Меню

 
 
facebook
вконтакте

На текущей неделе отношение РТС к нефти Brent вновь превысило отметку 12,5х, что настраивает на оптимистичный лад

Перспективы переоценки российского рынка к нефти

На текущей неделе отношение РТС к нефти Brent вновь превысило отметку 12,5х, выйдя в верхнюю часть полосы линейной регрессии (шириной +/-2 стандартных отклонения) за последние три года. Отметим, что произошло это впервые с момента падения малазийского "Боинга" и в целом настраивает нас на оптимистичный лад. Поводом для последней положительной переоценки рынка могло стать, на наш взгляд, ослабление влияния украинской истории на локальный финансовый рынок и надежды на деэскалацию осенью-зимой.

Каковы же дальнейшие перспективы переоценки российского рынка?

На наш взгляд, данное отношение может дорасти до 13,0-13,1х - уровня июня-первой половины июля, когда участники рынка имели схожий оптимизм. Таким образом, учитывая, что мы не ожидаем, что нефть уйдет сильно ниже 100 долл./барр. (напомним, что по Brent обоснованный с конъюнктурной и фундаментальной точек зрения диапазон на август, по нашим оценкам, - 98-106 долл., средняя - $102), целевое значение индекса РТС в рамках текущего сантимента - примерно 1300-1326 (={100-102}*13,0х). Т.е. потенциал роста рынка с текущих значений, исходя из данного отношения - примерно 4%-6%.

Стоит отметить, что украинские риски никуда не ушли окончательно, поэтому ждать выхода отношения к верхней границе указанной полосы регрессии - к 13,8х (и, соответственно, РТС к 1380-1410 пунктов, т.е. на 10-12,5% с текущих уровней) у нас оснований нет. Но нет резона и ждать новой волны падения отношения к нижней границе - к 10х (и, соответственно, РТС к 1000-1020 пунктам, или на 18-19%). Вторым интересным наблюдением является изменение наклона линейной регрессии на фоне развития украинской истории и некоторого ухудшения взгляда инвесторов на российский рынок. С 2011г. по 21 февраля 2014 года - полоса регрессии той же ширины - оранжевым цветом; с 2011 года по настоящее время - красным).

Отметим, что сейчас отношение РТС к Brent как раз на оранжевой (т.е. до украинской) линии регрессии. Так что вытекающее из него значение РТС (1250-1275 пунктов) можно трактовать как вполне оправданное с конъюнктурной точки зрения без учета украинских рисков.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Локтюхов Евгений
Локтюхов Евгений
руководитель направления "Анализ отраслей и финансовых рынков"
ОАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 2,2.
20.08 11:30
Веcтников:
> 11:01 кун цю, только я бы уточнил. Не в средневековую Европу. А в Европу без колоний и неоколоний.
Ибо лиши её и сейчас неоколоний - будет та же шняга.
20.08 11:30
never:
> 11:29 К@рл вертлявый, здорово.
пока ушел. но вернусь
20.08 11:30
флотский:
> 11:29 never, ..Угу..
20.08 11:30
кун цю:
В Ивано-Франковске собирают вышиванки для жителей освобожденных от боевиков городов В Ивано-Франковске в рамках акции ко Дню независимости Украины "Оденем Восток в вышиванки!" собирают вышиванки для жителей освобожденных от боевиков городов Донецкой и Луганской областей, передает ПрессОрг pressorg24.com. "Целью акции является популяризазация украинских вышитых рубашек, а также национальных украшений и аксессуаров среди жителей освобожденных городов. По мнению инициаторов акции, это поможет еще раз доказать, что Восток и Запад едины и их объединяет Украина", - информирует сегодня пресс-служба Ивано -Франковской облгосадминистрации.
20.08 11:31
кун цю:
> 11:30 Веcтников, согласен, Учитель)
20.08 11:31
Lenav:
Гришка..забочусь...кому понравится, если завеличают..эй, Гришка....так официантов кличут.)
20.08 11:32
Никола61:
пролетарии....поберегите деньги....лучше купите домик в деревне....на пенсии пригодится....ищите нормальную работу....
20.08 11:33
Никола61:
> 11:30 флотский, а остались здесь пролетарии...?????
20.08 11:33
Облачко:
> 11:30 кун цю, тех тошнит от вышиванок, украинского гимна, флага
20.08 11:34
Облачко:
моя подруга с маруполя поудаляла всех с одноклассов с этими вышиванками- сказала - бесят)))
20.08 11:35
kroki:
> 11:27 never,
я тебе объясню просто. среди свидомитов есть как украинцы по национальности, так и русские свидомиты. точно так же как среди ополченцев есть и русские, и украинцы. как их называть? свидомитами и бандерлогами? длинно и не очень прижилось. так что получился вариант укропов. с другой стороны не парься, меня укропы называют колорадом, ватником, кацапом и москалём.
20.08 11:36
К@рл вертлявый:
> 11:30 never, приветствую!
Возвращайся!)
20.08 11:39
kroki:
:> 11:27 never,
здесь есть куча лексических закавык. этнически русских свидомых русскими уже навряд ли назовёшь. обзывать всех украинцев, часть которых и у нас в стране живёт, и на всю эту свидомистскую камарилью плевало, а часть воет с укропами.. неэтично. здесь большая лексическая неувязка. особенно если добавить такой штришок, как пишется официально русская национальность на украинском
20.08 11:39
Золотой теленок™:
Ну официантов скорее дениской называют
Назови великого Дениса хоть одного
20.08 11:39
_Pulkovo_:
Великий Гришка.)))))))))
20.08 11:40
Вопрос эмитенту: Аналитики "Промсвязьбанка": Отчетность "ЛУКОЙЛа" за 2 кв. и 1 п. 2014 г. будет опубликована 29 августа, и мы ожидаем высоких результатов компании. Подробнее >>
20.08 11:40
Золотой теленок™:
Потемкин, Распутин... Ну и тд и тп-Григории , а вот дениски то где?
20.08 11:40
NAPM:
какой же дебил вчера под занавеску лил Афтоваз по 9 ре ?)) и где ты - ау ..........чего сегодня не льёшь ...отдай акции в Зад........
20.08 11:41
kroki:
я как-то увидел, что русский (национальность) в украинском свидетельстве о рождении пишется как "россiянин"
20.08 11:41
_Pulkovo_:
Потемкин, Распутин...)))))))))))))))))))))
20.08 11:41
kroki:
забавно
20.08 11:41
NAPM:
душманы наверно........его от иАрмады на понос пробило........говорил ему - употреби имодиум......
20.08 11:42
Золотой теленок™:
Так че у нас с денисками то?
20.08 11:43
айзет:
сетки как приятно читать ленту кады смотришь тока на один ник)
20.08 11:43
айзет:
> 10:06 Облачко, по мом ты где то рядом судя по ритмам сердца)
20.08 11:43
kroki:
кабмин решил устроить эскалацию санкций? а не многовато? суметь разгрести "эффекты"?
ведь даже здравая идея национальной финансовой платёжной системы пёрнулась в неизвестность
20.08 11:44
NAPM:
> 11:43 айзет,
а что есть такой фильтр ?(
20.08 11:44
kroki:
как со стрелками не получится? в прошлом годе в ту сторону? в этом в новую?
20.08 11:45
айзет:
> 11:44 NAPM, нее дд сквизишь в ручном режиме бычку не гришь))))) сам удод) и будет тебе счастье)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая