Меню

 
 
facebook
вконтакте

Негативом для рубля служит слабость нефти

Ситуацию на российском и внешних рынках можно назвать позитивной. Однако она могла бы быть лучше, если бы не заявления президента США Д. Трампа о реакции Вашингтона на применение закона национальной безопасности в Гонконге. Соответственно, существуют опасения, что в ответ на санкции США Пекин ответит зеркальными мерами и маховик конфронтации раскрутится с новой силой, затронув столь выстраданное торговое соглашение первой фазы.

Отечественные индексы начинали день в минусе, но уже к полудню наметился скромный рост при достаточно высоких объёмах. Бумаги "Аэрофлота" были среди лидеров на новостях о получении льготного кредита от Сбербанка в размере 3 млрд рублей. Также стоит вновь отметить активный рост в бумагах металлургов, которые преимущественно отставали во время восстановительного движения. В лидерах были НЛМК, "РУСАЛ", "Северсталь". Акции ГМК "Норникель" также восстанавливаются после просадки на дивидендной отсечке. Среди аутсайдеров привычная картина для периодов повышенного аппетита к риску. "Полюс" и Polymetal пользовались повышенным вниманием продавцов на фоне просадки котировок золота ниже $1700 за тройскую унцию. В бумагах "ФСК ЕЭС" наблюдалась просадка ещё до отсечки под дивиденды. Объём сделок на основной секции Московской биржи достиг к полудню 45 млрд рублей.

Рубль начинал день с потерь, слабея в моменте до 71,22 за доллар и 78,22 за евро. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2525 рублей. Ставки MosPrime составляли 5,66% на день, 5,73% на неделю и 5,76% на месяц. Утренняя слабость рубля определялась внешними факторами, а вот дневная компенсация уже связана с внутренними. На первом из аукционов ОФЗ Минфин предложил инвесторам ОФЗ-ПД выпуска 25084 с погашением 4 октября 2023 года. Размещённый объём составил 41,912 млрд рублей по номиналу при спросе 68,881 млрд по номиналу и средневзвешенной доходности 4,77%. Отметим, что подобная доходность говорит о том, что на рынке всё же закладывают высокую вероятность изменения ставки ЦБ РФ сразу на 100 базисных пунктов в рамках июньского заседания.

Однако резкое снижение объёма спроса также свидетельствует, что небольшой потенциал роста доходности уже многих не устраивает. На аукционе ОФЗ-ПД 26228 с погашением в апреле 2030 спрос будет ещё меньше. Негативом для рубля также служит слабость нефти, которая теряет свои позиции из-за опасений обострения отношений США и КНР. Вероятно, что уровень 70,6 рублей за доллар был максимальным значением этой недели для рубля и после завершения налоговых платеже в четверг можно ждать усиления позиций пессимистов.

На европейских рынках также преобладала осторожность в утренние часы, но к середине торгов ситуация заметно выправилась. Лидерство дня удерживал банковский сектор, а вот в высоких технологиях утро проходило в красной зоне. Поводом для улучшения ситуации стали заявления из Еврокомиссии, которая предлагает программу экономической помощи по преодолению последствий COVID-19 на 750 млрд евро. Однако детали плана будут опубликованы позже и пока неясно, как члены Евросоюза смогут преодолеть свои противоречия. Также неясным будет доля кредитов и безвозвратных субсидий в предлагаемом плане. В частности, Австрия, Дания, Нидерланды и Швеция выступают против каких-либо грантов. Соответственно, впереди ещё длительный период обсуждения, а у рынков может наступить разочарование от долгих обсуждений.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что экономика еврозоны может сократиться на 8%-12% в текущем году из-за COVID-19 шока. Более того, она подчеркнула, что мягкий сценарий, скорее всего, уже не является актуальным, а более вероятным становится средний или даже жёсткий. Соответственно, восстановление спроса на нефть в еврозоне до прежних показателей пока не является реальным. Также отягчающим обстоятельством для нефти остаётся потенциальное ухудшение отношений США и Китая. Президент США Д. Трамп обещал сильный ответ на ограничение свобод в Гонконге, а для Китая это является вопросом вмешательства во внутренние дела. Таким образом, заметно возрастают риски возобновления торговой войны с непредсказуемыми последствиями. В свою очередь МЭА ожидает сокращение инвестиций в нефтяной отрасли на 20% в текущем году, или около $400 млрд, что при сохранении тенденции может привести к сокращению предложения на 9 млн бар. в день к 2025 году. Непосредственно к текущим торгам относятся сообщения, что Россия планирует предложить OPEC+ смягчить условия ограничения добычи с июля. Или, вернее, следовать первоначальному плану, хотя рынок уже привык к тому, что производители готовы брать на себя дополнительные обязательства. Единственным позитивным моментом являются ожидания сокращения запасов в США. Отчёты API и Минэнерго на этой неделе публикуются с суточной задержкой из-за нерабочего понедельника в США.

Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в начале дня от 0,3% в NASDAQ до 1,3% в Dow jones. Можно отметить, что на американском рынке становится все более заметной релокация капитала от бумаг с потенциалом в условиях самоизоляции обратно в бумаги обычного функционирования экономики. В частности, инвесторы возвращаются в сектор путешествий и гостеприимства. Знаковым ростом отметились накануне акции Boeing, а вот акции Netflix продолжают тонут на опасениях резкого роста конкуренции в секторе и падения спроса на фоне смягчения карантинных мер. Из событий вечера стоит отметить выступление президента ФРБ Сент-Луиса Дж. Булларда и публикацию "Бежевой книги" ФРС. Российский рынок больше ориентируется на нефть, риски по которой вновь растут. Спрос на топливо может упасть из-за обострения отношений США и Китая, да и прогнозы восстановления потребления пока не отличаются оптимизмом. Кроме того, вместе с ростом цены растут опасения по поводу падения дисциплины производителей. Рубль также демонстрирует признаки исчерпания ралли на идее резкого снижения ставки ЦБ РФ.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кочетков Андрей
Кочетков Андрей
ведущий аналитик
"Открытие Брокер"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
27.05 17:45
Веcтников:
> 17:42 DIGITAL DOG, ага. Привычка доминировать интеллектом и подавлять эрудицией.
27.05 17:46
тит пулло:
> 17:40 Веcтников, :-))
27.05 17:47
Веcтников:
> 17:46 тит пулло, :-)
27.05 17:51
.Wid:
И чё, выходит, что не Лось ленту перекупил, а Вестников захватил!
Да ещё Дога туда запустил.((
27.05 17:52
DIGITAL DOG:
> 17:45 Веcтников, хыы..)
27.05 17:52
.mika66:
коегде продажи
27.05 17:57
alev_1:
> 17:52 .mika66, а как не виляй, а платить придётся)
за всю прежнюю хрень
27.05 17:58
.Wid:
> 17:39 Веcтников,

Воля народа превыше всего! И нечего тут пропаганду разводить революционную! Мы устали от революций и перемен! Мы хотим стабильность!
27.05 17:58
alev_1:
> 17:57 alev_1, больше к газпрому, но и всего рынка не минует.
27.05 18:00
тит пулло:
> 17:58 .Wid, но и патриот народ и я народ,я как бы тоже не поддерживаю поправки.
27.05 18:01
.Wid:
> 17:57 alev_1,

Простите, говорят, что платят только лохи.
27.05 18:01
DIGITAL DOG:
Путин бросил ручку и топнул ножкой во время совещания о пожарах и паводках
27.05 18:02
alev_1:
> 17:58 alev_1, российского
27.05 18:02
.mika66:
> 17:57 alev_1, подоходный? легко...:))
27.05 18:02
.Wid:
> 18:00 тит пулло,

Имеешь право! Но патриот никакого права не имеет меня в экстремистской пропаганде обвинять! Он клеветник и стукач!
27.05 18:03
alev_1:
> 18:01 .Wid, в играх да, а по гамбургскому счёту игра не в счёт)
27.05 18:03
.Wid:
> 18:00 тит пулло,

Иного от вас никто и не ожидал, я думаю.
27.05 18:04
alev_1:
> 18:02 .mika66, да за тебя рад)
27.05 18:05
фaртовый:
37 сопротивление в бренте, потерлись недельку, а сил прдавить не нашлось
27.05 18:06
.mika66:
покажите продажи широкого фронта - а уг нафиг никому не нужен
27.05 18:07
фaртовый:
последняя надежда была, что прошьют вверх 37, тогда был маленький шанс избежать дефолта
27.05 18:08
alev_1:
я не про несколько месяцев, а по итогу. Для газпрома

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля