Меню

 
 
facebook
вконтакте

Мягкая риторика ЦБ РФ, будет означать, что регулятор осознает риски замедления инфляции

Сегодня состоится заседание ЦБ по денежно-кредитной политике, по итогам которого, как мы ожидаем, регулятор понизит ставку на 25 б. п. до 6%. Недавно опубликованные данные, согласно которым помесячная инфляция в январе составила 0,4%, а ее годовые темпы снизились до 2,4%, напоминают о том, что сохраняются риски замедления роста цен. В статистике за первую неделю февраля новых тенденций не прослеживается. Устойчиво повышаются только регулируемые тарифы и цены на овощи. В обоих случаях это явления сезонные и ожидаемые.

До прошлой пятницы, когда началась "неделя тишины", ЦБ никак не комментировал перспективы денежно-кредитной политики. Многие участники рынка восприняли это как подтверждение консенсус-прогнозов, предполагающих, что 7 февраля ключевая ставка будет снижена на 25 б. п. До начала периода тишины кривая ставок OIS предполагала почти 100%-ю вероятность того, что в ближайшую пятницу ключевая ставка снизится на 25 б. п. С тех пор мало что изменилось, несмотря на новости об эпидемии коронавируса и динамику финансовых рынков, в том числе изменение курса рубля и цены нефти. Мы разделяем мнение участников рынка о том, что вероятность снижения ключевой ставки не изменилась, хотя не исключено, что Центробанк изменит формулировки в своем заявлении.

Понижение ставки, сопровождающееся мягкой риторикой, будет означать, что регулятор осознает риски замедления инфляции и не видит существенных проинфляционных факторов. В этом случае можно будет ожидать снижения ставок по всему спектру, т. к. подобный подход означает, что ЦБ уже готов опустить границу нейтрального диапазона ставки ниже 6%.

Однако, на наш взгляд, консенсус-прогноз рынка скорее предполагает, что снижение ставки будет сочетаться с осторожной риторикой и что ЦБ просигнализирует о намерении занять выжидательную позицию.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Минко Николай
Минко Николай
аналитик
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.02 13:20
xron69:
Cейчас пост шеф-кондитера занимает 28-летняя француженка Нина Метайер. Раздел «Тортецы для дам и кавалеров» состоит из 10 позиций. Среди них — знакомые медовый торт «Медовичок» на 6 персон (2960 р.) и пражский торт (4850 р.). Тем, кто предпочитает пироги, — яблочный татен (950 р.), напоминающий большую слойку с яблоками, корицей и сахарной пудрой, или «Яблочный блюз» (2250 р.) — пирог из миндально-песочного теста, тоже с яблоками и корицей. Из оригинального: торт «Медовая облепиха» (3050 р.) с облепиховым желе, фундучным бисквитом и медовым ганашем, «Ягодная свежесть» (5450 р.) с маскарпоне, ягодным конфи и штрейзелем, «Лесной орех» (5150 р.) — сочетание карамельного мусса с фундуком, песочного теста, фундучного крема и бисквита. Для любителей чизкейков — творожный торт с малиной (2650 р.). Все торты можно купить в кондитерской или заказать на сайте.

Не знаю что я больше захотел,торт или француженку))
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля