Меню

 
 
facebook
вконтакте

На фоне снижения цен и объемов производства угля отчетность EVRAZ будет слабой

EVRAZ завтра, 27 февраля, представит финансовые результаты за 2 полугодие 2019 года по МСФО. Мы ожидаем, что отчетность компании будет довольно слабой на фоне снижения цен и объемов производства угля и железной руды во 2 полугодии, что отчасти может быть нейтрализовано восстановлением объемов продаж рельсобалочной продукции на фоне завершения планового капитального ремонта рельсобалочногоцеха на площадке ЗМСК.

В своих операционных результатах за 4К19 EVRAZ уже сообщал о росте себестоимости слябов и железной руды, что окажет дополнительное давление на рентабельность EBITDA. Мы полагаем, что СДП в 2П19 будет слабее на фоне роста капиталовложений во второй половине года.

Компания объявила о том, что направит на дивидендные выплаты за 1 полугодие 2019 года $500 млн, что превышает $300 млн, предусмотренные дивидендной политикой компании. Мы полагаем, что коэффициент дивидендных выплат за 2 полугодие 2019 года составит 75% СДП, что предусматривает годовую дивидендную доходность на уровне 10-11%.

В то время как цены на железную руду остаются высокими ($85-95/т), мы считаем, что динамика продаж на российском рынке остается главным катализатором роста российских сталелитейных компаний, в том числе и EVRAZ. Если правительство запустит инвестиционный цикл, нацеленный на рост инвестиций на 5-7% и увеличение объемов строительства жилой недвижимости на 50%, Evraz однозначно окажется в наибольшем выигрыше будучи крупнейшим производителем сортового проката на внутреннем рынке.

Ключевые прогнозные показатели: По нашему прогнозу, выручка составит $ 4965 млн, снизившись на 19% п/п. По нашему прогнозу, рентабельность по EBITDA снизится на 6% г/г, а EBITDA за 2П19 составит примерно $919 млн. Чистая прибыль без учета возможных разовых статей, по нашей оценке, составит $357 млн. По нашему прогнозу, капиталовложения ускорятся в сравнении с 1П19, оказав влияние на СДП, который может составить примерно $312 млн.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Красноженов Борис
Красноженов Борис
и Толстых Юлия, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
26.02 15:15
Сатья.:
Как-то ..пролетая Тель-Авив..глянула в иллюминатор..подумалось...сколько же энергии потребляет этот город..и все города..на Земле..уму не постижимо...
26.02 15:18
Золотoй Теленoк™:
Ну че тут?
26.02 15:21
дворник:
Зэргуднефтехаш прекрасен!)

поставить надо покупку - 5 рублей 55 копеек 1 акция

вот и дело на завтра нарисовалось..
26.02 15:22
кишкомот:
> 15:15 Сатья., грэтта тумберг тоже очень этим озабочена
26.02 15:22
Новости компаний: Прибыль "Норникеля" по итогам 2019 года выросла почти в два раза
Чистая прибыль компании по МСФО составила $5,966 млрд против $3,059 млрд годом ранее Подробнее >>
26.02 15:24
Сатья.:
> 15:21 дворник, ставьте шортисты...вас любят..
26.02 15:25
Сатья.:
> 15:22 кишкомот, кто она?
26.02 15:27
кишкомот:
> 15:25 Сатья., школьница на фсю башку отмороженная
26.02 15:27
ExoCet:
> 15:15 Сатья., Игорь Острецов предлагает уран238 и торий делить на ускорителях и получать доиксуя энергии
26.02 15:27
дворник:
> 15:24 Сатья.,

Вы любите?
26.02 15:28
Золотoй Теленoк™:
Алень где и брянское, мне надо понимать их позы zzz
26.02 15:29
Сатья.:
Нашла в Гугле-16-летняя девушка..сражается за спасение человечества против глобального потепления..какая умница..
26.02 15:29
дворник:
иииххх,помню, в сентябре 1998г SGGD по 7 копеек продавали..

мдааа,такие диля
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля