еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Нефть - один из факторов рублевого риска

Золото в моем понимании классический биржевой пузырь. И понимание уже более месяца поддерживается рынком. То есть отношение участников рынка к металлу улучшается, правда средняя цена постепенно снижается. Нового энтузиазма и спроса уже недостаточно для удержания котировок. А в будущем усугубит положение и разочарование уже купивших. Баланс спроса и предложения смещается в сторону предложения. Попытки роста его только ухудшат. Мы начали открывать короткую позицию в золотых фьючерсах в начале прошлой недели и планируем продолжить.

В рубле, оцениваю как высокую вероятность остановки в ослаблении рубля. Ждал бы даже его постепенного укрепления. Открывать короткую позицию в парах USD/RUB или EUR/RUB не планирую, поскольку запас их потенциальной доходности ограничен. Но, по-моему, эмоциональный перелом, когда большинство начало готовиться к еще худшим для рубля временам, на прошедшей неделе произошел. Причем рубль за эту неделю окреп, пусть и не существенно. Нельзя утверждать, что дно ослабления позади. Оно просто где-то рядом.

Нефть на данный момент – один из факторов рублевого риска. Пока предполагаю, что здесь падение котировок не завершено. Не думаю, что оно будет глубоким. 35 долл./барр. – реальная величина. Ниже, не думаю. Память об апрельском нефтяном крахе будет настраивать и спекулятивных участников рынка на осторожность, и ОПЕК+ на сговорчивость.

Еще более спорная ситуация, чем в отношении нефти, сложилась в паре EUR/USD. Долго считал, что пара достигла своих среднесрочных максимумов. В принципе, ошибки пока не произошло: последний месяц пара находилась в боковом диапазоне 1,175-1,195. Но, думаю, выход из него пока все же не вниз, а вверх. Без каких-либо утверждений.

Американский фондовый рынок сам по себе, он не представляет для меня инвестиционного интереса. Но жесткая коррекция, которая длится последние 2 недели, скорее, коррекцией и останется. В качестве основного рассматриваю сценарий возврата S&P500 и NASDAQ к максимумам начала сентября. И не вижу ничего хорошего в таком возврате. Любые серьезно переоцененные активы, а американские акции таковыми являются, несут в себе риски, которые рядовой покупатель редко способен оценить. Притягательность многомесячного тренда роста только усилит дальнейшее разочарование.

Возможно ли продолжение коррекции на российском рынке акций и облигаций? Возможно, но оно, как полагаю, не будет продолжительным, а само возможное погружение – глубоким. Российский рынок, очевидно, вне предпочтений мирового инвестсообщества. Но он имеет денежную подушку со стороны внутренней ликвидности. Вскоре, вероятно, мы увидим оборотную сторону этой ликвидности, когда начнем читать новости о проблемах банковской системы. По этой же причине акции банков представляются наименее интересными.

Корреляция между динамикой рынков акций и облигаций в России исторически положительна. Предполагаемая устойчивость рынка акций (как и рубля) – фактор устойчивости и для рынка облигаций.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Хохрин Андрей
Хохрин Андрей
генеральный директор
ИК "Иволга Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
14.09 11:04
Золотoй Теленoк™:
Жалкое зрелище(((
Админ, может наконец-то забанишь это неддоразумение?
14.09 11:13
Веcтников:
> 11:05 ветеран 1812, белорусских марксистов напугалси?
Это правильно.
14.09 11:13
Весьвниках:
Прокуратура Оренбургской области проводит проверку в связи с тем, что слепому мужчине из города Медногорск было выдано водительское удостоверение.
Получивший права мужчина с 2004 года стоит на учёте в диспансере под наблюдением офтальмолога, в 2018 году врачи констатировали ему слепоту обоих глаз
14.09 11:14
Весьвниках:
> 11:13 Веcтников, ты же не член лукоморского лукомола.
14.09 11:22
ветеран 1812:
> 11:13 Веcтников, насколько я знаю,к 1949г бандит Коба практически полностью истребил "болорусских"марксистов.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля