нефти в мире превышает спрос на 1,3 млн б/с, что практически совпадает с величиной, на которую ОПЕК и Россия увеличили добычу нефти после ослабления ограничений сделки ОПЕК+ в мае. МЭА в ноябрьском докладе прогнозирует сохранение профицита на следующий год, если объем добычи ОПЕК не изменится. Основной прирост добычи ОПЕК и России приходится на сентябрь, а нефтяные котировки начали снижение в первых числах октября. Таким образом, картель и Россия являются одной из главных причин снижения цен на нефть, и мы считаем, что эта ситуация будет широко обсуждаться на встрече стран-участниц сделки ОПЕК+ в декабре. Необходимо отметить, что решение увеличивать добычу принималось на фоне угрозы полной блокады экспорта иранской нефти, а так как США разрешили нескольким странам покупать иранскую нефть, то мы полагаем, что ОПЕК и Россия скорректируют свои программы, чтобы учесть этот фактор.

Профицит на рынке нефти и его прогноз*, млн б/с

*при условии неизменности объема добычи ОПЕК от текущего уровня
Источник: МЭА

Добыча США бьет рекорды. Добыча нефти в США обновляет максимум почти каждый месяц и, по оценке Минэнерго США, показатель вырастет в текущем году до 10,9 млн б/с (с 9,4 млн б/с в 2017 г.), а прогноз на 2019 г. составляет 12,1 млн б/с. МЭА сообщило о повышении прогноза роста добычи страны с 1,85 до 2,1 млн б/с в 2018 г., также существенно увеличив его на 2019 г.

Снижение длинных позиций по нефтяным фьючерсам. Число длинных позиций по фьючерсам Brent к середине ноября снизилось на 25% от уровня октября, что говорит о бегстве спекулянтов, рассчитывавших на рост Brent. Динамика изменения числа контрактов и цен на нефть имеет высокую корреляцию, что означает высокое влияние закрытия длинных позиций на снижение нефтяных котировок.

Прогнозы. Саудовская Аравия сообщила о намерении снизить добычу нефти на 500 тыс б/с и объявить об этом на встрече стран-участниц сделки ОПЕК+ в начале декабря. Также, по информации Reuters, ОПЕК рассматривает вариант снижения добычи нефти на 1,4 млн б/с. РФ пока не сообщала о прогнозах по добыче нефти на следующий год. Мы считаем, что ОПЕК и РФ убедились в эффективности координированных действий по управлению предложением нефти на мировом рынке и в своих возможностях влиять на стоимость нефти, поэтому страны прибегнут к снижению добычи, так как во многом сами являются причиной низких цен. Мы подтверждаем прогноз цены Brent на следующий год на уровне 70 долл. за баррель в ожидании консолидированной позиции России и ОПЕК по снижению добычи и устранению дисбаланса на рынке.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Сидоров Александр
Сидоров Александр
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.11 11:46
Веcтников:
> 11:11 _иуда, удивительная вежливость. Конечно же, мой антихристианский коллега, задавайте. Мы же не мракобесы какие.
16.11 11:48
Веcтников:
> 11:23 Сенька-Жиган, что в конституции записано? Право частной собственности записано? Гонишь. Человечество уже сто лет как поняло всю её порочность и ограниченность. Нигде в цивилизованном обществе её давно не юзают.
16.11 11:49
Веcтников:
> 11:38 fn593063, ага. Американские базы не будут размещены. Натовские будут.
16.11 11:51
fn593063:
Остров Шикотан вытянут с северо-востока на юго-запад на 27 км, ширина — 5—13 км. Площадь, по разным данным, от 182 км² до 252,8 км². Максимальная высота — 412 м (гора Шикотан). Другие высокие горы — Плоская (363 м), Нотори (357 м) и Томари (356 м). Отличается целостностью своей геологической платформы. Рельеф в целом представляет собой густое нагромождение холмов и низкогорных массивов. Действующие вулканы на острове отсутствуют
16.11 11:54
патриот.:
Набиуллина готова покупать валюту для ЦБ с Нового Года. При любом курсе рубля
16.11 11:55
ExoCet:
> 11:49 Веcтников, Госдуме РФ предложили направлять невостребованные вклады россиян в бюджет (Гордон)

а как же священное право частной собственности
16.11 11:55
ExoCet:
К 2020-му рецессия в США может наступить с 50%-ной вероятностью (Take-profit.org)
16.11 11:57
ExoCet:
Ученые обнаружили огромное накопление магмы в вулканическом районе Италии (Телеграф)
16.11 11:58
фсасущяя-44 блоканёт 646ой акк:
> 11:46 fn593063, Софдэпофскимъ проливомъ, говоришь...
16.11 11:58
Веcтников:
> 11:55 ExoCet, норм. Ведь не сказано в чей бюджет. Может в бюджет Грефа?
16.11 12:00
fn593063:
> 11:56 патриот., Покажи ленте хотя бы одно фото или ролик, где ты на митингах или мероприятиях находишься рядом в активной фазе с Навальным. Или ссылки на документы в которых ты упоминаешься наряду с Алексеем Анатольевичем. Иначе ганьба тебе.
16.11 12:01
fn593063:
> 11:58 фсасущяя-44 блоканёт 646ой акк, То есть?
16.11 12:02
Новости компаний: Прибыль "ФСК ЕЭС" за 9 месяцев выросла на 10,5%
Выручка в январе-сентябре увеличилась на 8,9% - до 174,4 млрд рублей Подробнее >>
16.11 12:02
_иуда:
> 11:46 Веcтников,
да ладно тебе, давай я перезайду и обращусь к тебе матом от имени христа или Матфея ? ))))
16.11 12:02
DIGITAL DOG:
капиталисты - как у вас с надоямии, накосами и наловами?
16.11 12:05
fn593063:
Патриот срочно роется в детских альбомах...
16.11 12:13
Новости компаний: En+ увеличила выработку электроэнергии за 9 месяцев на 5,6%
Производство электроэнергии на гидроэлектростанциях группы за 9 месяцев 2018 года увеличилось на 3,1% Подробнее >>
16.11 12:13
fn593063:
Сегодня на 80-м году жизни скончалась супруга первого Президента РТ Минтимера Шаймиева Сакина Шаймиева, сообщил ИА «Татар-информ» руководитель пресс-службы Президента РТ Эдуард Хайруллин.

Президент Татарстана Рустам Минниханов выразил глубокое соболезнование в связи с кончиной Сакины Шаймиевой.

Сакина Шаймиева родилась в 1939 году.

В 2007 году была издана книга супруги первого Президента РТ «В тени Минтимера». Дополненное издание вышло в апреле 2016 года, книга вызвала огромный интерес у читателей.

В книге Сакина Шаймиева рассуждала о жизни с политиком и о том, как Шаймиевым было принято решение оставить высокий пост. Она надеялась, что это произойдет как можно раньше, за что супруг называл ее «домашней оппозицией». На страницах книги автор также рассказала о деятельности фонда «Возрождение» под руководством Шаймиева.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря