Меню

 
 
facebook
вконтакте

На фоне последнего укрепления рубля хеджеры и крупные спекулянты практически без рисковых позиций

Вышедшая последняя статистика американской комиссии по товарным фьючерсам (CFTC) по открытым позициям во фьючерсах и опционах на российский рубль за отчетную неделю с 11 по 18 сентября оказалась довольно неожиданной. На фоне того, что за указанную неделю рубль РФ вырос по отношению доллару США на 3 %, общий открытый интерес во фьючерсах и опционах на курс рубля к доллару США на CME резко упал более чем на 21%. 

Российский Рубль. Открытый интерес в контрактах

Первая основная категория участников рынка - коммерческие трейдеры (хеджеры) - при этом за отчетную неделю впервые за многие месяцы сменили направление своей "чистой" позиции: "нетто"-шорт в рубле они закрыли и вышли даже на "нетто"-лонг. Но объем этого "нетто"-лонга совсем невелик, фактически близок к нулю.

Российский рубль. Хеджеры-чистая  

Вторая ведущая категория трейдеров- крупные рыночные спекулянты - за отчетную неделю также резко закрыли свои "чистые" позиции, в данном случае "нетто"-лонги и также даже вышли в небольшой "нетто"-шорт.

Российский рубль.Крупные спекулянты - чистая

Фактически, с учетом того, что открытый интерес на рынке резко упал, получается, что хеджеры и спекулянты на отчетной неделе закрывали свои "нетто"-позиции друг в друга. Третья категория трейдеров - мелкие "розничные" трейдеры - на отчетной неделе также сокращали свои "нетто"-шорты, при этом их позиция уже несколько недель практически колеблется около нулевых значений.

Российский рубль.Розничные трейдеры- чистая

Что касается относительных показателей направленности открытых на рынке позиций (отношение открытого шорта к открытому лонгу), то эти коэффициенты у первых двух категорий резко изменились за последнюю отчетную неделю по сравнению со средними значениями (таблица ниже). У хеджеров он упал за неделю с 1,11 до 0,79 при среднегодовом значении 1,85. У крупных спекулянтов все наоборот: рост с 0,65 до 1,80 при среднегодовом значении 0,27. В общем, это отражает то, о чем уже сказано выше: обе эти категории "развернули" свои "нетто"-позиции. Однако, поскольку абсолютные величины этих "нетто"-позиций крайне низкие, то эти значения направленностей совокупных "нетто"-позиций пока еще ни о чем не говорят. У "розницы" наоборот, направленность позиций снизилась: падение коэффициента "Шорт/Лонг" с 1,25 до 1,19 при среднегодовом значении 0,75. Но тут абсолютное значение "нетто" шорта вообще символическое, "розница" фактически вне рынка. Ниже, на диаграммах представлены доли всех трех категорий участников рынка в общем объеме открытых шортов или лонгов. 

Дата 

Хеджеры

Спекулянты

Розница

22.05.2018

2,00 

0,08 

0,90 

03.07.2018

1,58

 

0,34

 

0,93

 

10.07.2018

1,69

 

0,39

 

0,76

 

17.07.2018

1,83

 

0,50

 

0,52

24.07.2018

1,84

 

0,47

 

0,76

 

07.08.2018

1,81

 

0,43

 

0,67

 

21.08.2018

1,41

 

0,29

 

1,21

 

28.08.2018

1,32

 

0,35

 

1,28

04.09.2018

1,23

 

0,40

 

1,32

 

11.09.2018

1,11

 

0,65

 

1,25

 

18.09.2018

0,79

 

1,80

 

1,19

 

среднее по году

1,85

0,27

0,75

Распределение различных категорий "медведей" в общем объеме открытого шорта

Распределение различных категорий

Как видно из диаграмм, хеджеры продолжают удерживать подавляющую часть позиций, их доля в лонгах вообще более 75%. Из всего вышеприведенного можно сделать следующий вывод: судя по резкому снижению открытого интереса на рынке и поведению основных категорий трейдеров, на фоне происшедшего на отчетной неделе укрепления рубля после длительного его снижения победители (хеджеры) зафиксировали прибыль, а побежденные (крупные спекулянты) зафиксировали убытки. Основные игроки рынка уже не так уверены в своем видении рынка и поэтому предпочитают не открывать направленных позиций. "Розница" при этом погоды не делала и не делает. Так что самое время рынку уйти в "спячку" на какое-то время...

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дзарасов Алан
Дзарасов Алан
независимый аналитик

участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
28.09 14:43
Веcтников:
> 14:41 DIGITAL DOG, а надо?
28.09 14:43
Новости компаний: Акционеры "Черкизово" утвердили промежуточные дивиденды в размере 20,48 рубля на акцию
На выплату дивидендов будет направлено 900,378 млн рублей Подробнее >>
28.09 14:44
xron69:
хватит работать.Шаббат!
28.09 14:45
ExoCet:
> 14:44 xron69, Шаббат вместо пенисии )))
28.09 14:46
xron69:
схожу в киношку.Пройдусь по улице.
28.09 14:48
кун цю:
италия -5%
28.09 14:49
кун цю:
скоро барменам нахлобучат
28.09 14:50
DIGITAL DOG:
Призыв Валуева не стыдиться бедности разозлил россиян. «Пусть раздаст все свои миллионы»
28.09 14:50
гот на рынке:
> 14:46 xron69, семачки не забудь
28.09 14:51
DIGITAL DOG:
> 14:43 Веcтников, малышу Миллеру очень хотелось иметь такую игрушку
28.09 14:51
Вас блоканула fsasushchaia…44:
> 14:44 xron69, правильно! пущяй соффки работают. хотя бы до 65.
28.09 14:51
кун цю:
> 14:50 DIGITAL DOG, с таким лицом не раздают, а только отнимают
28.09 14:53
ExoCet:
совецкий - прилагательное, совок - всасуществительное ))
28.09 14:55
DIGITAL DOG:
ic . pics.livejournal . com/karhu53/52384619/361203/361203_original.jpg
28.09 14:56
DIGITAL DOG:
> 14:51 кун цю, да уж.. валежник в думе...
28.09 14:56
Wid_:
> 14:16 ветеран 1812,

Да я всегда права! Вот мне хорошо живётся, потому что я сыр без плесени ем, вино пью только божеле, авто у меня с крышей и телефон сенсорный. Ты выдел, чтобы я когда-нибудь на жизнь жаловалась? ))
28.09 14:57
Вас блоканула fsasushchaia…44:
> 14:53 ExoCet, соффки первыме офсасущестфиле мячту чоловичистфа о выходе въ осфоенный соффкаме Козмозъ.
28.09 14:57
Вас блоканула fsasushchaia…44:
> 14:56 Wid_, -СС-бобака-, ты тазекаме божыле пьёшь чтоле??
28.09 14:58
DIGITAL DOG:
> 14:51 кун цю, ic . pics.livejournal . com/maysuryan/46825033/1562224/1562224_600.jpg
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря