еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Нефть нащупала "дно", но расти пока не готова

Над макроэкономикой сгущаются тучи — золото выходит из тени

Бесконечная паника на рынках акций и нефти в начале 2016 года вот уже месяц подталкивает вверх цены на золото. Проблемы нефтегазового сектора США во многом обусловили снижение темпов роста американской экономики в последнем квартале 2015 года, и вот теперь чиновники из Федрезерва начинают переоценивать динамику повышения учетной ставки Центробанка.

Заместитель председателя ФРС Стэнли Фишер заявил о том, что американская экономика пострадает, если текущая волатильность на финансовых рынках спровоцирует охлаждение мировой экономики. Теперь вместо предполагаемых четырех повышений ставки в течение года, Федеральный комитет по открытым рынкам на ближайших заседаниях может сойтись на двух или трех повышениях — в лучшем случае. Таким образом, прогнозы ФРС приблизятся к рыночным, где сейчас не ожидается вообще ни одного повышения в течение года.

Золото дешевело в декабре, до и после повышения ставки в США, но с тех пор прогнозы по другим классам активов сильно испортились. В результате, фьючерсы на ставку по федеральным фондам на декабрь 2017 года упали до 0,75% по сравнению с 1,45% в декабре, а доходность по 2-летним гособлигациям с 29 декабря снизилась на 0,40%.

Кроме того, инвесторы снова заинтересовались биржевыми продуктами, при этом Bloomberg зафиксировал приток инвестиций в ETF по золоту в размере 2,4 млрд долларов в этом году. Наибольшей популярностью пользовался SPDR Gold Shares (GLD), получивший 1,8 млрд долларов.

Эти положительные потоки капитала напоминают ситуацию в начале прошлого года, когда на протяжении первых пяти недель 2015 года объем инвестиций вырос до 84 тонн по сравнению с 90 тонн в этом году.

В начале года денежные управляющие фиксировали рекордно высокую короткую позицию, к корректировке до чистой длинной позиции также способствовали росту цен на золото в течение последних четырех недель. Золото вернулось к уровням октября прошлого года и теперь, вероятно, начнет фазу консолидации на подходе к следующему ключевому сопротивлению в области 1177 долларов за унцию, если конечно, доллар не продолжит падать.

Белые металлы наносят ответный удар

Снижение курса доллара и рост цен на золото пошли на пользу серебру, платине и палладию, однако в конце недели доллар начал восстанавливать позиции, а инвесторы — фиксировать прибыль. Несколько недель назад платина продавалась с рекордно высоким дисконтом более 25% по отношению к золоту, что привело к росту спроса на этот металл. Прорыв выше 900 долларов сигнализирует о том, что падение закончилось и теперь платина сумеет восстановить утраченные позиции, в том числе и относительно золота.

Графики по серебру также выглядят весьма интересно, указывая на растущую вероятность восходящей экспансии. Недельное закрытие выше 15,20 долларов обусловит возможность роста к 18 долларам. Такой прорыв также спровоцирует сокращение коэффициента XAUXAG, сделав его наименее волатильным способом сыграть на росте металлов. Возобновление роста курса доллара окажет неблагоприятное воздействие.

Нефть нащупала "дно", но расти пока не готова

Высокий уровень неопределенности по-прежнему создает опасную среду для трейдеров на рынке нефти. Эта неделя началась с самого масштабного двухдневного падения за семь лет после столь же стремительного восстановления. Первые признаки того, что трейдеры устали от коротких позиций, появились в среду, после еженедельного отчета США по запасам.

Этот отчет оказался неблагоприятным для цен практически по всем пунктам, поскольку запасы нефти и бензина выросли больше, чем ожидалось. Запасы сырой нефти преодолели отметку в 500 млн баррелей и достигли максимального значения за 80 лет, запасы бензина также продолжили расти. Отчасти увеличение было связано со снижением спроса из-за неблагоприятных погодных условий, как бы там ни было, оно никак не могло оправдать стремительный рост цен, начавшийся после публикации.

Сырая нефть марки Brent с начала года подешевела на три доллара, но за это время она успела пройти путь почти в 30 долларов. Продолжается рост как коротких, так и длинных спекулятивных позиций на рынке фьючерсов и биржевых продуктов. Эта динамика говорит о том, что инвесторы не могут решиться, куда идти дальше: к 30 или к 40 долларам за баррель.

Неблагоприятные фундаментальные факторы и опасения относительно дальнейшего снижения спроса стимулируют короткие продажи, в том числе и со стороны хеджеров. На рынке опционов на прошлой неделе 9 из 10 наиболее популярных страйков оказались опционами пут. И все же рынок сумел стабилизироваться, поскольку некоторые игроки верят, что все самое худшее уже заложено в цены.

Производители, мечтающие о более высоких ценах, надеются на встречу ОПЕК со странами, не входящими в картель. Конечно, шансы на то, что они достигнут договоренностей, ничтожно малы, но, если это произойдет, цены рванут вверх, "дно" будет сформировано.

Нефть Brent, скорее всего, обоснуется в широком диапазоне с поддержкой ниже 30 долларов и сопротивлением выше 37 долларов.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Хансен Оле
Хансен Оле
стратег, директор отдела биржевых продуктов
Saxo Bank
участник рейтинга
и оцените материал  
6 пользователей оценили материал на 3.
10.02 13:22
Lenav:
Мюнхенская «Бавария» хотела пригласить хорватского защитника московского «Локомотива» Ведрана Чорлуку в январское трансферное окно, но футболист отказался от трансфера..))
10.02 13:24
Новости компаний: Решения по срокам присоединения ВТБ24 к ВТБ пока нет, заявил президент - председатель правления ВТБ24 Михаил Задорнов. Он добавил, что эта тема будет обсуждаться в течение 1 квартала текущего года. Подробнее >>
10.02 13:25
грейдер:
вспомнился Шашков с окунем.
а ведь на днях была новость-папаша его судится с Евразом на 0.5ярда
10.02 13:26
Nils_:
> 13:18 Веcтников, А у нас в семье как то не особо в почете пылесос.
Ламинат и паркетная доска всему виной, на 100% отвоевавшие место на полу у ковров, паласов и прочих ковролинов. Не, есть конечно "тома"с какой-то там моющий, но чето супруга его не полюбляет особо. Расчехляет только по каким-то особым случаям. Но тряпкой возит исправно и весьма часто. Говорит, что только так в качестве уверена. Мы с дочкой ей верим и полностью доверяем эту почетную обязанность.
10.02 13:27
Новости компаний: Потребление стальных труб в России в 2015 году увеличилось на 1%, сообщил генеральный директор Фонда развития трубной промышленности Олег Калинский на конференции "Неделя металлов и горной промышленности России и СНГ", организованной Институтом Адама Смита. Основной фактор роста потребления - закупка труб большого диаметра "Газпромом". Подробнее >>
10.02 13:28
dominic1978:
Иран сохраняет намерение вернуть свою долю рынка.
"Возможно, Саудовская Аравия возобновит переговоры с Ираном, и мы совместно предпримем какие-то действия для создания более сильного рынка", - добавил он, комментируя предстоящую встречу стран ОПЕК.
Он отметил, что инвестиции требуют высоких цен на нефть, и наиболее комфортной для инвестиций ценой в ближайшем будущем была бы цена на уровне более $50-60 за баррель.
10.02 13:29
Главные новости: После негативного открытия российский рынок перешел на позитивную сторону и показывает слабый рост у нулевых отметок. К 13:10 мск рублевый индекс ММВБ растет на 0,32% - до 1728,34 пункта, долларовый РТС прибавляет 0,07%, поднимаясь до 690,85 пункта. Подробнее >>
10.02 13:31
DIGITAL DOG:
добрый день
10.02 13:31
DIGITAL DOG:
мы ещё увидим нефть по 10$
10.02 13:31
DIGITAL DOG:
РБК
10.02 13:33
Веcтников:
> 13:26 Nils_, ты знаешь, как меня Быча величает? Брехник.
Потому что сбрехать люблю. Вот и про пылесосы я тоже несколько преувеличил.
10.02 13:37
DIGITAL DOG:
После "Выжившего" ДиКаприо предложили стать лицом челябинского туризма
10.02 13:39
Nils_:
> 13:33 Веcтников, Я Быче верю.
10.02 13:50
tratata111:
> 13:22 Lenav, Да если бы не Лихоманова, стал бы я смотреть РБК(( Сплошь прозападный понос((
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря