Нефть растет, но ожидания по глобальной экономике ухудшились

По итогам торгов индекс МосБиржи снизился на 1,4%, до 2604,98 п., а РТС на 2,37%, до 1110,37 п. В течение дня отечественный рынок боролся с внешним негативом, но к вечеру его силы иссякли. Председатель ФРС Дж. Пауэлл, по сути, подтвердил то, что нет ожиданий V-образного восстановления американской, да и мировой экономики после COVID-19 шока. По его словам, восстановление может оказаться достаточно долгим, и потребуются значительные фискальные усилия.

В OPEC ухудшили прогноз спроса в текущем году ещё на 2,2 млн бар. Соответственно, он упадёт до 91,1 млн бар. в день по сравнению с 99,7 млн бар. суточного потребления в 2019 году.

Также пришли неприятности для отдельных российских бумаг. Привилегированные акции "Транснефти" (-3,63%) были исключены из индекса MSCI Russia, а вес "Татнефти" (-4,45%) был снижен. Напротив, вес бумаг "Полюс" (+2,64%) и Polymetal (+1,3%) был повышен. Распродажам также подверглись акции "НЛМК" (-3,16%), Yandex (-2,81%), ВТБ (-2,78%), "АЛРОСА" (-2,67%) и "НОВАТЭК" (-2,47%). Пессимизма бумагам ВТБ добавила отчётность Сбербанка (-2,14%), которая показала снижение прибыли по РСБУ на 21,6% в январе-апреле. В целом, можно говорить о том, что российский рынок также постепенно расстаётся с надеждами на быстрое возвращение экономики на круги своя. Путь выхода из COVID-19 шока будет трудным и достаточно долгим. Активность была относительно высокой, и по итогам дня объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 65,122 млрд рублей.

Рубль в моменте укреплялся до 73,08 за доллар и 79,46 за евро. Происходило это на фоне весьма успешных аукционов ОФЗ. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26229 с погашением 12 ноября 2025 года. Размещённый объём составил 91,879 млрд рублей по номиналу при спросе 141,855 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 5,41%. На втором аукционе инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26233 с погашением в июле 2035 года. Размещённый объём составил 36,216 млрд рублей по номиналу при спросе 60,281 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 6,16%. Однако к вечеру нефть ушла в минус, настроения на глобальном рынке испортились, а индекс доллара резко пошёл вверх при снижении доходностей по казначейским обязательствам США. Как итог, вполне позитивный день для рубля завершился потерями. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,31% до 73,94, а евро слабел на 0,03% до 79,91.

Текущий экономический спад председатель ФРС Дж. Пауэлл назвал худшим со времён ВМВ, хотя предыдущий ипотечный называли самым ужасным со времён Великой Депрессии. В любом случае, ситуация уже не рассматривается в качестве кратковременной. Пауэлл отметил, что дальнейшие усилия зависят от Администрации США и Конгресса, а ФРС сделала всё возможное. По его словам, не стоит ждать негативных ставок, хотя на этом настаивает Д. Трамп. Дефляция пришла в экономику США в виде падения цен производителей в апреле на 1,3%. Стержневой показатель цен производителей пока остался позитивным, показав 0,6% роста, но также снизился больше ожиданий. Если спад - это надолго, то он может коснуться всех. Поэтому на рынке весьма активно продавали American Express (-6,14%), оборонного поставщика Raytheon Technologies (-4,61%) и производителя телекоммуникационного оборудования Cisco Systems Inc. (-2,93%). Впрочем, последняя показала достаточно сильные итоги за прошедший квартал. Американский рынок постепенно свыкается с мыслью о долгосрочности ситуации. Специалисты ВОЗ вовсе предупреждают, что вирус может остаться с человечеством навсегда. По итогам дня DJIA упал на 2,17% до 23247,97 п., а S&P 500 на 1,75% до 2820,00 п.

Динамика азиатских индексов также была негативной. Меж тем, акции Tencent показывали рост после сильного квартального отчёта. В Австралии безработица выросла лишь до 6,2% при ожиданиях повышения до 8,3%. Перспектива более длительного выхода глобальной экономики из COVID-19 шока является существенной проблемой для ориентированной на экспорт азиатской экономики. К 8:40 мск NIKKEI 225 - 19973,94 п. (-1,45%), Hang Seng - 23863,11 п. (-1,31%) Shanghai Composite - 2877,62 п. (-0,71%).

Нефть накануне также поддалась общему унынию, но новый день встретила ростом. Причиной этому служит вполне позитивная статистика от Минэнерго США. На неделе до 8 мая коммерческие запасы нефти в США снизились на 0,7 млн бар. до 531,5 млн бар. Запасы бензина упали на 3,5 млн бар., а дистиллятов выросли на 3,5 млн бар. Средний показатель поставок за четыре недели составил: 15,5 млн бар. в сутки общих поставок на рынок, или -22,8% за год; 6,3 млн бар. бензина в сутки, или -33,0% за год; а также 3,3 млн бар. дистиллятов в сутки, или -17,3%.

Однако самым важным является то, что добыча упала на 0,3 млн бар. до 11,6 млн бар. в сутки. Ещё одним поводом для негативных настроений днём ранее был отчёт OPEC. Картель ухудшил прогноз спроса на текущий год ещё на 2,2 млн бар. до 91,1 млн бар. в сутки по сравнению с 99,7 млн бар. в 2019 году. Меж тем, в июне производители могут перевыполнить план сокращения добычи, так как об этом заявляет Саудовская Аравия и некоторые другие арабские страны. Кроме того, источники Reuters говорят о процессе обсуждения продления сроков максимального снижения производства за пределы периода в мае и июне. И немного о золоте. Реакция котировок золота на отсутствие планов по отрицательным ставкам была незначительной, но долгосрочные инвесторы продолжают искать защиту вечного металла. Резервы SPDR Gold Trust выросли на 6,5 тонн до 1092,14 тонн. К 9:00 мск Brent - $29,62 (+1,47%), WTI - $25,69 (+1,58%), Золото - $1722,6 (+0,36%), Медь - $5186,39 (+0,28%), Никель - $12275 (+0,17%).

Индекс доллара повышался на 0,05% до 100,30 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США снизилась до 0,64% по сравнению с 0,65% накануне вечером. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,081 (-0,11%), GBP-USD - $1,22 (-0,31%), USD-JPY – 106,83 (-0,18%).

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг: в 15:30 мск первичные обращения за пособием по безработице в США; в 16:00 мск международные резервы ЦБ РФ; в 20:00 мск выступает президент ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари.

Внешний фон перед стартом торгов в России слабо негативный. Нефть возобновила рост, но ожидания по глобальной экономике ухудшились. Восстановление может оказаться достаточно долгим. Предстоящий день российский рынок проведёт в относительном спокойствии, так как отыграл внешний негатив ещё накануне.