Меню

 
 
facebook
вконтакте

Мягкая риторика ЕЦБ может подтолкнуть рисковые активы к дальнейшему росту

Вчера рынки в течение дня отыгрывали позитив от прогресса в переговорах США и Китая. Напомним, что Китай объявил об освобождении части американских товаров от импортных пошлин в 25%, введенных в июле прошлого года. В список не попали ключевые сельскохозяйственные товары американского экспорта в Китай: соевые бобы, свинина и кукуруза, поэтому послабления носят скорее формальный характер.

Но позднее появились новости, что КНР готова пойти на отмену запрета на импорт американской сельхоз продукции, в частности соевых бобов и свинины еще до очных переговоров. Ранее предполагалось, что Китай готов пойти на такой шаг в обмен на отсрочку введения импортных пошлин и смягчение ограничений на поставки Huawei.

Вслед за этим президент США Дональд Трамп объявил о том, что повышение тарифов будет отложено на две недели. Рынок в сочетании сигналов с обеих сторон увидел признаки смягчения торгового конфликта, что сказалось на рынках акций и валютах развивающихся рынков.

Сегодня в 14:45 будет опубликовано решение ЕЦБ по ставке. Инвесторы ожидают дальнейшего снижения отрицательной депозитной ставки ЕЦБ с одновременным введением многоуровневой системы ставок, а также начала нового раунда количественного смягчения (скупки активов центральным банком). Если действия и риторика регулятора покажутся участникам рынка недостаточно "мягкими", то евро начнет укрепляться к доллару США, а интерес к рисковым активам снизится.

Нефть. Нефть вчера удерживалась в районе $63/барр. на данных о снижении запасов. Минэнерго США подтвердило оценку Американского института нефти – по официальным данным, запасы снизились на 6,9 млн барр. Вечером рынок встряхнуло заявление президента США Д. Трампа о том, что он рассматривал смягчение санкций в отношении Ирана, после чего Brent упала ниже $61/барр. Сегодня поступают позитивные комментарии представителей ОПЕК+. Так министр нефти Саудовской Аравии заявил, что страна продолжит перевыполнять сделку, т.е. снижать добычу ниже оговоренного уровня, до конца года. Остальные участники сделки, по заявлениям министров, договорились о выполнении сделки на уровне 100% с сентября, при этом картель обсуждал сценарий, в котором с Ирана снимут санкции, и готов стабилизировать рынок.

Также умеренно позитивно выглядят обновленные прогнозы ОПЕК по нефтяному рынку на 2020 г. Картель понизил прогноз прироста добычи нефти вне организации, пересмотрев в первую очередь свою оценку темпов роста добычи в США, что частично нивелирует риски переизбытка на рынке, но сохраняются риски слабой динамики спроса. Прогноз в этой части также был снижен, но не столь существенно. При этом ожидания Международного энергетического агентства (МЭА) гораздо более негативные, так как агентство ожидает роста добычи в Бразилии, Норвегии и других странах вне сделки, что приведет к избытку на рынке и росту коммерческих запасов.

В России. Вчера спрос на аукционе Минфина был умеренным – из предложенных 20 млрд руб. министерство разместило облигации только на 14,6 млрд руб. Разместить весь объем впервые за полтора месяца не удалось из-за сочетания не самого популярного выпуска (ОФЗ-ПД 26229 с погашением в 2025 г.) и осторожности инвесторов, ожидающих решения ЕЦБ.

Итоги заседания ЦБ РФ в пятницу были восприняты рынком как "голубиные", что может быть неоправданно, судя по последним комментариям представителей регулятора. Так директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Алексей Заботкин заявил, что снижение ставки на последних трех заседаниях подряд – это агрессивное смягчение ДКП, а замедление экономики вызвано задержкой бюджетных расходов. Для снижения ставки сразу на 50 б.п. требуются веские аргументы, которых на данный момент нет, в частности снижение инфляции ниже 4%, которое в этом году возможно только при сочетании ряда локальных факторов. Мы считаем, что при сохранении позитивных внешних условий ЦБ мог бы пойти еще на одно снижение ставки до конца этого года, но наш базовый прогноз предполагает, что регулятор сделает следующий шаг уже в начале следующего года.

Наши ожидания. Сегодня почти все валюты развивающихся стран укрепляются к доллару США, при этом рубль в лидерах роста и торгуется вблизи 65 руб./$. Мягкая риторика ЕЦБ могла бы подтолкнуть рисковые активы к дальнейшему росту, но уровень в 65 руб./$ выглядит не самым простым для преодоления. Поэтому пока мы сохраняем свои ожидания, что курс рубля будет оставаться ближайшее время в диапазоне 65-66,5 руб./$.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Банк "Санкт-Петербург"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4,3.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.09 14:47
Сатья.:
Бати нет давно уже..к сожалению..но то интервью у меня хранится..в архиве..Наверно, как доказательство..правости простого человека-труженика..на Земле!..сегодня с председателем профкома профсоюзов говорили о том же..и меня радует, что в моём родном коллективе тоже радеют за Человека-труженика!
12.09 14:49
Сатья.:
> 14:46 патриот., я так не думаю...Советский Человек всегда сохранит правильные понятия..
12.09 14:53
Веcтников:
> 14:46 патриот., все они - антисоветчики. А в остальном - согласен.

Кстати, объявили гильотину всем остаткам советского нормативного.
12.09 14:53
Сатья.:
Значит много несоветских людей у власти(
12.09 14:58
.Wid:
> 14:41 дворник, > Вот твой пост:

10:47 Веcтников,
а Вы разве разве кого то спросили?
" манкировали советы" (ц) Бармен

Синонимом "игнорированию" можно применить "манкировать" (по смыслу), но почему по той же грамматике, по которой применяется слово "игнорировать?
Вот здесь Вы всех запутать пытаетесь, а Вестников был прав!
Любите Вы, друг мой, голову поморочить добрым людям да ещё пристыдить и принизить. Как некрасиво!((
12.09 14:58
кармапа-18:
> 14:42 Сатья., А что людей не портит?
12.09 14:59
Сатья.:
> 14:58 кармапа-18, не портит только истинное состояние...
12.09 15:01
Сатья.:
Люди не умеют быть самим собою..не слушают своё внутреннее Я..
12.09 15:02
патриот.:
> 14:49 Сатья.,
почитай рассказы Довлатова как он служил охранником. Там ты и увидишь настоящих совковых людей
12.09 15:02
Сатья.:
Надо же ..Солнце выглянуло...и светит прямо в глаза!!
12.09 15:02
ветеран 1812:
> 14:53 Сатья., это как надо понимать? Под Царя копаешь?
12.09 15:03
Сатья.:
Всегда так...когда правду пишу...или думаю..
12.09 15:04
Сатья.:
> 15:02 ветеран 1812, у нас нет царя...у нас есть тов.Путин..который правду в мир несёт..
12.09 15:05
патриот.:
Ушел за арбузом (тм). В смысле купаться
12.09 15:07
патриот.:
> 15:04 Сатья.,
слава богу, что у вас. У нас таких нет)))) Есть некие самозванцы, незаконно захватившие власть и ставшие диктаторами. Но с ними скоро все будет ясно

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сургутнефтегаз АО
на 4 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября