На чистую прибыль "Роснефти" значительное влияние окажет консолидация активов "Восток Ойл"

"Роснефть" должна представить финансовые результаты за 4К20 по МСФО в пятницу 12 февраля.

По нашему прогнозу, выручка компании увеличится до 1 508 млрд руб. (+5% кв/кв), что отражает рост цен на нефть (марка Urals подорожала на 8% кв/кв в рублевом выражении за квартал). По нашим оценкам, EBITDA снизится на 4% кв/кв до 350 млрд руб. в результате снижения рентабельности в сегменте переработки и сбыта, при этом рентабельность EBITDA уменьшится до 23% с 25% в 3К20).

Недавно ВР отчиталась о получении прибыли от доли в "Роснефти" в размере $311 млн - соответственно, общая чистая прибыль компании предполагается на уровне около 96 млрд руб. Однако, как мы ожидаем, на чистую прибыль "Роснефти" значительное влияние окажут фактор обесценения и консолидация активов "Восток Ойл", о которой было объявлено в конце 2020, что затрудняет прогнозирование величины прибыли.

По нашим ожиданиям, чистая прибыль за 4К20 составит 137 млрд руб. (-40 млрд руб. за 2020). Вместе с тем мы допускаем, что разовые статьи могли потенциально привести к более значительному росту чистой прибыли, что в данном случае может означать выплату небольших дивидендов по результатам 2020.

Телеконференция состоится 12 февраля 2020 (пятница) в 16:00 МСК