Меню

 
 
facebook
вконтакте

Новый виток ослабления для валют развивающихся стран

Фокус инвесторов остается на теме коронавируса. Объявление ВОЗ о пандемии, новые ограничения на передвижения граждан и фискальные стимулы (эффективность которых пока не выглядят гарантированной) дружно выступают поводами для продажи рисковых активов.

Фондовый рынок: Акции вновь в минусе. При этом если капитализация европейских площадок (Euro Stoxx, FTSE, CAC) вчера просела не более чем на 1.5%, то американские торги завершились обвалом (Dow Jones -5.9%, S&P 500 -4.9%).

Нефть: Котировки вновь испугались сообщений, что добыча странами ОПЕК+ будет расти. Стоимость Brent вчера снизилась на 3.8% до $35.8/барр., сегодня с утра торги идут вокруг отметки $34.0/барр.

Обратим внимание на крайне интересное детальное интервью замминистра энергетики Павла Сорокина агентству Reuters, которое проливает свет на российскую позицию вокруг недавних переговоров с ОПЕК+.

Мировые валюты: Новый виток ослабления для валют развивающихся стран. Одновременно с этим пара EUR/USD осциллирует в широком интервале 1.125-1.135, вторя волатильной динамике процентных ставок.

Равновесие для рубля оказалось шатким – на утренних торгах пара USD/RUB тестировала отметку 74. Очередная волна снижения цен на нефть ожидаемо оказала давление и на российский рубль, который сразу же вырвался из диапазона 71-72 и устремился в сторону отметки 75. Пара EUR/RUB сегодня утром торгуется вблизи 84.

Такое движение еще раз показывает, что рубль продолжит остро реагировать на любые колебания сырья как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Сегодня в течение торгового дня можно ожидать поддержку со стороны продажи валюты Банком России в рамках бюджетного правила и экспортерами перед первым этапом налоговых выплат (16 марта). Однако диапазон колебания пары USD/RUB вероятно будет более широким (72-75), чем в предыдущие два дня.

Денежный рынок: Инвесторы заняли защитные позиции, но это не повод требовать от Банка России повышения ключевой ставки. По итогам вчерашнего дня наиболее заметным и значимым движением стало смещение кривых IRS и XCCY вверх на 40-80 бп. На наш взгляд, стоит разделить два сонаправленных, но разных по природе фактора давления на процентные кривые.

Во-первых, хеджирование рисков в ОФЗ и других процентных активах как правило транслируется в рост ставок с целью снизить чувствительность к процентному риску. В этот раз начало "кризиса" застало процентные кривые на минимальных за последние годы уровнях, поэтому поспешный хедж стал закономерным развитием.

Во-вторых, рост ставок отражает растущие опасения превентивного повышения ключевой ставки. Рынок задается вопросом, когда это может случиться, ведь в предыдущие "кризисы" подобные действия случались.

Мы смотрим на данные сценарий с серьезным скепсисом, так как ужесточение политики не решит накопившихся дисбалансов на рынках. Ослабление валютного курса – естественная реакция на пессимизм внешних рынков. Однако действия западных центральных банков уже создают "отрыв" внешних ставок от локальных, создавая защитную премию в рублевых активах. Действия российских регуляторов должны быть направлены на поддержание доступности рублевой и валютной ликвидности, что соответствует принятым 10 марта мерам в части валютных интервенций (по данным Банка России, было продано порядка $50.3 млн).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Росбанк"
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.03 13:08
кишкомот:
НеДимон то как грамотно слился. Гений!
12.03 13:10
Новости компаний: Госдума приняла в третьем чтении поправки в закон о федбюджете на 2020-22 годы
Целый ряд изменений направлен на дополнительную поддержку регионов, а также расширение программы маткапитала  Подробнее >>
12.03 13:10
дворник:
пора доставать плакат с Брежневым и выдвигаться к Оккервилю
12.03 13:11
дворник:
> 13:08 кишкомот,

да! Мастер
12.03 13:11
KacTuz:
> 13:08 кишкомот, всё рукотворно. Пенсионная реформа/чм по футболу. Шляповирус/пузырь в СиПи/ переизбрание Трампа, к выборам в США будем у хаев по СиПи., тут и Конституцию у нас подвезли/ народ на голосование не пойдет и в том числе из-за вируса, а бюджетники проголосуют как надо).
12.03 13:12
CEВИЛЬЯ:
Что то очень смахивает на диверцию
в общей толпе поразить путина например
как то близко подобрались
при таком невысоком мировом проценте заражонности
12.03 13:13
CEВИЛЬЯ:
кто сразил будет вопрос
а никто
вирус типа
12.03 13:13
дворник:
Мужайтесь, товарищи!

Муслим Магомаев "Малая земля" Песня - 75
12.03 13:13
CEВИЛЬЯ:
димон да странно тоже
и кириенка новый тут же
может трампа
но трам п то наш
12.03 13:14
CEВИЛЬЯ:
ПАНИКА!!!!!!!!
нарастает слив
12.03 13:14
Новости компаний: "АВТОВАЗ" отзывает 12 тыс. автомобилей LADA
Причиной отзыва транспортных средств является проверка работоспособности обратного клапана вакуумного усилителя тормоза  Подробнее >>
12.03 13:17
хабар:
всем кто меня помнит, привет! 8 лет не был! Дааа,мало кто выжил 4-5 чел с 2009 года)))) Пора начинать ?!!!!
12.03 13:19
хабар:
> 13:17 хабар, богатеть!!!

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля