Меню

 
 
facebook
вконтакте

Минфин и ЦБ усилили прямую поддержку валютного рынка

Фондовый рынок: Рынки продолжают отвесное падение – S&P 500 вчера потерял 5.2% стоимости, а индекс Dow Jones пробил отметку в 20 000 пунктов (-6.3%). Для стабилизации ситуации ЕЦБ сегодня ночью объявил о запуске программы выкупа облигаций объемом 750 млрд евро, что, однако, было воспринято рынком с ограниченным энтузиазмом. Дополнительным позитивным драйвером выглядят сообщения об отсутствии новых зараженных вирусом среди населения Китая.

Базовые ставки: Котировки UST'10 начали закладывать рост фискальной нагрузки на американские финансы: за прошедшие два дня доходность бенчмарка прибавила около 50 бп (1.20% годовых).

Нефть: Цена Brent достигла минимума с мая 2003 года, на короткое время опустившись к $24.5/барр. Инвесторы по-прежнему обеспокоены избытком предложения на рынке – при отсутствии предпосылок для стабилизации ситуации.

Мировые валюты: Бегство инвесторов в доллар вызвало дальнейшее удорожание американской валюты. Индекс DXY достиг максимума с 2017 года (101.3 п), а пара EUR/USD протестировала уровень 1.08. К вечеру евро смог немного восстановить позиции (1.092 на закрытие).

Валютный рынок: Минфин и ЦБ усилили прямую поддержку валютного рынка. В свете усилившейся волатильности на валютном рынке в ходе вчерашней сессии финансовые регуляторы нарастили комплекс поддерживающих мер, которые можно резюмировать как ускоренную продажу валюты из резервов. Пара USD/RUB в ходе московской сессии пробивала отметку 80.0, а после закрытия западных рынков превышала 82.5. На сегодняшнем открытии участники положительно отреагировали на новости от Минфина и Банка России, вернув пару к 80.0.

Для начала, отметим увеличение регулярных объемов продаж валюты с начала текущей недели до $70-75 млн/день (с $50 млн/день неделей ранее) на фоне развития нисходящего тренда в сырьевых котировках. Вчера Urals нарастил дисконт к североамериканской марке Brent до рекордных $5/барр. (среднее значение в 2019 году – порядка $1/барр.) и стабилизировался вблизи $21/барр. Глядя на последние котировки барреля Urals, регулярные продажи валюты на следующей неделе могут практически удвоиться $130-140 млн/день.

Сегодня утром Банк России ввел дополнительные регулировки в это "правило": при цене Urals ниже $25/барр. будут осуществляться дополнительные продажи валюты.

Источником финансирования дополнительных операций при цене Urals ниже $25/барр. будет более быстрое поступление валюты в рамках сделки по продаже Сбербанка. Сегодня Минфин отчитался о переводе 16 марта в ФНБ дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Совокупный размер ФНБ составил 12.2 трлн руб. Более быстрая транзакция освободит порядка $33 млрд долл. (2.3 трлн руб. – средняя капитализация "Сбербанка" за последний месяц) резервов ФНБ в пользу Банка России. С 19 марта Банк России планирует "зеркалировать" сделку с ФНБ на бирже.

Темп выхода Банка России на валютный рынок не озвучен и при цене Urals ниже $25/барр. может предполагать довольно крупные операции. Мы ожидаем от регулятора не более $140 млн/день из расчета конверсии всей суммы сделки в течение 1 календарного года. Это идет несколько в разрез с ранее заявленным горизонтом продажи валюты от 3 до 7 лет, однако сохраняет за Банком России гибкость в реализации "стабилизирующих" мер.

В итоге, совокупный объем продаваемой ежедневно валюты может составить порядка $270-280 млн/день. Точечные "концентрированные" продажи также возможны, правда, их реализация вряд ли будет анонсирована и будет видна лишь по факту публикации статистики по обороту рублевой ликвидности с Банком России.

 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
главный экономист
РФПИ
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
19.03 12:45
Новости компаний: Стоимость активов ГК "ПИК" достигла 608 млрд рублей
Стоимость активов компании на 1 акцию составила 920,16 рублей, сообщил девелопер по итогам анализа, проведенного компанией Cushman & Wakefield Подробнее >>
19.03 12:49
Веcтников:
> 12:43 Золотoй Теленoк™, просто невыносимо стало терпеть, Быч, подколки коллег по Ленте ФИНАМа. :-(
19.03 12:51
ExoCet:
Великая Нигерия, которая является самым крупным производителем нефти на Африканском континенте, заявила о том, что она собирается нарастить добычу сырья примерно до 2,5 млн баррелей в сутки.

Об этом заявил министр нефти Нигерии Тимипре Силва.
19.03 12:53
DIGITAL DOG:
> 12:40 Веcтников, ))
19.03 12:53
PolygraFF:
НАСА сообщило, что к земле приближается огромный астероид диаметром 10 км:)
19.03 12:53
PolygraFF:
шучу;)
19.03 12:57
.Wid:
> 12:49 Веcтников,

А к Ленинграду успел привыкнуть, не жалеешь, нравится тебе здесь или солнца не хватает?
19.03 12:57
Новости компаний: Правительство с 20 марта начнет мониторить цены на продукты, лекарства и средства защиты
В торговых сетях должен быть сформирован достаточный уровень запасов такой продукции  Подробнее >>
19.03 12:57
ExoCet:
Автогиганты США остановили производство машин из-за пандемии
19.03 12:59
Золотoй Теленoк™:
Брянское как было так и осталось

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая