Меню

 
 
facebook
вконтакте

НЛМК выглядит недооцененной компанией

Компания выглядит недооцененной, даже несмотря на скромные прогнозы объемов производства при стабильных ценах. Исходя из прогнозов самого НЛМК, а также отраслевых и наших общеэкономических оценок, мы на данный момент рассчитываем, что продажи металлопродукции НЛМК в 2019–2020 году будут расти в среднем на 2% год к году. Скромными пока остаются прогнозы повышения цен. Однако, принимая во внимание высокие уровни загрузки мощностей компании, этого достаточно для позитивных оценок динамики ее стоимости. Среднесрочные перспективы ускорения роста выручки в металлургическом сегменте представляются положительными. Мы ожидаем значимого улучшения динамики промпроизводства в РФ и в ведущих экономиках в конце 2019-го и первой половине 2020 года под влиянием активизации стимулирующих и антидефляционных мер на внешних рынках.  

Ключевую роль в формировании стабильного долгосрочного спроса на продукцию отрасли играют госпрограмма "Доступное жилье" и проекты по поддержке развития ТЭК, в том числе по выпуску СПГ, которые способны усилить спрос в ближайшие три-пять лет от реализации нацпроектов до 3–5%  против 2%, согласно оценкам компании. Отрасль не демонстрирует признаков застоя и кризисного сжатия. К примеру, НЛМК прорабатывает вопрос строительства электростанции, а другие ведущие представители сектора планируют наладить производство бесшовных труб.  

Риски связаны с тем, насколько активно готовы российские регуляторы реагировать на намечающееся улучшение внешнего инвестиционного фона. Интерес государства к проблемам металлургии и добычи на данный момент обозначен решениями ЕЭК по ограничению импорта отраслевой продукции, а также проработкой в правительстве программы развития отрасли после совещания с президентом России, состоявшегося в сентябре.  

Компания подтвердила свою способность абсорбировать шоки и сохранять стоимость для инвесторов. Об устойчивости бизнеса НЛМК к потенциальным шокам свидетельствует тот факт, что ее загрузка мощностей опускалась ниже диапазона 93 –98% лишь под влиянием глобального финансового кризиса в 2009 году, но и тогда оставалась высокой - 86%. По итогам 2018 года загрузка мощностей НЛМК вновь, как и в 2017 году, составила 98%. За первое полугодие 2019-го этот показатель сократился до 97% против 99% годом ранее.  

Дивидендная доходность по акциям компании за последние 12 месяцев составляет 18%, что близко к максимальному для ликвидных отечественных акций уровню. Недавняя информация о пересмотре дивидендной политике ММК дает основание предположить, что мягкая, привлекательная для инвесторов стратегия в области дивидендных выплат НЛМК сохранит актуальность и в следующем году. Тем более что соотношение между чистым долгом и EBITDA компании одно из минимальных для отрасли и превышает только аналогичный показатель ММК.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Осин Александр
Осин Александр
аналитик управления операций на российском фондовом рынке
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
6 пользователей оценили материал на 4,2.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
04.12 17:02
Веcтников:
> 16:36 гот на рынке, границы Восточной Римской Империи.
Готы должны приветствовать восстановление исторической справедливости.
04.12 17:08
DIGITAL DOG:
> 16:57 kyн цю,

Сын Грефа выйдет на работу в структуру «Альфа-Групп»
Сын главы Сбербанка Олег Греф нашел новую работу. Он перешел в компанию А1, входящую в «Альфа-Групп». А1, в частности, ищет активы беглого банкира Георгия Беджамова и сопровождает споры «Росгосстраха» с бывшими собственниками
Олег Греф, сын руководителя Сбербанка Германа Грефа, выйдет на работу в инвестиционное подразделение «Альфа-Групп» А1, рассказал РБК источник в компании и подтвердил ее представитель. Ранее о назначении Грефа написал Telegram-канал «Незыгарь».
04.12 17:10
kyн цю:
> 17:08 DIGITAL DOG, прекрасный новости, после которых ещё сильнее хочется всего по 10, и газа и нефти
04.12 17:12
DIGITAL DOG:
Всемирный банк отвел России 100 лет на развитие человеческого капитала

Наибольшую долю в богатстве России занимает человеческий капитал — 46%. Но это гораздо меньше, чем в развитых странах. Чтобы догнать их по этому показателю, России понадобится до 100 лет, оценил Всемирный банк
04.12 17:12
kyн цю:
ЦИТАТА: "Московские школы вошли в тройку лучших в мире. Об этом рассказал в своем Twitter-аккаунте мэр Москвы Сергей Собянин."
04.12 17:13
DIGITAL DOG:
> 17:10 КЕНи©, мистер минус 3% - как успехи?
04.12 17:16
kyн цю:
Доцент журфака МГУ: «В этом году мы набрали инопланетян»
“Нез наю”, “генирал” и “через-чюр” — возможно, именно такое написание слов мы увидим в газетах лет через пять, когда нынешние первокурсники факультета журналистики МГУ получат свои дипломы. Вот такие феноменальные результаты продемонстрировали набранные с помощью ЕГЭ студенты, среди которых есть даже стобалльники. Как и ожидалось, проверочные работы новобранцев в вузах обернулись скандалом. Подробнее об этом рассказала доцент кафедры стилистики русского языка Анастасия Николаева.
04.12 17:33
500 р. коффэ рулетик палухинай:
> 16:58 ExoCet, найдёд 200 тысяшь значит
04.12 17:40
гот на рынке:
Не пора ли брать Макдональдс-коины?
04.12 17:41
DIGITAL DOG:
> 17:40 гот на рынке, ))
04.12 17:43
гот на рынке:
Скоро будут нефтекоины газокоины и тд
04.12 17:44
kyн цю:
С нового года проезд подорожает на 3%. Будет меньше народу.
04.12 17:45
kyн цю:
> 17:40 гот на рынке, если уж брать, то сначала телеграф-коины, мосты-коины
04.12 17:45
DIGITAL DOG:
КНДР: полномасштабный вооруженный конфликт с США может начаться в любой момент

Состояние перемирия между США и КНДР может в любой момент перерасти в полномасштабный вооруженный конфликт.

Как передает ТАСС, об этом мировую общественность проинформировало Центральное телеграфное агентство Кореи, опубликовав заявление начальника Генерального штаба вооруженных сил Северной Кореи Пак Чен Чхона.
04.12 17:49
kyн цю:
> 17:45 DIGITAL DOG, пожелаем ув. т. Пак Чен Чхону удачи !
04.12 17:51
DIGITAL DOG:
Северокорейский генерал сообщил, что технически Пхеньян и Вашингтон находятся в состоянии войны и полномасштабный вооруженный конфликт может вспыхнуть из-за любой случайности. Он подчеркнул, что нападение США может привести для Штатов к ужасным последствиям.

Заявление Пак Чен Чхона стало ответом на недавние слова американского президента Дональда Трампа о том, что его хорошие отношения с главой КНДР Ким Чен Ыном не помешают отдать приказ о применении в случае необходимости оружия против Северной Кореи.
04.12 17:56
гот на рынке:
Старик Трамп просто жжет
04.12 17:57
kyн цю:
Власти Москвы решили повысить плату за проезд в общественном транспорте
В результате стоимость одной поездки по карте «Тройка» вырастет до 40 руб. А стоимость разового билета на одну поездку поднимется до 57 руб.

хорошо то как, Господи!
04.12 18:03
DIGITAL DOG:
> 17:57 kyн цю, жить становится все веселее!
04.12 18:03
kyн цю:
С пенсиями было хуже . Стерпели . Ну терпим и дальше . Раз Родина сказала,то будем терпеть .
04.12 18:03
kyн цю:
> 18:03 DIGITAL DOG, Со сбора по 200 руб раздадут пенсионерам. Это и будет повышение пенсии.
04.12 18:04
DIGITAL DOG:
сейчас амеры затащат индекс DJ на 27777 и потом полетят в Адъ и пучину
04.12 18:05
DIGITAL DOG:
> 18:03 kyн цю, точно
04.12 18:06
kyн цю:
москвичам пора вспомнить , что такое "зайцы"
04.12 18:07
kyн цю:
Просто смотреть кто стоит на остановках и собирается входить ))они же в форме
04.12 18:07
DIGITAL DOG:
> 18:06 kyн цю, не получится... теперь на каждой станции метро на входе стоят по 5-6 охранников и полиционеров, сами станции оснащены десятками видеокамерами, так же и в наземном транспорте - все автобусы и трамваи теперь обязательно с несколькими камерами
04.12 18:09
DIGITAL DOG:
странно, что Собянин ещё до сих пор не приватизировал метро
04.12 18:23
дворник:
кабель красавец

ко всем валютам растёт

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря