еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

МКБ вполне может разместить акции с минимальным дисконтом к рыночной цене

Новость

"Московский Кредитный Банк" (МКБ) объявил о начале предложения своих обыкновенных акций, размещаемых по открытой подписке на Московской бирже. Об этом сообщила кредитная организация. В рамках ... Подробнее

Комментарий

МКБ является одним из ведущих российских банков и занимает шестое место по величине активов. Кроме того, это крупнейший негосударственный банк, имеющий листинг на бирже. Бизнес-модель МКБ ориентирована на корпоративное кредитование – 87% кредитного портфеля приходится на займы компаниям. Клиентская база банка насчитываем свыше 20 тыс. юридических лиц и порядка 900 тыс. активных розничных клиентов.

МКБ весьма уверенно прошел через кризисный 2020 год, показав заметный рост по основным направлениям деятельности. Активы банка увеличились на 20,3% до 2,92 трлн руб., при этом кредитный портфель вырос на 27,7% до 1,059 трлн руб. Чистый процентный доход повысился на 31,1% до 59 млрд руб., а чистая прибыль взлетела до 30 млрд руб. с 12 млрд руб. в 2019 году. Рентабельность капитала составила 16,9%, что заметно выше среднего показателя для топ-10 российских банков. Преимуществом МКБ также является самый высокий показатель достаточности капитала среди публичных банков России – 21,3% по состоянию на конец 2020 года.

Недавно руководство банка представило достаточно амбициозную стратегию развития на 2021-2023 гг. В частности, в нее заложены средние темпы роста корпоративного кредитного портфеля на 10-12% в год в указанный период, розничного портфеля – на 20-25% в год. При этом число активных розничных клиентов должно до достичь 3 млн в 2023 году. Банк также рассчитывает, что доля ипотеки в розничном портфеле вырастет до 45% с текущих 28%.

Новая дивидендная политика МКБ предусматривает выплату в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО (прежняя политика подразумевала выплаты на уровне 10% прибыли по РСБУ). Текущая дивидендная доходность акций банка составляет 3,5%, что несколько ниже среднего уровня по сектору. При этом мы полагаем, что устойчивое финансовое положение позволит МКБ увеличить коэффициент дивидендных выплат в будущем.

Текущая обстановка на рынке, на наш взгляд, весьма благоприятна для SPO. Фондовые индексы находятся на исторических максимумах, а сильные квартальные отчетности крупнейших российских кредиторов, Сбера и ВТБ, создали весьма благоприятный фон для российского банковского сектора в целом, который выигрывает от экономического восстановления в России после прошлогоднего спада. И в таких условиях МКБ вполне может разместить акции с минимальным дисконтом к рыночной цене.

Надо отметить, что после объявления об SPO акции МКБ упали в стоимости почти на 5%, и сейчас банк выглядит на 10-15% дешевле своих российских аналогов по основным финансовым мультипликаторам. И если размещение будет проходить по текущей цене (6,5 руб. на акцию), то мы считаем, что оно окажется довольно привлекательным как для самого банка, так и рыночных инвесторов.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Додонов Игорь
Додонов Игорь
аналитик
ГК "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
06.05 20:00
Обзоры и идеи: "Самолет" расширяет земельный банк
"Самолет" продолжает усиливать позиции в Московском регионе - объем продаж в первом квартале увеличился на 20%. Целевая цена на конец 2021 г. составляет 1749,5 руб., что предполагает потенциал роста с учетом дивидендов на 19,4%. Рекомендация аналитиков "ФИНАМа" - "покупать"  Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля