Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Норникелю" придется инвестировать в модернизацию - эти затраты окупятся не быстро

Новость

"РУСАЛ" обратился к совету директоров ГМК "Норильский никель" с предложением принять резолюцию и потребовать от Владимира Потанина как управляющего партнера поменять команду менеджмента и перенести ... Подробнее

Комментарий

"Русал" обратился к совету директоров "Норникеля" с предложением принять резолюцию и потребовать от Владимира Потанина как управляющего партнера сменить менеджмент предприятий, перенести головной офис компании в Норильск и "изменить отношение компании к вопросам экологии и безопасности".

Требования, в общем-то, правильные и очевидные, хотя по большей части "риторические", озвученные для информационного резонанса. Понятна озабоченность "Русала", которому, в его состоянии, доходы от акций "Норникеля" позволяют сводить концы с концами, а снижение их стоимости ухудшает кредитоспособность. Только что в этом плане дает перенос офиса в Норильск?

Хотя и так понятно, что оперативный штаб по устранению последствий аварии будет работать на месте, перенос офиса на постоянной основе не дает преимуществ при нынешних средствах коммуникации. Вполне популистское требование: думаю, многим будет приятно загнать московский ТОП-менеджмент за полярный круг. Можно и другим ТОПам поступить так же и поменять свои московские квартиры на Тюмень или Сабету. К эффективности работы менеджмента, правда, это имеет мало отношения.

Смена команды, я думаю, уже неизбежна. При таком масштабе ущерба кто-то должен будет ответить персонально. Но основная проблема "Норникеля" не в некомпетентности менеджмента, а в том, что время выгодной эксплуатации доставшихся в наследство от СССР промышленных объектов подходит к концу. Фонды нуждаются в обновлении: лопнувшему резервуару с дизельным топливом 40 лет. Когда предприятия за Полярным кругом строились, мало беспокоились о затратах и об экологии. Конечно, подходы к экологии и безопасности нужно менять, и нужно было бы их менять уже раньше. В конце концов, куда смотрели государственные надзорные органы, позволяя варварски эксплуатировать природные ресурсы?

Нельзя сказать, что руководство "Норникеля" совсем ничего не предпринимало. Это не так. Недавно был закрыт экологически вредный никелевый завод в Норильске, а производство перенесено на новую площадку. "Норникель" принял большую инвестиционную программу до 2024 года, предусматривающую рост инвестиций в полтора раза и включающую в себя в том числе экологические проекты. Только за последние пару лет Владимир Потанин неоднократно обращался к акционерам, и прежде всего к "Русалу", с предложением снизить дивидендные выплаты и увеличить капиталовложения. В последний раз – уже после аварии. И не встретил понимания. Сиюминутная отдача казалась важнее.

Инвестировать в модернизацию придется, и я полагаю, что эти затраты уже не окупятся так быстро, как активы, полученные за бесценок на залоговых аукционах. Но скупой платит дважды и трижды. Теперь "Норникель" должен будет не только вложиться в обновление производственных мощностей, но и в устранение экологических последствий аварии, а еще и заплатить гигантский штраф, величиной почти в 148 млрд рублей.

Финансовое положение "Норникеля", в отличие от того же "Русала", достаточно устойчивое. Новые затраты нанесут ощутимый удар, но не пробьют в нем брешь. Рынок промышленных металлов в последнее время показывает хорошую динамику, никель устойчив, медь вернулась на докризисные уровни цен, палладий хотя и скорректировался после рекордного роста начала года, все еще стоит больше, чем в среднем в прошлом году. Полагаю, это не позволит акциям "Норникеля" потерять много. Но уже очевидно, что про рост дивидендов в этом году придется забыть и нужно ждать их снижения. Это не позволит акциям вернуться к максимумам в среднесрочной перспективе. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
10 пользователей оценили материал на 3,8.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.07 19:50
kroki:
> 19:47 fn7NERV, дострой розовый домик Бычца. И что там по бренте?
14.07 19:51
kroki:
мика тоже по бренте ржал?
14.07 19:52
Веcтников:
> 19:49 kroki, да. Прозит!
И профит.
14.07 19:53
kroki:
Вызываю Бычца и Бармена из Твери в качестве арбитров. я Их особо не люблю. Но это даст непредвзятость
14.07 19:56
Веcтников:
Кстати, тут на днях вспоминали, как звали ту девушку, что из Аргентины была.

alakulama её звали.
14.07 19:57
fn7NERV:
> 19:50 kroki, как ты думаешь - если брент выливать из бочки в землю или твой недоделанный рот - где брызг будет больше?
14.07 19:57
kyн цю:
Спасатели на лодке эвакуировали пассажиров из затопленного дождем трамвая в Краснодаре
14.07 20:00
Новости компаний: Итоги вторника, 14 июля: Дивидендные отсечки давят на российский рынок
Акции "Газпрома" и АФК "Система" снижались из-за того, что сегодня был последний день торговли с дивидендами. Для привилегированных акций "Мечела" и обыкновенных и привилегированных акций "Сургутнефтегаза" такой датой станут среда и четверг соответственно Подробнее >>
14.07 20:00
kroki:
> 19:57 fn7NERV, крогда я сказал бренту по 16 и 20 покупать, ты ражл над моими зубакми. Сколько сейчас брента?
14.07 20:01
Новости компаний: "Промсвязьбанк" не будет выплачивать дивиденды за 2019 год
Директива принята в целях обеспечения кредитования оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации  Подробнее >>
14.07 20:02
fn7NERV:
> 20:00 kroki, вопрос в том, сколько у тебя сейчас зубов после блуждания бренты
14.07 20:08
kyн цю:
Дмитрий Песков рассказал, что Владимир Путин во время кризисов становится специалистом в любой проблемной отрасли.

Песков вспомнил 2008 год, когда Путин ориентировался и становился «глубоким специалистом» в текущих проблемах в каждой области.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября