Обвал цен на никель может дать точку входа в акции "Норникеля" - Новости и комментарии | ![]() |
"Норникель" вырастет в стоимости в 2020 году, если ситуация не ухудшится:Объемы производства уже вырослиЦены на палладий +57% г/г (это 26% его выручки)Цены на никель +36% г/г (это 38% его выручки)Наблюдаемый драйвер – рост дивидендов. Дивиденды по EBITDA 2019F дают доходность 10.2% к текущим ценам. Вопрос, может ли "Норникель" дать ... |
Обвал цен на никель может дать точку входа в акции "Норникеля"26.11.2019 17:55 Новости и комментарии
"Норникель" вырастет в стоимости в 2020 году, если ситуация не ухудшится:
Наблюдаемый драйвер – рост дивидендов. Дивиденды по EBITDA 2019F дают доходность 10.2% к текущим ценам. Вопрос, может ли "Норникель" дать лучшую точку входа – может:
"Норникель" при сохранении статуса quo покажет рост прибыли EBITDA формируется из цены*объемы – денежные издержки. Денежные издержки у "Норникеля" не волатильны, и даже снижаются благодаря проектам повышения эффективности производства: Источник: презентация "Норникеля" от 18 ноября Объем производства в 2020 году по ключевым продуктам будет сохранен на том же уровне Источник: презентация "Норникеля" от 18 ноября Цена на ключевые металлы выросли и к 2018, и к первой половине 2019 года: Цены на палладий, $/унц Палладий вырос более чем в полтора раза за последние 12 мес. Цены на никель увидите в следующем разделе – они выросли более чем на треть. Обвал цен на никель может дать точку входа Цены на никель с июля отличаются повышенной волатильностью – это связано с новостями о запрете экспорта из Индонезии, а затем пересмотром сроков. В таких условиях актив привлек внимание спекулянтов, задравших цену, и я думаю, что возможен краткосрочный провал ниже 14к без каких-либо новостей – это первая интересная точка входа. Динамика цен на никель на LME LTM, $/t SPO от Абрамовича будет неожиданным и может дать точку входа SPO обычно проходят с дисконтом около 6% к рынку – в них участвуют фонды, которые продают свои позиции перед SPO или даже шортят с целью поучаствовать в SPO и откупить свои шорты. На таком событии акции проваливаются к цене около SPO, чем дают хорошую возможность для входа.
Проблема этого события – оно будет неожиданным, поэтому тайминг его предсказать сложно. Как это можно отыгрывать – не брать "Норникель" на весь запланированный объем и придержать часть в кэше на случай захода пониже на SPO. Дивидендная доходность "Норникеля" к текущей цене привлекательна, но он может дать и лучше Консенсус Блумберга по EBITDA за 2019 год – 7324 млн долл, а это 1777 руб/акцию, что дает 10.2% дивидендную доходность к текущим ценам. По двум последним отсечкам доходности были такие:
То есть "Норникель" торгуется по такой доходности, по которой и торговался последние несколько кварталов. Вот почему я хочу увидеть цену ниже для входа – рынок вполне может ее дать, это не противоречит историческим фактам и логике. Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
26.11 17:57
26.11 17:58
.mika66:
все в момбасу!
26.11 18:00
.mika66:
u500 пока не падает.
26.11 18:00
Трезвый Взгляд:
> 17:57 Веcтников, я не удивлюсь.... я пытаюсь понять
26.11 18:01
.mika66:
ржбитр тоже не падает.
26.11 18:01
ExoCet:
> 17:53 гот на рынке, а совок лохом оказался, не скупил африку и кубу за долги
26.11 18:04
Трезвый Взгляд:
> 17:57 Веcтников, седня до 5 утра варил, лепил подогрев авто... зима, крестьянин торжествуя.... С тэном и наосом от стиралки все принципиально заработало.... Терь осталось все слепить как надо.)
26.11 18:05
Трезвый Взгляд:
> 18:01 ExoCet, видимо совок завидовал африке
26.11 18:08
.mika66:
> 18:01 ExoCet, там долги за взятки простили
26.11 18:09
Трезвый Взгляд:
скорее за очередь в мвф
26.11 18:10
Авторизуйтесь и оставьте свой комментарий.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Газпром
на 13 декабря
|
> 17:47 Трезвый Взгляд, а потом удивляешься, что тебя чистят.