Меню

 
 
facebook
вконтакте

Объем продаж "Полюса" в 4 квартале может превысить $850 млн

Новость

Чистая прибыль "Полюса" в 3 квартале 2018 года по МСФО снизилась в 2,6 раза – до $144 млн, следует из отчетности компании. Это отражает увеличение операционной прибыли и влияние неденежных ... Подробнее

Комментарий

Результаты "Полюса" оказались лучше наших ожиданий. Выручка выросла до $832 млн, тогда как прогноз предполагал результат $820 млн. Несмотря на снижение средней цены реализации золота на 7% по сравнению с предыдущим кварталом, рост продаж обеспечили увеличение производства на 15% и разовый эффект низкой базы второго квартала.

Показатели прибыли и EBITDA вышли существенно выше нашего прогноза. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2018-го оказалось на уровне 65%, это лучший результат в отрасли. Себестоимость производства осталась на уровне $345, а общие затраты даже сократились, что свидетельствует о высоком уровне контроля над издержками.

Цена на золото в четвертом квартале ожидается на уровне $1200 за унцию. Компания способна реализовать порядка 680–720 тыс. унций, объем продаж может превысить $850 млн. Полагаю, что причин для снижения рентабельности в текущем квартале нет; за исключением топливных расходов, инфляция затрат остается около нуля. EBITDA составит $540 млн, а прибыль - $360 млн.

Реакция рынка на отчетность "Полюса" позитивная. Консенсус-прогноз по бумаге сейчас около 6200 руб., что предполагает потенциал роста 46%. Однако, на мой взгляд, не учитываются факторы риска, такие как удорожание топлива, повышение НДС, возможный рост других налогов. Сейчас, на мой взгляд, upside в акциях не превышает 20% на горизонте года, что, впрочем, тоже неплохо.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ващенко Георгий
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
Лидер рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.11 15:40
КЕН©:
28 минут прошло
07.11 15:43
Новости компаний: "Северсталь" прогнозирует долгосрочный рост спроса на сталь в России
В 2017 году спрос на внутреннем рынке составил 40,8 млн тонн, прогноз на 2023 год - 42,7 млн тонн Подробнее >>
07.11 15:44
Золотoй Теленoк™:
А розд начался?
07.11 15:46
кишкомот:
Да хрен с ним, с этим роздом. Давайте рыгать сберкассой!
07.11 15:47
Веcтников:
> 15:21 DIGITAL DOG, никакой солидарности у антитрудящихся.
07.11 15:47
Новости компаний: Продажи LADA за 10 месяцев выросли на 16,5%
В октябре было продано 32 тыс. автомобилей, что на 11,8% показателей октября прошлого года  Подробнее >>
07.11 15:49
Обзоры и идеи: Акции Discover Financial Services сохраняют потенциал роста
Мы сохраняем по акциям Discover Financial Services рекомендацию "Покупать". Подробнее >>

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря