Меню

 
 
facebook
вконтакте

Наибольший вклад в рост выручки "Магнита" внесли магазины "у дома"

Новость

"Магнит" снизил прогноз по капитальным затратам в 2017 году до 95-100 млрд рублей. Об этом рассказал в ходе телефонной конференции для инвесторов финансовый директор компании Хачатур ... Подробнее

Комментарий

В пятницу, 21 июля, крупнейший по капитализации ритейлер в стране опубликовал неуадуированные результаты по итогам 1П 2017 г. Фактические данные оказались несколько хуже наших прогнозов. Так, рост квартальной выручки компании составил всего 8,19% г/г (за 1П 2017 г. – 6,42% г/г). Наибольший вклад в рост квартальной выручки внесли магазины формата "У дома", 8,62% г/г (напомним, магазины данного формата генерирует, в среднем, 74% всей выручки ритейлера). Сегмент гипермаркетов, напротив, демонстрируют отрицательную динамику квартальной выручки (6,44% г/г). Эта негативная тенденция сохраняется уже пять кварталов подряд, начиная со 2К 2016 г.

Рентабельность по EBITDA во 2К 2017 г. снизилась на 2,31 пп г/г до 9,64%. По итогам полугодия рентабельность по EBITDA снизилась на 1,11 пп г/г до 8,79%.

Квартальная чистая прибыль компании снизилась на 25,8% г/г по сравнению с 1К 2017 г.

Сопоставимые показатели продемонстрировали некоторое улучшение в плане LFL-продаж, среднего чека и трафика по сравнению с предыдущим кварталом. По итогам 1П падение сопоставимых продаж составило 3,06% г/г, трафика - 3,99%. Рост среднего чека по итогам 1П составил 0,97%, что объясняется ростом цен на овощи и фрукты в начале лета.

Всего во 2К компания открыла (net) 535 новых магазинов, 405 из которых принадлежит формату "У дома". По итогам полугодия, компании удалось открыть (net) 785 новых магазинов, что существенно ниже наших прогнозов относительно темпов расширения сети.

По итогам 1П 2017 г. 19,45% всех магазинов "У дома" функционируют в рамках нового формата. Для сравнения, ближайший аналог формата "У дома" - это магазины "Пятерочка", которые на данный момент обновлены на 97%. Мы считаем, что ощутимый результат от обновления формата стоит ожидать не раньше конца 2017 г. (по заявлению руководства, обновленный магазин генерирует на 11-14% больше выручки).

После публикации квартальных данных бумаги ритейлера проседали не более чем на 1,5%. Это говорит о том, что рынок, в целом, ожидал столь слабых операционных данных по компании.

Сейчас наша целевая цена обыкновенных акций "Магнита" составляет 10 330 руб., что подразумевает потенциал роста в 9%. В целом, фактические данные оказались несколько хуже наших ожиданий относительно темпов роста выручки, а также темпов расширения сети. Тем не менее, мы видим некоторое улучшение LFL-показателей компании. На данный момент "Магнит" является третьей компанией по темпам роста квартальной выручки после X5 и "Ленты". 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Воронов Максим
Воронов Максим
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
21.07 16:50
гот на рынке:
> 16:41 АНГЕЛЫ, какому хачу?
21.07 16:50
19serg73:
"Пока не решил..." (с). Норм заявленице.
21.07 16:52
АНГЕЛЫ:
21.07 16:51
АНГЕЛЫ:
> 16:46 DIGITAL DOG, банк. Агропромкредит
21.07 16:53
19serg73:
Если идёт, то чего там решать, а если нет - то как раз самое оно тянуть время....
21.07 16:53
Новости компаний: В целом по ценовым зонам плановое потребление электроэнергии в России за истекшую неделю выросло на 0,8%, суммарный объем потребления с начала года вырос на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года Подробнее >>
21.07 16:54
АНГЕЛЫ:
> 16:50 гот на рынке, хоть тебе . а ты куда денешься . будешь покупать
21.07 16:57
xron69:
Это что за фундаментальный нефтетрейдер? Или будущий ленточный Авель?)
21.07 16:58
АНГЕЛЫ:
> 16:57 xron69, ну да как ты . а ты куда денешься олень
21.07 17:02
xron69:
> 16:58 АНГЕЛЫ, в моменте пойду на грязевые аплликации.А Вы дальше блажите)
21.07 17:02
Сенька-Жиган:
> 16:32 19serg73, согласен. А как в глаза после этого смотреть
21.07 17:04
АНГЕЛЫ:
> 17:02 xron69, так и грю плавайте в грязи
21.07 17:07
АНГЕЛЫ:
ладушки все алга
21.07 17:10
АНГЕЛЫ:
апек обосрался
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая