Меню

 
 
facebook
вконтакте

На результатах "Фосагро" негативно скажется снижение продаж фосфатных удобрений

"Фосагро" (PHOR LI; выше рынка; цель – $17.5) завтра опубликует финрезультаты за 4К18. Мы ожидаем, что выручка составит 59.9 млрд руб. (-5% кв/кв), EBITDA - 20.2 млрд руб. (-14% кв/кв), а чистая прибыль, скорректированная на курсовые колебания - 10.2 млрд руб. (-21% кв/кв). На результатах негативно скажется снижение продаж фосфатных удобрений (-14% кв/кв до 1.5 млн т) на фоне примерно неизменных цен на DAP, что должно быть частично компенсировано ростом продаж азотных удобрений на 3% кв/кв, а также ростом цен на карбамид.

Рентабельность EBITDA (-3 пп кв/кв на уровне 34%) снизится из-за ухудшения ассортимента (продажи NPK/NPS/PKS -18% кв/кв), хотя это будет несколько нивелировано ослаблением рубля. С учетом коэффициента выплат 50% от скорректированной на курсовые разницы чистой прибыли, мы ожидаем дивиденды за 4К18 на уровне 39 руб. на акцию (доходность 1.5%). "Фосагро" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5.8x (против среднего 5-летнего значения 6.0x).

Наш рейтинг выше рынка находится под угрозой из-за снижения цен на DAP, которые скорее всего останутся под давлением из-за избытка предложения в 2019.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
19.03 17:06
xron69:
Неа не катит.)
19.03 17:10
Новости компаний: Прибыль "МРСК Центра и Приволжья" в 2018 году увеличилась на 3,2%
Выручка составила 94,213 млрд рублей (+3,5% год к году) Подробнее >>
19.03 17:12
ExoCet:
> 17:03 xron69,
на канцерте я была слушала Бятховина
тока время зря пропало, ну 6лять и 23смина
19.03 17:13
кишкомот:
Да. Поэт - стремная профессия. Пушкина с Лермонтовым подстрелили ни за што, Крокке - лопатой отоварили и нос расквасили. Жуть.
19.03 17:13
xron69:
> 17:12 ExoCet, молодец)
19.03 17:14
xron69:
> 17:13 кишкомот, ))
19.03 17:15
alien11:
> 17:13 кишкомот, :)
19.03 17:17
дворник:
Цюрих и Мюнхен говорите ?

некий человек из Мюнхена скупил уже 7%
акций центробанка Швейцарии. Котируются на Швейцарской фондовой бирже (тикер SNBN:SW)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая