Меню

 
 
facebook
вконтакте

"ФСК ЕЭС" сталкивается с ростом налога на имущество

Новость

Прибыль "ФСК ЕЭС" по МСФО за 9 месяцев 2018 года выросла на 10,5% г/г - до 58 млрд рублей, следует из отчетности компании. Выручка в январе-сентябре увеличилась на 8,9% - до 174,4 млрд ... Подробнее

Комментарий

Выручка ФСК за 9М18 увеличилась на 8,9% г/г, EBITDA сократилась на 0,6%, чистая прибыль увеличилась на 10,5%. Рост выручки был обязан во многом изменению регулирования, (вступление в силу постановления Правительства РФ No 810 с августа 2017г).

Операционные расходы увеличились пропорционально увеличению выручки. В 2018 г. ФСК получила меньше доходов от строительных услуг и от услуг по технологическому присоединению. Кроме того, дополнительное давление на рентабельность за 3К18 оказало увеличение амортизационных отчислений.

Мы неоднозначно оцениваем отчетность компании по нескольким причинам:

- изменение регулирования начинает давить на операционную прибыль и, в конечном счете, на чистую прибыль;

- в 2018 г объем услуг по технологическому присоединению значительно сократился;

- компания сталкивается с ростом налога на имущество.

Отчетность, по нашему мнению, показывает настораживающую тенденцию на сокращение операционной и чистой рентабельности. В то же время мы позитивно смотрим на то, что ФСК избавляется от непрофильных инвестиций: акций "Интер РАО" и "Россетей". В конце июня 2018 г. ФСК продала 10% акций "Интер РАО", в конце июня – 0,5% акций "Россетей".

В итоге мы видим риск того, что объем выплаченных дивидендов может быть меньше, чем 20,3 млрд руб., выплаченных в совокупности по итогам 2017 г.

За прошедшие 12 месяцев, ФСК по больше части преподносила позитивные сюрпризы, их отсутствие в по сути нейтральной отчетности за 3К18 может, по нашему мнению, привести к распродаже акций ФСК в моменте. Наша целевая цена 0,178 руб., рекомендация – ПОКУПАТЬ. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.11 17:20
MUNN:
> 17:09 чародей,

А чё по ку па
Ешь?
Икру не советую с ма люсь ками -
Вредно.
16.11 17:21
MUNN:
> 17:18 fn593063,
Не цитируй
о
Что не понимаешь.
16.11 17:23
fn593063:
Главной задачей создания Древнерусского государства было установление контроля над путем «Из варяг в греки». Именно с этой целью в 882 году Олег объединил воедино столь отдаленные друг от друга Старую Ладогу и Киев. Выгодная торговля с Византией диктовала также необходимость налогообложения местного населения.

Все это привело к формированию единого внутреннего рынка, ориентированного на экспорт. Появление на границах Древнерусского государства половцев сделало опасным прежний путь по днепровским порогам, в то же время росло значение торгового пути «Из варяг в арабы» по Волге. Экономика государства перестала быть экспортоориентированной и замкнулась в рамках отдельных земель, будущих независимых княжеств. Натуральное хозяйство не способствовало усилению связей и понижало роль крупных торговых центров, в частности, Киева.
16.11 17:25
MUNN:
> 17:23 fn593063,
Полу
Тупость........
16.11 17:25
fn593063:
Еще одной причиной, по которой разошлись пути русских княжеств, было различие в моделях управления. Во многом они определялись природными условиями и соседями княжеств. На Северо-востоке все еще происходила колонизация земель, жизнь здесь, в основном строилась вокруг торгово-ремесленных центров, городов, население которых зависело от князя.

Потоки переселенцев с юга, гонимые половецкой угрозой, были обязаны своим благополучием правителю, что делало власть боярской элиты незначительной. В будущем подобные отношения станут основой ядра Московского княжества, объединившего вокруг себя все русские земли. Напротив, на юге, в Галицко-Волынской земле почва была плодородной, и бояре-землевладельцы, соответственно, сильнее. Они нередко диктовали свою волю князьям и даже свергали их, часто при содействии венгерского и польского королей.
16.11 17:25
Новости компаний: Капвложения "Газпром нефти" в 2019 году могут составить 370-380 млрд рублей
Доля переработки увеличится Подробнее >>
16.11 17:26
MUNN:
Ты ж не жил в те времена.........
16.11 17:29
fn593063:
> 17:26 MUNN, Футболист Александр Кержаков избил свою жену, когда она уличила его в неверности. Об этом со ссылкой на адвоката Миланы Тюльпановой Александр Добровинский пишет «Стархит».

Юрист утверждает, что Кержаков неоднократно поднимал руку на супругу. Футболист, по его словам, избил Милану в Цюрихе, когда она уличила его в изменах.

«Чтобы загладить свою вину, поскольку он очень боялся папы Миланы, Александр перевел на ее счет $4 млн» - заявил Добровинский.
16.11 17:30
DIGITAL DOG:
что тут?
16.11 17:30
DIGITAL DOG:
как вы?
16.11 17:30
fn593063:
> 17:26 MUNN, Ему надо было избить Милану в Милане. Тогда бы все было нормалек.
16.11 17:31
fn593063:
> 17:30 DIGITAL DOG, Не знали как без тебя и жить.
16.11 17:32
DIGITAL DOG:
Вся семья Раймонда Паулса покинула Латвию

Известный советский и латвийский композитор, дирижер и пианист Раймонд Паулс проинформировал общественность о том, что вся его семья покинула Латвию.

Как передает РИА Новости, 82-летний маэстро рассказал журналистам, что его потомки живут, работают и учатся за границей. В частности, две внучки учатся в американских университетах.

Паулс отметил, что муж дочери – иностранец и в их семье разговаривают по-английски. Он подчеркнул, что из Латвии уезжают все, у кого есть деньги.
16.11 17:33
DIGITAL DOG:
Латвия и латвийцы доскакались с независимостью... Латышам, эстонцам и великим вукрам - приготовится.
16.11 17:34
DIGITAL DOG:
> 17:31 fn593063, слава богу - я пришёл!
16.11 17:37
fn593063:
> 17:34 DIGITAL DOG, Денежная единица иена, записывается иероглифом «円», происходит из Китая и по-китайски называется «юанем».
16.11 17:38
fn593063:
> 17:33 DIGITAL DOG, про Литву почему не помянешь?
16.11 17:39
Веcтников:
> 17:33 DIGITAL DOG, латвийцы и латыши это типа россияне и русские. Типа, одно и то же.
А в остальном - согласен. Антисоветские морды все.
16.11 17:40
fn593063:
> 17:39 Веcтников, Чем меньше человек знает, тем увереннее рассуждает
16.11 17:43
DIGITAL DOG:
> 17:39 Веcтников, ))

тогда так - Латвия и латыши доскакались с независимостью... литовцам, эстонцам и великим вукрам - приготовится

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря