Меню

 
 
facebook
вконтакте

"НОВАТЭК" покажет самый низкий уровень дивидендных выплат за последние два года

"НОВАТЭК" опубликует результаты за 2К20 по МСФО в среду, 29 июля. EBITDA дочерних компаний в рублях сократится на 44% г/г.

Мы ожидаем слабых финансовых результатов НОВАТЭКа за 2К20 вследствие сокращения объемов продаж и падения цен на углеводороды. На выручке компании от реализации жидких углеводородов и СПГ должно негативно сказаться 54%-ное снижение средней цены на нефть Brent до 31 долл./барр. и 65%-ное падение средней спотовой цены на газ в Европе (TTF) до 1,5 долл./млн БТЕ по сравнению с 2К19.

Собственные объемы СПГ снизятся на 32% г/г в 2К20, так как вступает в действие больше долгосрочных контрактов на продажу газа с проекта "Ямал СПГ", который не консолидируется в отчетности компании. К тому же, усилит снижение выручки НОВАТЭКа в 2К20 5%-ное г/г снижение объемов продаж газа в России до 14,4 млрд куб. м.

Мы ожидаем, что выручка НОВАТЭКа сократится на 35% г/г в 2К20 до 142 млрд руб. (2,0 млрд долл.), а нормализованная EBITDA1 дочерних компаний – на 44% г/г до 39 млрд руб. (0,5 млрд долл.). В связи с резким укреплением рубля по отношению к доллару и евро на конец периода убыток по курсовым разницам прогнозируется на уровне 69 млрд руб. (1,0 млрд долл.) против дохода в 143 млрд руб. (2,2 млрд долл.) за 1К20. Однако из-за влияния номинированного в евро долга Ямал СПГ (отражается в составе "Доли в прибыли СП") существенно снижается влияние колебаний валютных курсов на финансовый результат НОВАТЭКа.

Чистая прибыль за 2К20 оценивается в 36 млрд руб. (0,5 млрд долл.), тогда как по итогам 1К20 НОВАТЭК получил чистый убыток, обусловленный прочими операционными убытками объемом 33 млрд руб. и значительным налогом на прибыль в размере 29 млрд руб. Нормализованная чистая прибыль2 за 2К20 составит, по нашим оценкам, 25 млрд руб. (0,3 млрд долл.), что на 47% ниже уровня 2К19.

Дивиденды за 1П20 ожидаются в размере 12,9 руб. на акцию – самый низкий уровень за последние два года. Для расчета дивидендных выплат мы предполагаем 50%-ный коэффициент выплат от нормализованной чистой прибыли и оцениваем дивиденды за 1П20 в размере 12,9 руб. на акцию – самый низкий показатель за два года, даже несмотря на ожидаемое увеличение минимального коэффициента выплаты с 30%. Текущая дивидендная доходность составляет 1,2%. Коэффициент выплат и дивиденды за 1П20 будут объявлены во второй половине августа по итогам рассмотрения вопроса на заседании совета директоров компании.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.07 14:24
Золотoй Теленoк™:
Что же сюда так тянет всех шизоидов и престарелых бабок?
28.07 14:27
.Wid:
> 14:19 xron69,

Да, 1032 года крещению Руси, спасибо! Дай, Бог, ей благодати!
28.07 14:29
Веcтников:
Списки на награждение подают ЦИК, партия власти и ОНФ, которые направляют их в администрацию президента. Списки собирают и от представителей ряда регионов из всех федеральных округов.Списки составляются из числа председателей и членов областных избиркомов, ТИК и УИК из всех федеральных округов, один из критериев — хорошие явка и результат. //

Из наших кто - Сенька и Г-жа могут претендовать?
28.07 14:30
Веcтников:
«По итогам может быть так: номинировали на почетную грамоту, но вручили благодарность или благодарственное письмо», — описывает практику один из собеседников РБК. Также обязательно учитывается, есть ли уже у человека медали и ордена, грамоты или благодарности, кого и когда награждали. //

Сеньку вычёркиваем? Ветерана 1812 вписываем?
28.07 14:40
кишкомот:
> 14:24 Золотoй Теленoк™, тут сухо и комфортно. И никто матом не облает.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября