Меню

 
 
facebook
вконтакте

Нефть обновляет минимумы, основные инвесторы сокращают позиции

Анализ последней статистики CFTC по открытым позициям в опционах и фьючерсах на нефть WTI

На прошлой и текущей торговой неделе нефть продолжила свое снижение и обновила свои минимумы. Интересно посмотреть, что при этом делают основные игроки рынка производных на нефть сорта WTI и какова их активность. Анализ последней статистики от американской комиссии по товарным фьючерсам (CFTC) показывает, что активность основных операторов рынка при этом продолжает снижаться. Общее количество открытых позиций во фьючерсах и опционах за последнюю отчетную неделю с 16 по 23 октября снизилось до минимального за год значения (рис.1).

нефть WTI

Первая основная категория игроков на этом рынке - коммерческие трейдеры (хеджеры), на отчетной неделе  продолжила сокращать свою нетто- шортовую позицию в нефти, но по итогам этой недели они все еще находятся в нетто-шорте (рис.2).

Долгосрочные позиции в нефти

Вторая основная категория трейдеров - некоммерческие трейдеры, крупные спекулянты рынка, напротив, продолжают находится в нетто-лонге по нефти, но также уже продолжили закрывать свои нетто-позиции на рынке нефти. По итогам отчетной недели их нетто-лонг на минимальном уровне за текущий год (рис3).

Крупные спекулянты - долгосрочные позиции в нефти

Третья основная группа трейдеров - розничные трейдеры, единственная категория участников рынка, продолжающая наращивать свою нетто-позицию, в данном случае нетто-лонг . Этот процесс происходит уже в течении года и на данный момент нетто-лонг в нефти у "розницы" на максимальном уровне (рис.4).

Розничные трейдеры, долгосрочная позиция

Что касается относительных показателей направленности открытых на рынке позиций (отношение открытого шорта к открытому лонгу), то тут сюрпризов последняя отчетная неделя тоже не принесла. Направленность открытых позиций ( а значит и их рискованность) как у хеджеров, так и у крупных спекулянтов продолжает падать (см. таблицу 1 внизу). У хеджеров  этот коэффициент равен 1,48, что близко к годовым минимумам, при среднем значении 1,60. У крупных спекулянтов коэффициент "Шорт/Лонг" равен 0,72 ( среднее за год 0,68). И только у "розницы" происходит обратное - направленность и риск открытых позиций растет. Коэффициент "Шорт/Лонг" при среднегодовом значении 0,79 равен  0,54 (минимум за год).

Таблица 1 (Отношение открытого шорта к открытому лонгу)

Дата

Хеджеры

Спекулянты

Розница

03.07.2018

1,60

0,67

0,76

17.07.2018

1,63

0,66

0,64

24.07.2018

1,61

0,66

0,63

07.08.2018

1,59

0,67

0,63

21.08.2018

1,59

0,68

0,60

28.08.2018

1,58

0,67

0,67

04.09.2018

1,56

0,68

0,71

11.09.2018

1,55

0,69

0,72

18.09.2018

1,54

0,68

0,65

25.09.2018

1,55

0,68

0,70

02.10.2018

1,51

0,70

0,75

09.10.2018

1,49

0,71

0,68

16.10.2018

1,47

0,72

0,60

23.10.2018

1,48

0,72

0,54

среднее за год

1,60

0,68

0,79

Далее, в таблице 2 приведен еще один  показатель направленности открытых позиций: отношение  нетто-позиции к общему открытому интересу на рынке. Тут та же картина: у хеджеров и крупных спекулянтов этот показатель значительно ниже среднего, а у "розницы", наоборот - на годовом максимуме.  В целом, ситуация получается очень интересная - цена нефти на минимумах, но при этом активность основных игроков падает, а значит и уверенность в своей правоте относительно дальнейшего поведения рынка. Победители фиксируют прибыль, а проигравшие - убытки, и уходят с рынка. "Розница" при этом упорно наращивает свой убыточный нетто-лонг, но ее поведение  тут не в счет - слишком мало ее влияние на рынок. 

Таблица 2 (Отношение чистой открытой позиции к общему открытому интересу на рынке в %)

Дата

Хеджеры

Спекулянты

Розница

03.07.2018

21,06%

20,17%

0,90%

17.07.2018

22,31%

20,92%

1,39%

24.07.2018

21,85%

20,46%

1,39%

07.08.2018

21,42%

19,98%

1,44%

21.08.2018

21,05%

19,56%

1,50%

28.08.2018

20,83%

19,62%

1,21%

04.09.2018

20,30%

19,23%

1,07%

11.09.2018

19,86%

18,84%

1,02%

18.09.2018

20,16%

18,89%

1,27%

25.09.2018

20,08%

18,96%

1,12%

02.10.2018

18,74%

17,75%

0,99%

09.10.2018

18,17%

16,94%

1,23%

16.10.2018

17,73%

16,23%

1,49%

23.10.2018

18,28%

16,40%

1,88%

среднее за год

20,67%

19,89%

0,80%

В заключении, на диаграммах 1 и 2 представлены доли всех трех категорий участников рынка в общем объеме открытых шортов (диаграмма 1) или лонгов (диаграмма 2). Из этих диаграмм видно, насколько при всей их агрессивности, малы позиции "розницы" на рынке.

Диаграмма 1 Нефть WTI. Доли различных категорий "медведей" в общем открытом интересе

Нефть WTI

 

 

Диаграмма 2 Нефть WTI. Доли различных категорий "быков" в общем открытом интересе

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дзарасов Алан
Дзарасов Алан
независимый аналитик

участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
02.11 15:00
Новости компаний: "Газпром" за 10 месяцев увеличил добычу газа на 6,3%
Экспорт "Газпрома" с января по октябрь вырос на 4,4% Подробнее >>
02.11 15:00
Бармен из Твери:
> 14:59 Сенька-Жиган,

надеюсь, товарищ майор донесёт эту простую мысль тудой (наверх)
02.11 15:03
Новости компаний: Fitch пересмотрело прогноз рейтинга "Группы ЛСР" на "позитивный"
Рейтинг компании подтвержден на уровне "B" Подробнее >>
02.11 15:06
DIGITAL DOG:
> 14:51 Сенька-Жиган, Горбачёв за 6 лет страну развалил - а тут всего то одна отрасль
02.11 15:09
Новости компаний: "Магнит" заключил обязательство о покупке "СИА Групп"
Компания направила в ФАС ходатайство о предоставлении предварительного согласия на осуществление данного приобретения Подробнее >>
02.11 15:14
kyн цю:
> 14:57 NERV., как не крути, вот здесь твоя правда, думаю, что ты даже сильно приукрасил

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря