Меню

 
 
facebook
вконтакте

"О'Кей" продолжает оставаться аутсайдером в продуктовом сегменте

В пятницу, 28 июля, "О'Кей" представил свои операционные результаты по итогам 2К 2017 г. и 1П 2017 г. соответственно. Показатели значительно лучше тех, что были представлены 3 месяца назад. Однако операционные результаты ритейлера все еще оставляют желать лучшего, особенно на фоне лидеров сегмента (X5 и "Магнит"), а также ближайшего конкурента "О'Кей"– Ленты (обе компании делают упор на формат гипермаркетов/супермаркетов). Также не впечатляет достаточно низкая динамика расширения сети ритейлера.

Рост квартальной выручки ритейлера составил 4,9% (здесь и далее г/г), при этом на сегмент гипермаркетов/супермаркетов пришлось около 2% роста. Напомним, что темпы роста квартальной выручки ближайшего конкурента, Ленты, составили значительные 16,3% (второй результат в продуктовом сегменте после X5).  Выручка формата дискаунтеров увеличилась почти в два раза (рост составил значительные 95,3%), а общая доля данного формата в выручке ритейлера составила 5,9% во 2К 2017 г. по сравнению с 3,2% во 2К 2016 г. В целом, операционные показатели лучше 1К, однако компания все еще выглядит аутсайдером на фоне конкурентов.

Прирост торговых площадей за 2К составил скромные 1,6%. (например, Ленте удалось увеличить торговые площади на 27,1%).  Ранее "О'Кей" Й озвучивал планы по открытию 2 супер/гипермаркетов и 20 дискаунтеров. По итогам полугодия компания открыла 1 новый супермаркет в Санкт-Петербурге, одновременно закрыв два гипермаркета в других городах (в Череповце и Стерлитамаке соответственно).  За год (начиная со 2К 2016 г.) компания открыла в общей сложности лишь 8 магазинов (net). Иными словами, компания продолжает демонстрировать невпечатляющую динамику расширения торговой сети.

Сопоставимые показатели стали значительно лучше по сравнению с 1К 2017 г. По итогам 2К 2017 г. сопоставимые продажи не изменились, поскольку рост среднего LFL-чека на 1,6% компенсировался падением трафика на 1,6%.  По итогам полугодия можно наблюдать падение сопоставимых продаж на 2,5%, увеличение среднего чека на 1,1% и падение траффика на 3,6% соответственно.

За день до публикации бумаги ритейлера показали результаты лучше рынка и отраслевого индекса (РТС и MICEXCGS соответственно). Однако после публикации рынок никак не отреагировал на результаты ритейлера.  Это отражает наше мнение о том, что, несмотря на умеренно позитивные операционные показатели за 2К 2017 г., компания продолжает оставаться ауйтсайдером в продуктовом сегменте. В среднесрочной перспективе бумаги ритейлера будут малоинтересны инвесторам.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
28.07 20:42
лось-кукловодъ:
хрюжка, Будъ = баранъ у двери /слава цэнтру міра!/
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля