Меню

 
 
facebook
вконтакте

Масштабный рост акций "Газпрома" носит эмоциональный характер

Новость

Котировки "Газпрома" обновили максимум августа 2008 года, отыгрывая позитивные корпоративные новости. Акция газовой компании подорожала до 260,15 рублей (+2,5%), свидетельствуют данные торгов на ... Подробнее

Комментарий

Акции "Газпрома" обновили сегодня днем пики июля т.г. и максимумы с августа 2008 года. Таким образом, до нашей целевой фундаментальной цены в 276 руб./акцию осталось 6%.

Масштабный рост бумаг "Газпрома" во многом несет эмоциональный характер – т.к. он начался после публикации новостей о заполнении газом части газопровода "Сила Сибири". Так, 29 октября пресс-служба "Газпрома" объявила, что "Сила Сибири" заполнена газом с Чаяндинского месторождения. Поставки с газоизмерительной станции в районе Благовещенска пойдут в Китай по трансграничному переходу через Амур. Тем не менее, добычу газа на Чаянде начали еще в августе, а в мае "Газпром" говорил, что начнет заполнять "Силу Сибири" с 1 сентября. Поставки в Китай запланированы были на начало декабря. То есть, фактически все идет по графику.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Защита капитала до 100%, доходность до 55% годовых, инвестиционные решения от 300 000 руб., на срок от 9 до 12 месяцев!

Мы же в стратегии на 4 кв.2019 г. рекомендовали покупать бумаги "Газпрома", опираясь на идею перехода к выплатам 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды в ближайшие 3 года. Эта тема (переход "Газпрома" к выплатам дивидендов в соответствии с требованием правительства) тянется с 2016 г. Однако только в этом году это стало более, чем реально. В мае руководство повысило рекомендацию о выплате дивидендов за 2018 г. до рекордных 393 млрд руб. или 16,6 руб. на акцию (27% от чистой прибыли по МСФО). Если коэффициент выплат поднимется до 50% от чистой прибыли по МСФО, то акционерам можно будет рассчитывать на 30-35 руб. на акцию, что дает дивдоходность порядка 13-15%. В ноябре 2019 г. запланировано заседание правления, где будет обсуждаться новая дивидендная политика.

Мы считаем, что текущая стоимость акций "Газпрома" не учитывает в полной мере переход к повышенным выплатам дивидендов. По нашей модели, "Газпром" сможет генерировать в достаточном для этого объеме денежный поток (при условии отсутствия роста инвестпрограммы).

Таким образом, мы считаем, что основная точка роста в бумагах "Газпрома" – это перспектива повышенных дивидендов (решится в ноябре), нежели чем заполнение газом "Силы Сибири". Соответственно, в ближайшее время ждем коррекцию акций после такого эмоционального роста - к 230-235 руб. Откуда рекомендуем их покупать в расчете на "выстреливание" идеи с повышенными дивидендами.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Крылова Екатерина
Крылова Екатерина
главный аналитик
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
6 пользователей оценили материал на 4,7.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
30.10 14:31
Новости компаний: "НОВАТЭК" и "Газпром нефть" завершили реорганизацию "Арктикгаза"
Финансовый результат от реорганизации будет признан в четвертом квартале 2019 года Подробнее >>
30.10 14:34
Сценарии и прогнозы: Бюджетная устойчивость
Приоритетом бюджетной политики РФ в предстоящие 3 года продолжает оставаться сбалансированность. При этом вопрос о том, чем в дальнейшем заменить выпадающие нефтегазовые доходы, остается без ответа  Подробнее >>
30.10 14:41
ветеран 1812:
кишкомот,как чужие? Алиса другое вещает. Выходит как все путиноиды-вестниковы разводит кроликов.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Газпром
на 13 декабря
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля